3196 ホットランド、6097 日本ビューホテル、3097 物語コーポ - 今日の決算説明会さん

決算説明会(@gantky1)さん、まとめページ

3196 ホットランド

ホットランドは、たこ焼き屋さん（築地銀だこ）を経営する企業です。'14/09上場。四季報の同業他社に3193 鳥貴族、7630 壱番屋、2268 B-R サーティワン アイスクリーム。

ホットランド [3196]プレゼンを気に入り2月の決算発表に注目と1月にツイートしたが、公表された15/12期予想は対前期比営業利益6.6％増、経常利益▲10.5％と成長株のイメージを損なうもので、株価も急落した。上場して実質1年目の決算なので、慎重の上にも慎重に数値を(続く）
— 決算説明会 (@gantky1) 2015, 2月 13

ホットランド(承前)出したとの事。たこの原産地モーリタニアでの加工工場の建設(中国で加工している今の原価半減)と国内養殖準備経費1億円、ザ・コーヒービーン & ティーリーフの本格展開が下期になる事からの先行経費2.5億円、為替損失1.5億円計5億円を見込む一方、セブンで(続く）
— 決算説明会 (@gantky1) 2015, 2月 13

ホットランド(承前)販売してるコールドストーンのアイスをブランド貸しから自社生産に切り替える事を予算計上していないと(売上高は従来45百万円(＝利益)が15億円、利益25％）。また韓国、タイの新規海外FCの売上の５％～6.8％のフィー収入も未計上。4億円は利益過少見積か。(続く）
— 決算説明会 (@gantky1) 2015, 2月 13

ホットランド(承前)更なる投資をすることも考えられ、この金額で上方修正されると限らないが、利益成長株としての評価は不変としてよいと思 われる。真だこの養殖も15年300tの生産を目指し、市価1匹2～3千円が原価200円で出来ると。クロワッサンたい焼ショコラの好調等材料豊富(続く）
— 決算説明会 (@gantky1) 2015, 2月 13

ホットランド(承前)本コメントはあくまで成長性を悲観視する事は無いのではとの観点からのtweetであり、投資されるのであれば、近日、HPに掲載予定の決算説明会資料をご覧下さい。
— 決算説明会 (@gantky1) 2015, 2月 13

ホットランドは1/22に取り上げられています。その経過報告になりましょうか。

• 3021 パシフィックネット、3196 ホットランド - 今日の決算説明会さん

2/14現在、決算説明資料は、まだ公開されていないっぽい。はよ！

6097 日本ビューホテル

日本ビューホテルは、ホテルを経営する企業です。四季報の同業他社に9722 藤田観光、9713 ロイヤルホテル、9720 ホテル、ニューグランド。

日本ビューホテル [6097]みずほ銀行系のエムシーピースリー投資事業組合が出資比率52.2％の筆頭株主で、後1～2年後には売却するが、株式市場では売らないと思われるとの事（ホテル事業の投資家等への直接売却）。
— 決算説明会 (@gantky1) 2015, 2月 12

'14/07上場。

• 6097日本ビューホテルIPO
• 【2014034】日本ビューホテルのIPO情報 - 株式・証券会社比較情報サイト 96ut.kabu

事業自体は建物の比率が多く、人を多く雇用しなければ経営出来ない傾向の強いビジネスなので安定性が問われるところでしょう。流石に上場まで至る過程で、過去の負債の殆どは清算したものとは思うのですが、新規上場銘柄としてはやっぱりビミョーですかね。

エムシーピースリー投資事業組合(MCP III)というみずほ系のファンドが主体となって投資してきたようですね。この手のファンドは、経営の思わしくない企業の株の大半を買い占め、経営権を握り、事業をピカピカにリニューアルして、再上場する事で稼ぐのがビジネスモデルです。

勝算があっての上場だと信じたい所ですな。市場で売らないってことは、数年後にはディスカウントTOBがありそうな予感はします =)。

MCP IIIは、4979 OATアグリオの上場にも絡んでいるようです。

同業他社の藤田観光とかみてたら、今期は設備投資に集中する様で、厳しい業績予想になってますな。以前、秋葉原のワシントンホテルのリニューアルでも相当厳しい業績予想だった記憶があります。ご存知の通り、藤田観光は含み資産銘柄なんだけど、肝心の建物のリニューアルが続くと投資としてはゲンナリするものがありますね。

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纏めると、日本ビューホテルの場合、民事再生まで逝ってるらしいので含み資産には期待できない以上、収益の改善が投資のカギになりそうですね。

3097 物語コーポ

物語コーポは、外食の多店舗経営を行う企業です。四季報の同業他社に2753 あみやき亭、3091 ブロンコビリー、7562 安楽亭。焼肉屋チェーンで纏めてきましたね。

7412 アトム - おまえらのための財務分析でも取り上げましたけど、外食の中で焼肉屋チェーン全体の業績はソコソコ良いようです。今の所、ビジネス環境は悪くないという印象です。

物語コーポレーション [3097]15/6期２Q累計は、経常利益では営業利益に為替差益、協賛金が加算されほほ計画比並だが、営業利益は同2億円、21%のショート。中国現法連結化による赤字150百万円は想定超、店舗改装、出店費が計画比45百万円増、昨年以降の新店利益が想定以下(続く）
— 決算説明会 (@gantky1) 2015, 2月 12

物語(承前)お好み焼き業態のFL(食材費＋人件費)悪化による赤字30百万円、採用増による人件費アップ等が要因と。通期予想は据え置いたが、具体的説明は省くが細かい施策の実施、下期の改装実施は営業利益を見ながら調整等で、目標達成はできるとの事。しかし、不透明感は残るのは否めない。
— 決算説明会 (@gantky1) 2015, 2月 12

月次は悪くないんですが、利益面で売られた格好になっているようですね。決算説明会の動画が公開されているようだけど見るべきか。

いつものB/Sの確認。GMOクリック証券の財務分析より。

2008年の上場以来、ずっと右肩上がりに成長しているのが分かると思います。2010年、2011年、2013年と増資を続けていますが、株価の推移からすると概ね納得のいっている増資なんじゃないでしょうか。EPSも右肩上がりですし。

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纏めると、今回の未達分の回復がどの程度になるのかで株価が推移していくものと思われます。

月次は今の所、良好ですので後は納得のいく利益が乗せられるかどうか。割と消費税増税の影響は受けてないようですし、悪くは無いと思うんですけどね。

やはり近場に偵察するための店舗が近場に無い、というのが難点ですな =)。