2017年4月29日土曜日

今日の雑談 (4/29)

野村AMが議決権行使の個別開示を始めた模様


これらの取り組みに加えて当社はこのたび、適切に議決権を行使しているか否かについての可視性をさらに高める観点から、日本株式における議決権の行使結果を、個別の投資先企業および議案ごとに公表することとしました。
-- 「議決権行使結果の個別開示」について (PDF)

野村アセットマネジメント | 会社情報 | 事業内容・方針 | 責任投資への取組みの一番下にひっそり公開されています。とてもいい。

議決権行使自体は、政府のスチュワードシップコードに協賛している運用企業であるならどこも公開しているのですが、これは統計としてのみでして個別にどの企業のどの提案に反対したのかは隠されたままでした。ともすれば、自社に優位な議決権行使があるのではないか、と疑われても仕方がありません。

そこで金融庁は、議決権行使の個別開示を今年6月から始める方針を通達しました。

金融庁は年金基金や保険会社などの機関投資家に、投資先企業の株主総会でどのように議決権を行使したかを原則、個別に開示するよう求める方針だ。開示できない場合は理由を説明するよう義務づける。大口株主による投資行動の透明性を向上させ、経営へのチェック機能を強める。
-- 機関投資家の議決権行使、原則個別開示に 金融庁が指針改訂へ  :日本経済新聞

今回の野村AMの個別開示はこれを踏まえた上での対応でしょう。他の大手運用会社も見習ってくるはずです。

野村グループ内で利害が対立しそうな議案でも一部は反対票を投じた。タキロンによるシーアイ化成との合併議案では「合併が少数株主を軽視している」として反対にまわった。この案件ではシーアイ側の財務アドバイザーに野村証券がついている。野村証券が主幹事であるサントリー食品インターナショナルの取締役選任議案の一部にも反対した。
-- 野村アセット、議案賛否を個別開示 野村証券助言の合併 反対も :日本経済新聞

これですよこれ。こういうのが見たかったんですよ =)。


買収防衛策に100%ノーを言い渡す野村AMさんカッケー。8件の株主提案は全て反対。今後、機関投資家をうならせるような株主提案が出てくると面白いですよね。監査役も3割は反対。監査に元関係者やプロパーを指定してくるところとかが反対されてるのかな。



今日のNoize


異様な中毒性。ちなみに歌い手は男性である。

【NISA】 NISA口座の状況 (17/04末)

NISA口座の状況 まとめページ


増えました =)

+25.03% (3月末) → +27.20% (4月末) と+2.17%となりました。
対してTOPIXは、1,512.60 (3月末) → 1,531.80 (3月末) と+1.27%と上げています。

先月がボロカスだったのでそれの反動もあったのかと思われます。まあよかった。

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3月決算銘柄の決算発表が始まりました。

日本電技[1723]は、決算前ですが上方修正が入りました。空調工事関連銘柄はどれも好調が続いているようです。4/27に同業他社の高砂熱学工業[1969]の決算が発表されたのですが、想定以上に株価が伸びて驚きました。この業界は横並びの傾向が強いので他の空調工事銘柄も期待できるかもしれません。

ブックオフコーポレーション[3313]は、1月下旬の下方修正から徐々に株価を下げる展開になっています。縮小する業態の中にいて気を吐いていたのですが、イマイチ噛み合っていない感じなのでしょうか。長期ではイケるとは思っていた銘柄なのですが、社長交代の開示もあって、ここから先は再度見直す必要があるかもしれません。

朝日ネット[3834]は、4/25に上方修正があり株価が上昇しました。ただこれ設備投資を縮小した効果なのでこれから先がやや心配になります。いずれにしろ競合は少ないですので、残存者利益という点ではあまり懸念はしてません。

ファンケル[4921]は、4/27に決算発表を行い、今日(4/28)に10.62%と株価が高騰しました。この銘柄の特徴は、もともと高い収益性を持っていたのですが、再成長に向けて創業者の池森さんが経営に戻ってきて広告をバシバシ打って利益を落としても売上を伸ばす戦略に切り替えました。なのでP/Lの低迷は広告費が大半を占めているわけで、大きく売上を落とさない限りは、広告費を落とすだけで収益は戻るんですよ。なので、成長性が確認出来たら回収期に入ると見てたんですが、今期から戻し始めるようですね。私の感じではもう一年先延ばしするんじゃないかと思ってたんですが、池森さんが1月に会長職に退いているってあたりで回収期に入ったと判断するべきでした。もう少し投資期を見たいと思っていたんですが仕方ないですね。

ケル[6919]は、4/27に上方修正&増配があり、今日、+4.56%の上昇。結局、前前期と比べて増収増益になっています。こんなことだろうと思ってましたよええ。決算待ちですが今のPER(9.7倍)とPBR(0.52倍)を踏まえると決算で大きく下落することは少ないんじゃまいか、と思ってます。

センチュリー21・ジャパン[8898]は、4/24に決算発表、業績予想は微増収、微減益。流石に株価は下がり気味ですが、増配もあって配当利回りは未だに3.47%と十分。ウチのポートフォリオの貢献銘柄です =)。

--

以下は日経平均チャート。


以下はドル円チャート。


以下はマザーズ指数チャート。


以下は業種別ランキング:日本株 - トレーダーズ・ウェブより。


2017年4月26日水曜日

今日の雑談 (4/26)

安川電機[6506]の決算からサンワテクノス[8137]は取れたよねって話


昨日(4/25)の引けに上方修正、今日は7%を超えた株価上昇。

ラジオ日経で鎌田さんが「サンワテクノスは安川電機の製品を多く扱っている商社で、安川電機の好調な状況から関連企業として目を付けて買ってた人は儲かってたよね」的な話をしていて感心した。

この手の連想ゲームはお好みなのだがこれこそ経験がモノを言うよね。ちなみにサンワテクノスの四季報の【仕入先】に安川電機と記載があった。仕入れ先も四季報CD-ROM検索させてくれよぅ。


2017年4月24日月曜日

今日の雑談 (4/24)

持株会の主催は従業員じゃなかったっけか?


経営再建中の東芝が、東京証券取引所による「監理銘柄」の指定で上場廃止の恐れが指摘される中、社員向けに自社株購入を呼び掛けていたことが22日までに分かった。
-- 東芝、「半ば強制的」自社株購入呼び掛け 社員「モラル疑う」 - 経済・マネー - ZAKZAK

持株会は、あくまで従業員が主催となって契約している制度じゃなかったけか?従業員と役員を分けているのもそいう意図だった記憶が。経営者の指示ならクソ株買わせるのは難儀なことだが、ホワイトカラーが何にも考えずにワークルーチンをこなしたのなら流石、東芝ですねというしかない。

ある社員は「この現状でさすがに買う人はいないだろう。多額の含み損を抱える身としては、募集の意図が分からず怒りすら感じる」と話している。
-- 東芝、「半ば強制的」自社株購入呼び掛け 社員「モラル疑う」 - 経済・マネー - ZAKZAK

ある個人投資家は「不正会計の責任を誰も取らない状況で上場維持とかありえないだろう。国民の年金資金を溶かした組織としては、従業員とOBと経営者が手を取り合ってバイアウトするのが筋だろう」と話している。

今日の雑談 (4/23)

取り敢えず一気に更新した


が、次の更新はまた先になりそう。色々あるんよ、、、orz


グリーンズ[6547]大和住銀日本小型株ファンドに組み入れられてたなうよ



うーむ。一度見ておかないといかんのかのう。


R&Iファンド大賞2017が決まったようですな


当サイトで粘着ヲチを続けてきたジェイリバイブ 大和住銀日本小型株ファンドひふみ投信もしっかりノミネートしてます。

後で他のファンドもヲチしておかないとね =)。


豆腐の常温販売、ねぇ



篠崎屋[2926]よりもやまみ[2820]の方が分がありそう。

常温保存が可能になると外食で豆腐料理が出しやすくなるのは確実だろう。となると大量生産に分があるやまみの設備投資が活きてくる、かもしれない。なにせ利益率は高い。しかもこれから常温保存のための設備投資を行える中小企業なんてそうはいないだろう。

ワンチャン、あるで。


中古車の資産価値は国産車より輸入車の方が高い?


輸入車販売 なぜいま快走?(歩くヴェリタス)  :日本経済新聞

富裕層の資産運用に絡んでる感じでしょうか。昔、なぜ、社長のベンツは4ドアなのか?誰も教えてくれなかった!裏会計学という書籍でそんな話が書いてあったような気がしました。まあ2ドアだと税調で引っかかること間違いないとは思いますがねw。

輸入車ディーラーは、どうも参入障壁が高いんだが地域で小さく纏まってることが多く、相続等で問題を抱えている所が多いらしい。そんな環境で中小ディーラーのM&Aを強みとした、VTホールディングス[7593]ウイルプラスホールディングス[3538]あたりが業績を伸ばすのかとヲチはしていたんですが、VTHDの方はダメでしたね。ウイルプラスHDの方は評価されすぎでしょw。ケーユーホールディングス[9856]も割と業績がいい。

でも所詮、輸入車は円安の影響を受けて業績が伸び悩むだろう、と踏んだのに思惑外しちゃったかなあ。トランプ相場で円安傾向に進んだ時に円高銘柄として揃えていたのを一気に捌いちゃったんだよね。もったいないことをしましたorz。


債権法改正がようやく決まりそうですね



債権法の改正で連帯保証の権利が弱まるって話だったんだけど、どうもよく分からん。

新規上場している住宅ローン保証の全国保証[7164]、家賃保証のあんしん保証[7183]イントラスト[7191]ジェイリース[7187]に絡む話なんだけど当初聞いていた程のインパクトがなさそうな気がしてきたのは気のせいだろうか。


人手不足なのに賃金が上がらない、という話


私の持論なんだが、高度成長期に発達した賃金が上がらない仕組みが今も効いているのではないかと思ってる。

高度成長期は、人件費も高騰していた時期でもあり物価も6%とか当たり前の時期で、この頃に創業した企業では、この賃金高騰に対応した企業が生き残ってる。労働集約型産業では特に賃金高騰で潰れた企業が多かったと聞く。

この頃に生まれた終身雇用という概念は、終身雇用を保証する代わりに賃金高騰を抑えるものだった。年功序列や退職金制度は転職させないためのプロパー優遇で、結果として人材の流動性を抑えることが出来、賃金高騰を抑えることができた。

これらの制度は高度成長期にはワークしたが、成長性が鈍化した今の社会には重荷になっている。

終身雇用を守るために、彼らに適合した職を企業内に用意しなければならなくなった。時代にそぐわない事業を潰すことが難しく、さりとて一部の人件費が高い奴らのために事業売却も難しい。年功序列を守るために、結果としてホワイトカラーだらけになってしまった。必要以上のホワイトカラーはコスト増にしかならない。退職金制度のために人材の流動性が失われた。

社会制度も、高度成長期に企業におんぶにだっこだったのを今も続けてしまい、これも人材の流動性を阻止している。

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賃金を上げるには生産性を上げる必要があるんだが、高度成長期に味をしめてしまった「ものづくり」に拘ってしまい、製造業からサービス業への流れについて行けていない企業が多いってのもある。社会の変化に付いていこうとしないのは年功序列により老害が跋扈しているんだろう。奴らは自分の任期まで逃げ切れば、その後の企業のことなんか考えてもいない。

このような環境で生まれたビジネスが派遣業で、このビジネスのお陰で年功序列が延命した。生産性は非正規の賃金を減らすことで対応したのだ。

この時点で気がつくべきだったのだ。労働者の敵は労働者であることを。


今日のNoise


ひふみんの「ラブ・ストーリーは突然に」を聞いて悩殺されてしまったので、他に探してたらあらまあ。これはこれでいいと思うよ。凄いね。

2017年4月11日火曜日

今日の雑談 (4/11)

祝!初めての信用取引は8698 マネックスGでした、、、orz


いえね。トレードステーションを弄ってたら信用維持率が表示されてんの。一度も信用取引したことがないのに不思議だなーなんて思ってたら、なんかポジションが表示されてんの。

なんかやべえ。


昨日、マトリックス(板売買)の設定を弄ってた時にうっかり発注してたっぽい。しかもマネックスってw。

ご存知の通り、トレステは一日あたりの定額なので手数料3500円確定ですorz。なんで2.5マソの株を1単元買うのに3500円も払わなあかんねん、という思いで一杯なのですがそうも言ってられません。制度信用で買い付けてあるこの株を現引せねばドンドンコストが取られてしまいます。

で、先程ようやく現引にし、ほっとしたところでございます。

、、、なんか疲れたw


あんだけ米国投資を強要しておいてこの様とはひでえ民主主義だなw


そこでは去年の11月以来、囃されてきた「トランプ・トレード」、具体的には銀行株、インフラ投資関連株などが値を消すリスクが高まると思われます。
-- トランプ大統領は「税制改革」への熱意を失った?突然のシリア攻撃やバノン首席補佐官の更迭の噂は「トランプ相場」が完全終了する前触れなのか!|世界投資へのパスポート|ザイ・オンライン

このシナリオだとメキシコ貿易も状況は変わらないんじゃないかな。壁は作るにしろw

2017年4月5日水曜日

今日の雑談 (4/5)

「3月末の引けにかけてのの大口売りって一体何?」


午後のマーケットプレイスの2時50分あたりの質問が興味深かったのでメモ。

日経平均リンク債や仕組債の影響を受けている。これらはプットオプションを売っていて、多少なりとも買持ちになっている場合が多いので精算する必要があるので売却が増える。

これらの商品が出回ることの意味するところは「ブレグジット」のようなフラッシュ・クラッシュ(短時間での急落)を引き起こす要因になる。下がったら売却(ストップロス)の連鎖が起こりやすい状況にある。指数のチャートポイントや年度末水準で10%とか15%とか安くなったところで急に売却が加速するポイントがあることは意識したほうがいいかもしれない。

これらの商品を買ってる人達は何も知らない個人、もしくはリスクを感じない金融機関である。
-- マーケットプレス 4/5 午後の岡崎さん担当より

最後は言わなくてもいいのに、ついつい言ってしまうんでしょう。仕方ありませんね。

3月末の日経平均の5分足を集めてみました。トレードステーションなら5年分の5分足は入手可能でした。流石です。






2017年4月3日月曜日

今日の雑談 (4/3)

産業天気図予測で改善されたのは「産業・工作機械」「電子部品・半導体」「鉄鋼・非鉄」



半導体系は五合目まできてる気がしてる。利食いに押され気味。非鉄は資源価格の上昇と中国の経済状況を反映しているのかと。記事では夏からの建設需要を見込んでいる感じではあったけれども。

となると、ボキュが狙えそうなのは工作機械なんだよなあ。工作機械も随分、おカネを溶かした記憶しかないんだが =)。


苦瓜さめの記事、久しぶりに見た気がする


基準株価と実際の株価が乖離したままで割安株がそのまま放置される「バリュートラップ(割安のわな)」に陥る不安が生じることはないのか。こう問うと、苦瓜さんは「バリュー株投資は世間と距離を置いて我慢することが大事。結果が出ない間は『自分の投資方法が間違っている』と考えるか、『世間が間違っている』と考えるかどちらかしかない。私自身は引退まで『自分が間違っている』とは考えない。いずれ必ず乖離は埋まると信じている」と答えた。強い信念で自らの投資哲学を貫いている。
-- 独自の「基準株価」で見抜く 中小型株プロの選球眼|マネー研究所|NIKKEI STYLE

ご存知、ファンドマネージャーである苦瓜さんの記事。

投機は相場が常に正しく、投資は相場が常に間違ってる事を前提としている、って話を聞いたことがある。苦瓜さんは完全に投資をしているんだろう。時間が犠牲になるが、鞘が大きければ大きいほど利益が積み重なる、そいう投資スタイルですな。

カコイイ。



有料レポートの活用の仕方




興味深い。ボラで勝負する人達にとっては元が取れるのかもしれないね。


下書き、溜まり過ぎだ、、、orz



辛え、、、

2017年3月31日金曜日

今日の雑談 (3/31)

Kindle本春のフェア(~4/2)で気になった本


億超えを可能にする 株の稼ぎ技222
standards (2017-03-01)
売り上げランキング: 488

事務所でネタになってたので買ってみた。株式投資の経験則の書籍で、隠れ優待やらVWAP取引やらチャート取引やらがざっくばらんに纏まってました。経験が長い人にとっては新しいネタは少ないかもしれませんが、悪くないですよこれ。

プロフェッショナル株取引 短期売買編
文響社 (2016-04-01)
売り上げランキング: 1,232

今回のフェアでは、4.4マソの書籍で2.2マソ分のポイントが返ってくるようで額がすごかったので紹介してみた。第1巻 自社株買い編がネットで全部読めます。立ち読みした感じだと1巻と同じノリで8巻書かれてます。深掘りした良い書籍なのですが如何せんクソ高い。

アフィとして儲かりそう(ぉぃ

7839 SHOEI - ジェイリバイブ (17.03.24週次)

ジェイリバイブ(SBI中小型割安成長株ファンド ジェイリバイブ) まとめページ

7839 SHOEI


SHOEIは、二輪車用高級ヘルメットを製造・販売している企業です。四季報の同業他社に3375 ZOA

【NISA】 NISA口座の状況 (17/03末)

NISA口座の状況 まとめページ


減りましたorz。

+28.84% (2月末) → +25.03% (3月末) と▲3.81%となりました。
対してTOPIXは、1,535.32 (2月末) → 1,512.60 (3月末) と▲1.48%と下げています。

随分、負けてしまいました。配当落ちの影響かと逃げを打ってみようと過去の成績を確認してみたんですが3月は調子がいいんですよ。困りました。

ポジションの大きい6889 オーデリックの下方修正が効いているようで元気がない状況が続いています。相変わらず8425 興銀リースはマイナスが続いているし、5年でプラスになるのか怪しくなってきました。

さてさて。

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以下は日経平均チャート。


以下はドル円チャート。


以下はマザーズ指数チャート。


以下は業種別ランキング:日本株 - トレーダーズ・ウェブより。


今日の雑談 (3/30)

株主総会のオミヤ、どうなんだろうね


一応、何か貰ったら報告はしているけどさ。ブロードリーフの株主総会とか、前年30人くらいなのに今回は300人以上は絶対いたし、オミヤ目的で長蛇の列を作ってたのには流石に頭が痛くなってきた。

それでもね。全くコミットしようとしないインデックスファンドよりよっぽどマシ。

株主総会に参加する人が増える分にはオミヤもいいんじゃまいか、と思ってるんですよ。例えオミヤ目的で巡回するババアがいようともね。いつか総会にちゃんと参加してくれるかもしれないし、多少でもコミットしていることにもなるだろうと祈ってる。


マネックスオンデマンドをみるなど



最近のおねんね用動画。

日本株道場 日本株投資、この数字だけはマストチェック。は総花的な感じで色々取り上げててマストチェックが多すぎててワロタ。細かく取り上げていきたい。

FX道場第2回:脱ヤマ勘FX!大負け防止ガイドは、FXの話なんだけどFXで負ける理由が面白い。顧客情報から分析してるんだが、負けるべくして負けてるのね。これも取り上げる予定。


日本の投資信託、disりまくっててある意味、面白い




「家計の安定的な資産形成に関する有識者会議」(第2回)議事次第:金融庁にある資料なんだが趣が深い。後でコメント予定。


12月決算銘柄の株主総会巡り、しゅーりょー


お疲れさんです。今回は全部メモ書きする予定ではあるものの、体力が厳しくてですね、しばらくお待ちくだされ。

2017年3月27日月曜日

今日の雑談 (3/27)

Kindle Unlimitedはうっかりポチっても損した気分にならないのがイイね


りちょうとえんさん
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orangestarの雑記の中の人が出してたのでアンリミテッドで読んでみた。アンリミテッドなら満足度高し。


残念な株本を拾っても精神的ダメージを受けないのがいい。上記の本は毎月出版されるが、銘柄を確認したら即ポイできる。つかこの人とも銘柄がよく被る。大丈夫か俺。


短期で☆5が10個続いたあたりでお察しなんだがポチってみた。

一つ一つ精査すれば面白くなりそうな書籍なんだが、なんかこう自分が言いたいことだけ語って次々進むスタイルなのか、結果に至る過程が見えない。よってこの本を握った人は彼が紹介した銘柄名くらいしか印象に残らないのではないかと思った次第。賞味期限は比較的長めな銘柄だったのでしばらくは大丈夫かとは思うが、財務分析の過程やファイブフォース分析らしきアドバイスを見せていかないと、自分から銘柄を見つけるのは困難でしょうね。

「恩株」とか「戦略的ナンピン買い」とかどっかの書籍で見たことあるフレーズがあるのは構わないんだが、ネタ元を紹介して上げないと消化不良だと思うわ。

最近流行りの進捗率も取り上げてたけど、この欠点も押さえてるあたり、著者自身も投資はしているんだと思われる。もう少し例を増やしてみたらどうだろうか。これが全力なら経験不足だ。


コールセンターは沖縄と東北に集中してるんだと



りらいあコミュニケーションズ[4708]のIRの人に聞いたことがある。沖縄は性格的に明るく、東北は性格的に忍耐強い人が多いのでコールセンターに向いているんだとか。地方だと定職が少なく賃金が少なくて済むというメリットも当然ある。

プレステージ・インターナショナル[4290]も秋田、富山を中心にサポート業務を請け負っているが、最近の人材不足の影響を受けている模様。

サービス業で生産性を向上させるのが難しい、労働集約型ビジネス故に、今後もこの手のBPOは増えてくるでしょう。社内にコールセンターを持っているとその分、全体の生産性を落とすことになるからね。全体の生産性は賃金に影響するわけだから「足手まとい」の事業にはおカネを掛けられなくなります。結局、そいう事業はドンドン外注に渡して本業を頑張ることになるわけです。

とはいえ。

生産性が上がらないと言われているコールセンター業務も最近ではAIが積極的に導入されていて、実際に生産性を上げた話もチョイチョイ出てきています。その記事を紹介したかったんだがどっかいっちゃった。

今後、少子化もあいまってこの手の技術が急激に伸びるんじゃまいか、と気にしてます。今まで生産性が上げられなかった事業がITの技術によって上がる可能性を秘めていたりするんですよ =)。

2017年3月26日日曜日

今日の雑談 (3/25)

議員立候補者にはSPI3適性検査の結果を開示させたらどうか



SPI3は、胸糞悪い知能テストや性格テストと思わしき検査なんですけどね。結構な個人情報かと思われるのですが、就職採用テストとしては未だに使われているようでして。

どうもこう議員さめの中には「記憶にございません」と知能テストで低そうな得点を上げる可愛そうな子が多いようなので、それなら前もって記憶が都合よく消えそうかどうかを予め知能テストしておいたほうがいいと思った次第。学歴と記憶は関係なさそうだし、うっかり欠陥品を議員にすることが少なくなるかもしれない。

つかリクルートなら議員適正テストとか作れるだろw。


総量規制はポピュリズムの結晶かと思われ


貸金業法が定める年収の3分の1の「総量規制」は、第一義的には借手である消費者を保護することに意味があるはずだ。どこから、借りるにしても、過大な金額の借金が借手にとって負担であることに変わりはないのだから、貸金業法を改正して銀行の個人向けローンも総量規制の枠内に含めるべきだろう。
-- 銀行がどうしても知られたくない「カードローン」の大問題(山崎 元) | 現代ビジネス | 講談社(1/3)

銀行が消費者金融の業務を吸収したがっていた時期に決められた規制なので、まあそうなりますよねって話で、実のところ数年前から問題視した記事はあった。

そもそも私個人としては総量規制で得することはないし、そもそも制限を受けるメリットは多くの人にとってないはずだ。借り過ぎで首が回らない人が、武富士の追い込みなんてかけられた日には流石に制限をかけるべきと考えるが、銀行だと社会的責任が異様に重くのしかかる。

と思って銀行カードローンで動画検索してみたら、あらまあ、結構自己破産してるのね。WBSで特集が組まれてた。全然信用調査がなってない。ダメじゃん。どうも保証調査は消費者金融を経由しているらしい。

こりゃあ社会問題になる日も近いな。


株本の出版が増えてきたら天井のお知らせ



5/31発売予定。まだ先だが立ち読みはする予定。社長で選ぶ企業とか、大きなところだと永守電産だろうし、最近のIPOだとベステラあたりになるんだろう。

透けてみれるぅ

最強のファンダメンタル株式投資法
ダイヤモンド社 (2017-03-27)
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v-com2さんも出版。目次から総花的な書籍の予感。立ち読みはする。


株主総会メモで参加者数をメモしている理由


前に聞かれたんだけど、正確な参加者数を知ってもらいたいという意味があります。参加者数は、企業側で公開されているのは知っているのですが、この値は正しくない時があります。

オミヤなんですよ。

株主総会で貰えるオミヤ目的で参加している株主さんは、オミヤを貰ったらそそくさと次の会場に移動するので実際には株主総会には参加していないんです。公式情報は、議決権を受付に渡した人をカウントしているので、ここで「大きな」差異が生じているんです。

多少の差異ならまだしも、かなり乖離してるんですよ。私の経験則ですとオミヤありの場合は実際に参加しているのは2/3、ひどい場合には1/2になります。一方でオミヤなしは公式情報と差異はありません。

そいう事情があって、雑ではあるのですが人数を書くことにしました。


東証マザースCEOの学歴、ねえ



中卒高卒も割と強いのが面白い。やっぱ高学歴には増税するしかねえなw


LINEモバイルの中だった人の回線に関するコメント


LINEモバイルは「安定した通信」の実現に向けて回線品質を注視しています。

(追記)様々なご意見や憶測が飛び交っているので補足。
まず、確かに高速性より安定性です。しかし、安定性を確保するためには、結果帯域を多く確保するため、高速になり易い傾向にあります。

コストについては、ご意見色々あるでしょうが、LINEモバイルは回線について重きを置いて考えています。無茶なCPAでのプロモーションや端末値引きよりも、回線品質を大事にします。
-- 年末も「LINEモバイル」と「mopera U」が“二強”か——「格安SIM」19サービスの実効速度を比較(ドコモ回線12月編) (1/2)

今年1月に保存してあったコメントだったんだが、いつの間にか書いた人の肩書が変わっていて時代の流れが早すぎるのを感じたなう。

リスクをみるために重要な3つのポイント - 投資のチカラ (2017/03/24)



投資のチカラ、来週で終わっちゃうんですね。ちょっと悲しい、ということで岡崎さんの回をまとめてみた。

  • イギリスで消費者物価指数が上がってきている
    EU離脱移行のポンド下落と原油堅調で食料品関連のデフレから脱却。利上げに対して積極的に。
  • 米国のFOMCの利上げキャンペーンはなんだったんだ?
    真意がよく分からない。何か金融危機の火種があるんだろうか。過保護過ぎるんじゃね?過保護のなかで米国株を含めて弱々しくなっている。
  • トランプ政権は企画倒れ政権
    オバマケアは本来ならすんなり通るはずなのに。

  • 米国中古住宅販売に注目
    販売量は落ちている、在庫は減っている、価格はえらい上がっている。答えは住宅の供給不足。リーマン・ショック後は住宅を建てていないので絶対量が足りない状態になっている。人手不足と住宅不足はインフレのボトルネックになりうる。
    ボトルネック型インフレーションは教科書の最後の方で取り上げられるが、どうあっても物価が上がる状況になっている。3%の物価上昇は許容するといってるがそんなのはボトルネックが確認されればすぐ突破する。人々の暮らしは悪くなるだろう。
    そもそも供給量が少ないのにトランプ政権は需要を喚起しようとしている。人雇えと言ってるが皆、仕事に就いているから今より給料が高くならないと動かないだろう。となると賃金上昇に繋がりインフレが止まらなくなる。

    このネタは私も気になってました。インフレ方向に加速しているが加速しすぎる可能性があり、結局過保護な金融政策を止められないのではないか、と。

30:30あたりから、リスクをみるための重要な3つのポイントについて。

1. ボラティリティ(日経VI)


市場がビックリすると上がる指数で最近ではトランプ大統領当選の時に大きく上げている。


日経VIは大体、20~25あたりが平均になる。直近の15は異常に低い状態でリスクに鈍感であることがわかる。



2. ハイイールド債スプレッド (信用リスク)



格付けの良い債券(国債)と悪い債券(ハイイールド債)との差が信用リスクになる。青線がハイイールド債スプレッド、赤線はVIX。

下がると信用リスクを取り過ぎていると判断。最近では2014年の7月にリスクを取りすぎている時期があった。原因は原油の急落。リスクを取りすぎている時期は何かしら問題が生じることが多い。



3. 長短金利差



長短金利差は、リスクを加速させる、もしくは減速させるものとして注目。

直近のリスク(原油安、中国リスク)は、長期金利が下がったことで消し止められた。リーマンショックやITバブルの時は、長期金利が上がったためリスクが燃え広がった。

長期金利が上がっていく局面は注意してみる必要がある。


現状を整理すると、、、


上記の3つのポイントをみてホンモノの危機かどうかを判断しましょう。

  • ボラティリティは下がりすぎです
  • 信用リスクは取りすぎです
  • しかし長期金利は止まっています

株価が1割、2割下げる局面はまだ早いでしょう。しかし長期金利も一緒に上がっていく、もしくは下がらない局面になると、今回は意外と根が深い問題になるかもしれない。2017年は一度大きなリスクがくるんだろう、とみている。

どういうシナリオでも米国の長期金利は上がっていく。上記の3つのポイントから一度、米国株の上昇はポキっと折れるのではないかとみている。

2017年3月25日土曜日

6871 日本マイクロニクス - ジェイリバイブ (17.03.17週次)

ジェイリバイブ(SBI中小型割安成長株ファンド ジェイリバイブ) まとめページ

6871 日本マイクロニクス


日本マイクロニクスは、半導体消耗品を製造する企業です。四季報の同業他社に日本電子材料 (6855)テラプローブ (6627)

6785 鈴木 - ジェイリバイブ (17.03.10週次)

ジェイリバイブ(SBI中小型割安成長株ファンド ジェイリバイブ) まとめページ

6785 鈴木


鈴木は、電子部品を製造している企業です。四季報の同業他社に本多通信工業 (6826)ケル (6919)エノモト (6928)

【株主総会メモ】 2702 日本マクドナルドHD (17.03.24 午後1時開催)

株主総会メモまとめ



2017年3月23日木曜日

今日の雑談 (3/23)

ふるさと納税って地方の汚職を促す制度なんじゃねえの?



流石、意識高い系サイトで高所得者優遇に食いついてたコメントが多くてワロタ。ゼロサムだっていう意見もあったが、税収は変わらないのに返礼品が生まれる仕組みに疑問を持たないあたり幸せな奴らだなあ、と。

兎に角だ。

今後、地方がどう沈もうと努力が足りないことにするつもりだし、世間から見殺しにされた地域で育った経験上、見殺しを促す下地を作ってるんだなあ、と思うわけでそれはそれで民族性が出てるのかもしれない。


今日のNoise


最近の作業用BGM。20分で終わるのがちょうどいい。

【株主総会メモ】 2193 クックパッド (17.03.23)

株主総会メモまとめ



2017年3月21日火曜日

土日に株主総会を開いた上場企業 2016年12月決算銘柄版

土日に株主総会を開いた上場企業まとめページ

相変わらず人気のこのページ、手間暇かけて決算動画までみて長文書いたページより人気があるんだから浮かばれない。ええやりますとも。

前年度と比べると、まず土日祝日に株主総会をやってる常連のGMOアドパートナーズ (4784)GMOインターネット (9449)が会計処理で揉めてまして株主総会が延期になっています。後はTRUCK-ONE (3047)が外れたくらいで変化がありません。TRUCK-ONEは2年前は平日で去年土曜日にしたものの、やっぱり平日に戻したようです。

土日祝日組が増えてくれると嬉しいんですけどねえ。


3/18 (土)




3/19 (日)




3/25 (土)


2402アマナ
3656KLab
6856堀場製作所
6914オプテックスグループ
7587PALTEK
7625グローバルダイニング
9757船井総研ホールディングス


3/26 (日)




2017年3月20日月曜日

今日の雑談 (3/20)

機関投資家の議決権行使が個別で開示する方向になるらしい


一方、個別開示には懸念の声もある。日本生命保険の幹部は金融庁の有識者検討会で「関心が議決権行使(の結果)に傾斜する」と指摘。「一定の数値基準のみで議案への賛否を決める『形式主義』に陥り、企業との対話がかえって形骸化する」(国内年金運用機関)という意見もある。
-- 機関投資家の行動規範改定 議決権行使を個別開示 利益相反の懸念払拭 6月の総会から適用へ :日本経済新聞

議決権行使という株主が発することができる最大の暴力に興味が集まるのは当たり前だろ。議決権行使をないがしろにするつもりなら運用やめちまえよ。形式主義に陥るかどうかは運用会社次第で、そうなりたくないと感じるなら議決権行使の理由も開示しては如何だろうか。

個別開示しないことのメリットがさっぱり理解できない。

このほか改定では、株価指数などに連動させて投資する「パッシブ運用」をする投資家も、企業との積極的な対話を求められるようになる。

 投資先を選別するアクティブ運用に比べ、パッシブ運用では企業との対話は限られていた。今後は株式市場全体を底上げするために、業績不振企業などの経営改善を促すことも求められる。
-- 機関投資家の行動規範改定 議決権行使を個別開示 利益相反の懸念払拭 6月の総会から適用へ :日本経済新聞

本丸はここだろう。

インデックス運用の影響が強くなりすぎた。奴らが真面目に議決権行使しないとガバナンスなんてワークするはずもない。これが原因でインデックス運用を止めるのならとっとと止めろ。運用する資格がない。

東電とか東芝とかどう対応するのか見ものではある。ビミョー案件に悩むくらいなら投資するべきではないし、投資せざるを得ないインデックスファンドはそれなりの責務を果たすべきだ。

いっそ、インデックスファンドは議決権行使が出来ない特殊株のみにしたらどうだろうか。

運用を委託する側の年金積立金管理運用独立行政法人(GPIF)も運用機関を後押しする。企業との対話に伴う運用会社のコスト負担増に対しては、手数料を増やすことも検討している。
-- 機関投資家の行動規範改定 議決権行使を個別開示 利益相反の懸念払拭 6月の総会から適用へ :日本経済新聞

これはマトモな資本社会を構築するために必要なコストだろう。


残念ながらGPIF自体は政府から議決権行使を認められていないので、コストを支払うしか対応するすべがない。

企業側はどう見ているのか。楽天は昨年、初めて中期経営計画を公表し「持続的な成長を目指す当社と投資家との間にあった目線のずれが解消できた」(広報部)という。一方で中計公表後も「形式的だと感じる質問が投資家から寄せられることも多い」と話す。
-- 機関投資家の行動規範改定 議決権行使を個別開示 利益相反の懸念払拭 6月の総会から適用へ :日本経済新聞

最近、機関投資家のインチキ肩書で決算説明会の会場にこっそり入ることができるようになったんだが、こんなんで大丈夫なのか?と思うフシが色々あったし、そもそも質問すらしないとか奴ら、何のためにきてんだろうと。ああ質問したいなあ。


マイナンバー特需はもう一度ある、はず



派手に叩かれてたのでご紹介。まあ幕府の効率化以外に何の役にも立たないモノではあるので、倒幕を目指している方々からすればマイナスの感情しか沸かないわな。政府元気で、無政府状態がいいってことかしらね =)。

税理士さんから「マイナンバーカードって作ってないよね?」と謎の同意を求められたので既に作ったことを伝えたらえらく驚いてた。住基カードの証明書切れしてたんで仕方なく作ったんだけど、割と珍しいらしい。

ヤマトHDの値上げの話とかも、今まで従業員カワイソス言ってた人達まで値上げ許すまじとか言い出すし、あまりの想像力の欠如から酸欠になりそうな気分なうよ。相変わらず従業員は悪くない、経営者が効率化が足りないとか言い出すやつもいるし、それなら株主になって株主提案でもしたらいいやん。

で、株主になったらなったで値上げ賛成とか言い出すに決まってる。この手のテノヒラクルー感がなんの違和感もなく出来るのが底辺故。義務教育をまともに受けなくてヨカタネ。

えーと、なんの話だっけか。


社員証で事足りそうな気はするんだが、マイナンバーの運用例としては面白い。外注を多様している所はこの方法を取りたいだろうね。

取り敢えず次の特需は2018/12末までの証券会社へのマイナンバー提出だろうか。テレアポの企業は来年の今頃には受注が決まってるだろうから今年年末あたりに物色すると間に合いそうかな。


3/23、ヒストリエ10巻発売ぞ


ヒストリエ(10) (アフタヌーンコミックス)
講談社 (2017-03-23)
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当然、9巻の内容なんて覚えているわけもなく、発売日前までには復習せなあかん。


地獄のロード始まるorz


12月決算銘柄の株主総会が始まりました。今回、GMOファミリー3社に参加しているのですが、ブログ1枚書くのに2時間掛かるという体たらく。

大丈夫かこれ。

2017年3月17日金曜日

オススメのファンダメンタルズ分析本 - おまえらのための財務分析

おまえらのための財務分析まとめ

方針



会計を知ったからと言って株式投資で儲けられるかどうかってのは疑問なのです。会計が分かったとして「いい会社」を判断するには必須の知識ではあるのですが、株式投資でもう一つ必要な「いいタイミング」を図ることは出来ないんですよ。

株式投資は「いい会社」を「いいタイミング」で売買することで初めて儲かります。

で、この「いいタイミング」というのが実に難しくてですね、テクニカルや需給に頼ることが多いのです。例えばDUKU。さん著の1勝4敗でもしっかり儲ける新高値ブレイク投資術では、新高値銘柄(需給)で銘柄を選び、テクニカルで売却することで稼ぐ話が書いてあります。この中でも財務分析が関係ないかというと、そうでもなくて彼なりのシナリオと判断の中に財務分析のバックボーンがあるとみています。表には出てきてないですけどね。

今回は、「いいタイミング」すら財務分析を絡めて判断するというガチファンダ系の書籍を紹介していきます。当然、手法からすると株価が安くならないと話しにならないので買うタイミングは「逆張り」になります。相場がいい時はあまりワークしない手法なのですが、悪くなりだすと途端に守備力が上がります。

今のうちに知っておくってのもアリだと思いますよ =)


知ってそうで知らなかった ほんとうの株のしくみ


知ってそうで知らなかった ほんとうの株のしくみ (PHP文庫)
PHP研究所 (2013-12-20)
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この書籍の特徴は、財務分析の基礎と投資の付き合い方の説明の上手さです。

企業をまるごと買うとしていくらで購入するか、という命題を基礎から解説しています。企業に価格をつけるという作業自体に正しい解はないのですが、過去の収益性と現在持っている資産価値からある程度の価格を付けることができます。その手法より、価格の低い銘柄を買い、本来あるべき価格まで戻るまで持ち続ける投資法の説明をしています。

長期のバリュー投資の基礎となる考え方なので是非学んでみてください。書籍のお値段もお値打ち価格です =)

更に企業分析を深めたいという方には、同著者の書籍「デューデリジェンスのプロが教える 企業分析力養成講座」をオススメしています。こちらの方はやや難しいかもしれません。



現役大学教授がこっそり教える 株式投資「必勝ゼミ」


現役大学教授がこっそり教える 株式投資「必勝ゼミ」 (PHP文庫)
PHP研究所 (2014-06-13)
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この書籍の特徴は、単純明快な資金投入と売却時期です。

ぶっちゃけて言うと低PBR銘柄で自己資本比率の高い銘柄を仕込んで3ヶ月程度で回していく手法になります。この書籍を読んでた当時はPBRの意味すらよく理解してなく、この方法で何故儲かるのかが理解できませんでした。ちなみにこの書籍、2005年の出版です。

キャラ故か書評が随分荒れてて悲しいのですが、記載されている手法は一つの完成形でしょう。ワークするかしないかはそれこそ自分で試してみて、自分なりのアイディアを付け加えていくのがいいんじゃないでしょうか。

ただ残念ながら今の相場では、合致する銘柄は殆どありません。それが原因なのか最近の出版本はブレブレでして、当たり判定を広めにとってみたり、成長株にも手を出してみたりと散々でした。

彼の投資アイディアはこの書籍だけで十分です。

ちなみに超バリュー投資入門 (よくわかる!シリーズ Lesson)は、本書の解説をDVDに纏めたものなんですがかなりお安い。TSUTATAにレンタルDVDも置いてありました。


投資家から「自立する」投資家へ


投資家から「自立する」投資家へ
パンローリング株式会社
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この書籍の特徴は、ファンダメンタルズ分析の深掘りです。

決算短信や有価証券報告書で表されてる数値が、いかに信用できないものかを具体例を交えて解説していきます。これらの数値を鵜呑みせずに実際の企業の実力値を予想し、将来の利益を予想する訓練をしていきます。

このチェックリストが膨大でしてね。当時は真面目にこのチェックリストを埋める作業を繰り返しまして、分からないことがあればすぐに図書館で調べたりしてました。我ながら若いねえ。多くの人が本書を途中まで読んで消化不良になってしまうかと思われます。それくらい濃縮された内容です。私も消化できてるのか怪しいくらい。

取引の方法には主眼は置かれていないので退屈かもしれません。財務分析をするのならここまでしなければならないのかもしれません。

読者に大量の宿題を押し付ける書籍、そんな感じです。

勢い余ってDVD ファンダメンタルズ分析入門セミナーを買ってしまい、我ながら若気の至りやのうと思ったり。当時の私には必要な情報だったけど、今はどうかな?マンガ版のマンガ 決算書でわかる株式投資入門もあるんですが、あの濃縮した内容のほんの少しだけの紹介になってるのであっさり読めました。オススメはしません。



バリュー投資の教科書



この書籍の特徴は、バリュー投資のまとめです。

著者の角山さんは、投資家の面と著者の面があって、様々な所から投資アイディアを拾ってきては書籍として紹介するのを得意としているようです。処女作は、資産バリュー投資に注目したグレアム風投資法(超特価バリュー株「福袋銘柄」で儲ける週末投資術)でしたし、その次は収益バリュー投資に注目したバフェット風投資法(株価4倍「割安成長株」で儲ける収益バリュー投資術)でした。このあたりで資産を伸ばしていきます。

そんな集大成の書籍が「バリュー投資の教科書」です。

色んな投資本の美味しい部分をチョイ摘みした書籍でして、これを活かすには自分で深掘りをする必要があるでしょう。そのキッカケを作ってくれます。

私は結構評価してますよええ。やっぱりインデックス運用本を出版したあたりがアレだった気はします。


2017年3月16日木曜日

今日の雑談 (3/16)

エロいファンダメンタルズ分析本が読みたい


株を買うなら最低限知っておきたい ファンダメンタル投資の教科書
ダイヤモンド社 (2015-04-06)
売り上げランキング: 2,958

諸事情により足立さめの書籍を読む機会がありました、というかさっきまで読んでました。書評の通り、財務分析の基礎を中心に記載されており、PER、PBR、ROE程度の分析を網羅している良書だとは思います。値段も安いですしね。

ただねえ。

こう、儲かる感じがしないんですよね。座学としての財務分析であって投資アイディアが貧弱なんですよ。売上が伸びている企業は成長している、とかね。そんな知識、即戦力になるかいな。

こうね、もっとエロい感じでぐぐっとくるようなファンダ本が読みたいんよ。


facebookへのリンクで「このページはご利用いただけません」と表示された場合の対処策


例えば以下のリンク先を見たいとする。



多分、facebookにログインしていないと以下の画面になるはず。


上記の画像のURLは以下のようになってるはずだ。

https://www.facebook.com/story.php?story_fbid=10156145344038438&id=587328437

この数字の部分だけ抜き取って以下のURLでアクセスされたし。

https://www.facebook.com/10156145344038438

これでアクセスできるようになった。ご利用できないのはfacebookの嫌がらせっぽいですね。どうしてもfacebookにログインさせたいのでしょうか。公共性に欠けるネットサービスってのは如何なものでしょう。



JPX日経中小型株指数に連動するETFが開発されたっぽい



JPX日経中小型株指数の中身については以下を参照のことあるよ。


連動する気のあるETFならいいのだが。つか指数に連動する気のないETFはレイオフするしくみを作るべきだよね。ETFですら上場ゴールとか東証はクソすぎる。スカトロだ。


ほぼ日 (3560)のIPO動画をみるなど




相場で自分探しに来たのかな?

経営者ってのは企業価値を上げるために株主から選出されるもので、大株主の連中がこれでいいんだって勝手に妄想した企業価値を作り上げられると困ったものでして、資本社会で企業価値と言ったら利益の向上ですよ、と。

具体的にお前らが売り付ける株券の権利には、利潤証券(配当やね)・支配証券(乗っ取りやね)・物的証券(解体やね)があるわけだけど、配当は出ないだろうし、乗っ取っても手帳しかないし、解体しても手帳を売るしか無いという。どうすんだいこれ。


自然な成長をゆっくり見届けて欲しいという分には勝手だが、株券を持った株主がそれに賛同する必要はないわけで、勝手に期待し勝手にクソ株のレッテルを貼られるのは覚悟せにゃならんわけで、世の中いい人ばかりじゃないし、いい人でもカネが絡むとクソ野郎になるのは世の常でして、いやあ本当に上場してよかったのか気になるところではあります。

上場で調達した資金はIT(情報技術)関連の人材獲得などに充てるという。
-- ほぼ日の糸井重里社長「健康な成長を見て欲しい」株上場で会見  :日本経済新聞

3904 カヤックに似てるね。株主総会で人が辞めてしまう懸念を聞いてた人がいたけど、他の場所で頑張ってくれる分には喜んで送り出す、というような事を言ってたかと思う。いい話だが株主の立場として聞くとまた味わい深い。

株主総会については「泊まりがけで開くとか、分会に分かれて話し合うとか、株主と一緒に考えていけるような総会がやりたかった」とのアイデアを示した。
-- ほぼ日の糸井重里社長「健康な成長を見て欲しい」株上場で会見  :日本経済新聞

カヤックじゃねえかw

カヤックは今年も鎌倉の建長寺で株主総会をやるそうな。去年、私が行った時はブレインストーミングやらされたり、座禅してみたりと、なかなか面白かったですね。今年は他の企業に行く予定なので不参加ですけど。

「ディズニーは職のない人がぶらぶらする時に必要だった映画館という場をまず提供した。次に社会や技術の変化に合わせてリアルの世界でもディズニーランドを作り、たくさんのエンターテインメントを受け止める皿を常に提供してきた。これからは、インターネット上でもできるんじゃないかと考えています」
-- ほぼ日の糸井重里社長「ライバルはディズニー、健全な成長をみてほしい」  :日本経済新聞

インパクでしょ、知ってる。

2017年3月15日水曜日

今日の雑談 (3/15)

メック (4971)を買ってたのはレオス社(ひふみ投信)でした




こんな小さいとこ、誰が買ってんのかと思いきやですよもうね。

東証IRフェスタ2017 ダイジェストメモでちょっと触れたんですが、メック自体は投資期から収穫期に入ろうとしていて、見た目の数値が悪い今の段階で入るのがシクリカル投資では一般的、なはず。

ひふみに先読みされてるようでアレだ、こんにゃろめ。

後、永守ファミリーの長男が経営者になってる7874 レックもレオスが買ってるらしい。レックは旧社名スルガの時からヲチを続けていたんだが、奇妙な時期に株価を上げていて気にはなっていたんよ。

つかやり過ぎでは?

6245 ヒラノテクシード - ジェイリバイブ (17.03.03週次)

ジェイリバイブ(SBI中小型割安成長株ファンド ジェイリバイブ) まとめページ

6245 ヒラノテクシード


ヒラノテクシードは、電子部品を製造する機械を製造している企業です。四季報の同業他社に6246 テクノスマート

6640 第一精工 - ジェイリバイブ (17.02.24週次)

ジェイリバイブ(SBI中小型割安成長株ファンド ジェイリバイブ) まとめページ

6640 第一精工


第一精工は、電子部品の一つであるコネクターを設計、製造を行っている企業です。四季報の同業他社に6806 ヒロセ電機6807 日本航空電子工業6798 SMK

6482 ユーシン精機 - ジェイリバイブ (17.02.17週次)

ジェイリバイブ(SBI中小型割安成長株ファンド ジェイリバイブ) まとめページ

6482 ユーシン精機


ユーシン精機は、プラスチック成形機を製造している企業です。四季報の同業他社に7992 セーラー万年筆。四季報担当の能力低すぎだろこれ。

4290 プレステージ・インターナショナル - ジェイリバイブ (17.02.10週次)

ジェイリバイブ(SBI中小型割安成長株ファンド ジェイリバイブ) まとめページ

4290 プレステージ・インターナショナル (PI)


プレステージ(PI)は、コールセンターのアウトソーシングを請け負っている企業です。四季報の同業他社に4708 もしもしホットライン9715 トランス・コスモス

今日の雑談 (3/14)

健全なる底辺は健全なる株主総会に宿る


「封筒にクオカードが入っていないからもう一つほしい」と申し向け、
受付の方が「上司に聞いてきます」と席をはずした時に
クオカードをわしづかみにして立ちさったのだとか。
その翌年から、お土産は廃止になったそうです。
-- 証券非行被害者救済ボランティアのブログ : バイク王お土産廃止のわけは - livedoor Blog(ブログ)

株主総会は底辺の集まりでござる。この手の底辺ネタは数限りない。




2日連続で被弾するとは思わなんだorz




マジかおいorz

つかね。弐億パイセンと銘柄が被ることが多いんで意図して彼のブログは見ないことにしていたんよ。そもそもおけらパイセンをフォローしていなければこんな情報を知ること無くチョイ摘みしているところなんだが、どーも弐億パイセンのウリ報告から株価が崩れてしばらく戻らないことが多いんよ。困りました。前も三機サービスで食らった時も随分株価が戻らなかった記憶がある。

そもそもこんなん、売却報告から翌日買い直しするだけで3%抜けるとかどんだけ信者多いんだよと。まったくもー。


「音ゲーやる奴はゲイ」というコメントに軽く傷つくなど




謝罪と賠償を要求するニダ(AA略

職安の帰りにゲーセンに寄ってポップンやってたら、なんかいつの間にポップンが上手くなってた。その後、職安の紹介でブラックへ。

2017年3月12日日曜日

今日の雑談 (3/12)

OECD景気先行指数とかめっきり気にしなくなったな、と




「ひふみアカデミー (2014/01)」雑記で初めて知ったんだけど、とんとこの手のマクロデータを確認しなくなってたな、と。視点を広く持つためにもこいうのは定点的に観測しなきゃダメだよね。


【全点50%ポイント還元】日経BP社キャンペーンで物色してる


今日(3/12)までと残された時間は短い。

グーグルに学ぶディープラーニング
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大和住銀日本小型株ファンド、買付け中止に


現在の純資産総額は、お陰様をもちまして 150 億円程度(平成 29 年 2 月 1 日現在)となっております。現在の投資ユニバース市場の規模を勘案すると、現在の水準よりも資産規模が大きくなると運用に支障が出てくることから、平成 29 年 2 月 6 日よりお買付の受付を一旦中止させていただくことと致します。
-- 大和住銀日本小型株ファンド お買付け受付中止について (PDF)

ファンドの規模が大きくなると買付けを止めることがあるんだけど、150億円程度で止めるとは思わなんだ。中小型株に投資アイディアが少なくなってきたってことなんだろうか。

レポートの中身から同じく苦瓜さんが担当しているっぽいJ-Stock アクティブ・オープンはまだ受け付けている模様。こっちのPFも興味深い。

ひふみ投信組は純資産1500億円超えちゃってるけどどうなるんだか。


今日のNoize



2017年3月10日金曜日

今日の雑談 (3/10)

地蔵スロットで思い出した



お地蔵サンバって編曲におカネを掛けることでソコソコイケるのではないかとの研究結果を得た。ちなみにお地蔵サンバのシングルCDを持っており、iPodで繰り返し聞いていた時期があった。

音楽はカネだ。


久しぶりにポンコツクエストなど見てみた




相変わらず面白い。


ネタ本の癖に思考実験になって面白い本


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北朝鮮と米国が軍事衝突になったら為替はどうなる?という質問が興味深かった。この手の思考実験は、もしもの際に役立つかもしれないのでネタとしても考えておいたほうがいいのかもしれないな、とはオモタ。

で、取り出したのが「Xデー銘柄完全ガイド」。

2004年に出版された完全にネタ本です。どのくらい酷いかというと例えば大洪水が起きた時騰がる株とか富士山が噴火したときに騰がる株とか。そもそも富士山が噴いたらファナックのショート一択だろ。

中には実際に発生した「原子力発電所が暴走」とかもあるんだけど、銘柄にアデランス(既に非上場)とか勧めてて理由は放射能汚染で脱毛症が蔓延するから、だと。いつもにもまして株屋のいい加減さが出てて脱力できること間違いない。

でもね。

リスク感応度が低い今だからこそ、まさかのケースは考えておいたほうがいい。ネタでも輝くときがくるかもしれないし、そもそも考えるのはタダだ。


今日の決算バクチ


  • カナモト (9678)
    本日1Q決算。為替差益がややポジティブか。
    東証IRフェアで「期待してほしい」という顔をしてたんで期待してみた =)。最近、進捗率偏重の資金流入が多くなってきてるので米国市場が壊れない限り大丈夫かや、と。




なつさんツイート集


今日の雑談 (12/4)で突発的にやったんだが、約2名に良好な反応を確認したのでやってみる。



一理あるけど、長期と短期では投資戦略が違います。

短期は、需給による取引することがメインになります。需給を見抜くことは容易ではありませんし、名人芸の部類になろうかと思います。また資金ロットが増えてくると、ロットに似合った銘柄が少なくなりますのでこれも不利でしょう。

長期は、銘柄の価値とマクロの読み方がメインになります。

短期の需給は日々のボラティリティで、長期のマクロは数年単位のボラティリティになります。日々のボラティリティは読むのが困難ですが、長期のマクロは努力次第で概ね予想が出来るはずです。物価や債券や為替を確認しつつ、相場で何が注目されているのかにアンテナを張る技術が必要になります。

銘柄の価値は、その銘柄の稼ぐ環境、元から持っている資産は努力次第で何とかなります。環境が良く、良質な資産を多く持っている企業にはその内、鞘を埋めてくる資金が入ってくるものです。その資金が何時入ってくるかが分からないので、長期投資になるんです。

後は、銘柄の成長性なんですが、これに関しては私もよく分かりません。王道であって、一番難しいのかもしれません。



決算短信に記載されてる「対処すべき課題」がしっかり課題として認識され、その課題をどう克服するのか目標が立っている企業がオススメです。

経営環境が悪いと売上が伸びない、というような課題であるなら、その企業は長期で持つべきではありません。経営環境が良くなりそうな時を見計らって資金を注入するべきです。



長期で持つつもりなら株価は見ないことです =)。

ただ、直近のIPO銘柄だと数年先まで織り込んでしまってる株価になることがあるのでそれは乗り換えた方が良いかと思われます。長期間で仕込んだテンバガーが儲かるか、というと資金効率は悪くなるので回転したほうが儲かる人もいるでしょう。

得意なやり方が一番です。




日経平均の先物と現物の乖離について。先物の権利は、実際の株券を持っているわけではないので配当分まで織り込めないのでこいうことになります。3月決算銘柄が多い、今の時期の先物は乖離しやすいんですな。



買ったときの理由が必要なのはこれかと。

自分の決めたルールがどの程度の勝率かを把握するためにも、ルールの変更はしないほうがいいでしょうね。ここがブレるとお祈りにすがるようになります。




フリーキャッシュフロー(FCF)の話をしてます。

勿論、例外もあって営業CFがマイナスの方が良い企業もあります。例えば金貸しは、おカネを貸し出すと営業CFが減り、おカネを回収すると営業CFがプラスになります。将来のキャッシュを得たいのならガンガン貸出を増やした方が儲かる事業なので、貸出が好調な時は営業CFはマイナスになります。

投資CFは、例えば製造業でいうと工場の増設等の設備投資を積極的に行うと膨れ上がります。この投資が真っ当であるならば、利益が落ちたあたりで購入するのが手でしょう。なぜなら、多くの会社では投資した期にコストが計上されるよう会計処理を行っているからです。この勘所は少し例を挙げたほうがいいでしょうね。

ああ後、ムカつく例だと、定期預金も投資CFにカウントされます。当然この投資は今だと年0.1%の金利も貰えません。投資のリスクはないけど、投資CFを積極的なリスクテイクと喜ぶのは早漏なのです。



最近、珍しいことにその手のバリュー銘柄におカネが入ってきていますよね。でもこの期間って短いのよ、いつも。


これは個人の資質かと。上値追いは気分がいいんですけど、株価が上がってるってことは期待値は少なくなってることなわけでして。

まあでもこれってPFを広く持っている人がワークする手法であって、数銘柄でPFを取っている人にはオヌヌメできない気も。



これは納得 =)




確かに。小売なら月次を出しているところが分かりやすい。ついでに同業他社比較する余裕があるといいですね。ただし小売でもアパレル系は、流行り廃りが早いのでセンスが必要になるかも。流行り物の寿命は短く、売れないと廃棄処分ですからね。その点、同じアパレル(?)に位置する7564 ワークマンは、作業着なので流行り廃りが少なく、在庫リスクも少ないので安定した経営が期待できます。



決算期にポジションを落としておくのがコツです。で、下がりすぎた株価で買い戻す。ダラダラ下げるようだと設備投資以外のリスクを見られている可能性があるので、このあたりは柔軟な対応が求められます。



林さんやDUKU。さんのやり方がワークしそう。ただし相場が良い時に限る。



テーマ株はテーマだと気がついた時点でもう五合目を登ってます。七合目まで皆幸せに登山ができるのですが、テーマ株の山の天気は変わりやすいんですな。上手い人は山頂を目指さず次のタイミングを待ちますが、山に慣れていないと一度山頂を見たいという欲望に勝てません。

勿論、天候が良い状態が続いて山頂までたどり着いた人もいるかもしれませんが、登山の回数を増やしていく内に確率が悪くなります。登山をする前に天候チェックや体調管理をしないとイザというときに判断が遅れます。山が険しいなら尚更。

高く険しい山以外にも景色の良い山は色々あります。攻略したことを自慢することがメインでないのなら、安全で満足度の高い山を目指すべきです。できるなら山道が整備されていたほうがいいんですが、そうでない山のほうが割と満足度が高かったりします。

この辺はお好みで =)。

2017年3月4日土曜日

今日の雑談 (3/4)

DLIBJ公社債オープン(中期コース)、ボロボロだねえ



どうせ個人向け国債推しだろとみてみたら案の定でした。

そんな中でDLIBJ公社債オープン(中期コース)という国内のジャンク債にも投資する債券ファンドがあって最近の状況を確認してみたらまあ酷い。


'16/07あたりが債券バブルのピークでしたね。トランプたん当選から米国長期金利が崩れ始め、その影響を少なからず日本も受けた、ということになりましょうか。外国人投資家が日本の社債におカネを突っ込んでいたというよりは、年金・保険等のクジラ組が米国債券を買い求めたために下げたのかもしれません。

つか日銀のイールドカーブコントロールよりトランプたん当選の方が影響力があったとかそれどうなんだろ。


とはいえベンチマークであるNOMURA-BPIは概ね上回っているのですから債券ファンドとしては未だに優秀な部類でしょう。

マネックス「公認会計士に学ぶ!初心者でも1時間でわかる長期投資アプローチとは?」メモ

おまえらのための財務分析まとめ

公認会計士に学ぶ!初心者でも1時間でわかる長期投資アプローチとは?

マネックスの入門!資産形成道場スペシャルの一つとして放送されていたのをメモしてみた。結論からすると、
お前がそう思うんならそうなんだろう お前ん中ではな(AA略
という感想でして、儲かる気がしない。


彼らが考える「良い企業」



  1. 財務の健全性は「自己資本比率40%以上」
    銀行全滅ですやん。自己資本比率が高いとなると負債によるレバレッジを掛けていない企業が多く、経営的に保守的だったり経営環境が厳しかったりそもそも借金をさせてくれない事業だったりと状況は様々です。
    財務が安定している企業が「良い企業」というのは納得が行かないな。資本を腐らせているだけの企業だってあるわけだし。
  2. 1株価値(EPS)が長期的に高水準で増加トレンドにあること
    これは異論がないけど、そもそもEPSが上がってる企業の株価はメチャクチャ高いですやん。彼らはPER 20倍を軸にしてますけど、日経平均株価の平均PERは13~17倍あたりが一般的で20倍となると私は割安株とはとても思えません。
  3. ディフェンシブなビジネスであること
    これも異論はありませんけど、得てして高PER銘柄でして、暴落時に買うことくらいしかタイミングが無いでしょうね。年に何回かはあるとは思いますが、底で買うとか落ちてるナイフを掴むとかかなり厳しいタイミングでしょうね。

年率5%の投資アイディアと似てるのですが、大きな違いは配当ですね。数年持ち続けるわけだから配当利回りは高くないと安定した収益にはなりにくいでしょう。

収益の成長性に期待したキャピタルゲイン目的だと、投資タイミングが難しくないですかね。


彼らの投資期間は「5年以上」

理屈が分からん。何故5年なんだろうか。

ちなみに私の投資期間は短期3ヶ月、長期3年です。理屈は簡単で、短期3ヶ月なのは決算短信が提出される期間が3ヶ月だからで、長期3年なのは中期経営計画(中計)が大体3年が多いから。

そもそも企業の価値に投資するのなら、企業の財務を見ないとかあり得ないでしょう。中計すら出せない企業に長期投資お願いしますとか言われましても、という気分なのですよ。経営者が5年先まで見えていないのに一介の個人投資家が5年持たなければならない必要性ってあるんですかね?

後、短期3ヶ月とは言ったものの、チェックポイントが3ヶ月毎に発生するだけで、問題なければ継続的に保有することがほとんどです。結果的に長期投資になってるのも多いんですよ。


学習塾が衰退産業?



過去の株価を見せておいて投資したいのはどっちですかー、とかインチキですやん。

規模もモデルも違うのに比較する意味が分からん。同じトイレタリー産業なら8113 ユニ・チャームとか4912 ライオンを比べるべきなんじゃね?と思うわけですよ。花王は海外比率が高いとか言ってるけど、おいおいユニ・チャームの方がもっと高いぞ。花王はむしろ海外進出が遅れているほうだ(海外売上比率、花王35%、ユニ・チャーム61%)。もうね、P&Gに投資しろよと。

4705 クリップコーポは、ちょっと不遇な面もあって東日本大震災の影響で外でのレクリエーションが減ったりとビジネスが厳しくなっている背景もあります。ただ学習塾全体が衰退しているかというとそうでもなくて、例えば4745 東京個別指導とか4718 早稲田アカデミーとかは5年間でみても成長はしているんですよ。理屈は、人口減でも1人あたりに費やす教育費が増えているからです。この程度の説明をしてからクリップを挙げてもらいたいと思うわけです。

とはいえ、全体としては成熟産業なので今後5年先も成長し続けられるかというと疑問ですが、学習塾は設備投資が少なく、粗利が高く、財務リッチな企業が多いんですよ。投資する価値はあると思うんですよええ。