相場はいつも変わっているから
頑固者だけが悲しい思いをする
変わらない需給を 何かに例えて
その度崩れちゃ そいつのせいにする
タイムラインの波 通り過ぎていく
変わらないアゲを 流れに求めて
カイの流れを止めて 変わらないアゲを
見たがる者たちと 戦うため
今週は、時流を捉えたシステムの開発によって成長を続ける「福井コンピュータホールディングス」をご紹介します。同社は 1979年の創業以来、一貫して建設業向け専用CAD（コンピュータ支援設計）ソフトウェアの開発・販売に取り組んできました。 2015年時点では、建築業界で全国3.7万社、土木業界で1.4万社、測量業界では2.5万社が同社のCADソフトを利用しており、 すでに業界内の業務効率化に不可欠な存在になっています。いずれの業界においても、顧客の声を反映させた利便性の高い 製品作り、建設業関連の法改正や社会情勢への迅速な対応、そして全都道府県に配置した専任担当者による手厚いサポート などが強みとなっており、工務店、設計事務所、ゼネコン、官公庁、教育機関など幅広い顧客から高い評価を集めています。 同社が予てから掲げてきた目標は“建設業界の3次元化”、すなわち3次元データを活用した業界全体の生産性向上です。
同社は早い段階から先進的な製品開発に取り組んできましたが、ようやく業界内で3次元データの活用が実運用段階に入り つつあり、時代が追いつこうとしています。例えば土木・測量においては、国土交通省が推進する「i-Construction（アイ・コンスト ラクション：建設現場での情報通信技術の全面的な活用）」が強い追い風となっており、ドローンやレーザースキャナーで計測 した数億点の点群データの処理・活用を支援する「3D点群処理システム」などが高い注目を集めています。また建築において も、100社以上の建材・住宅設備メーカーと協力した「3Dカタログ」や、住宅を仮想空間で体感できる「VR」などを開発し、これら と建築CADを連携させることによって更なる顧客開拓を進めています。今後も同社は“3次元”を核とした技術進化によって、 継続的な成長を目指していく方針です。
＜今年1年間の本欄を振り返る＞
2016年の中小型株市場は、前半が内需成長株一辺倒の物色で当ファンドにとっては厳しい状況でしたが、後半は割安株優位に転じ、当ファンドも良好な成績を収めています。以下に挙げる当欄で紹介した組入銘柄の中にも、2016年後半から評価が一変したものが多く見られます（月は資料作成月、記号は紹介後の株価変動を三段階で自己評価したものです）。
1月 ＜IPO（新規上場公開）出遅れ銘柄に注目＞ ビジョン（9416）…○
2月 ＜続・作るだけの時代から壊す時代へ＞ 第一カッター興業（1716）…△
3月 ＜サービス業でも海外展開の成功例が出てきた＞ エイジス（4659）…○
4月 ＜特需相場は一巡後が狙い目＞ ヒビノ（2469）…○
5月 ＜外車販売業界の風雲児＞ ウイルプラスホールディングス（3538）…○
6月 ＜米飯は奥が深い＞ 鈴茂器工（6405）…○
7月 ＜絶えざる挑戦の末に＞ タツモ（6266）…◎
8月 ＜食品業界の再編が加速＞ ピックルスコーポレーション（2925）…△
9月 ＜市況依存からの脱出＞ ノダ（7879）…△
10月 ＜リーマン・ショック前には似ていません＞ 銘柄紹介なし
11月 ＜利益率上昇への期待＞ デファクトスタンダード（3545）…△
当ファンドでは、2017年も市場の流れに振り回されず、割安株を追い求めていく方針です。
【先月の市場の動きと今後の見通し】
11月の国内株式市場は、米大統領選に振り回される展開となりました。共和党のドナルド・トランプ氏の勝利が確定した直後は、相場は大幅に下落したものの、翌日からは逆にトランプ氏が提唱する経済政策に期待する流れが強まり、TOPIXは月間で+5.5％上昇しました。一方、米大統領選後の相場が大型株・割安株主導だったため、JASDAQ INDEXは月間で+2.5％の上昇にとどまりました。当ファンドは一貫して割安株投資に注力しているため、基準価額の上昇率は+5.5％となり、
6ヵ月連続でJASDAQ INDEXの月間騰落率を上回りました。
2015年の年初からほぼ１年半にわたった小型内需成長株一辺倒の物色による歪みは大きく、7月以降修正が始まったものの、依然として銘柄間のPER（株価収益率）格差は異常なほどに大きな状態が続いています。したがって、小型内需成長株に対する失望売りを吸収する押し目買いの力はまだ弱く、当面は割安株優位の状況が続くと予想しています。業種面では、従来の製造業関連に加え、不動産業にも割安銘柄が多いと考えています。
やっと見つかった。『ツッパリ五十音早見表』 pic.twitter.com/Ja8Qc5JYaZ— 田中英樹 (@japanill) 2017年1月18日
米国のシェールオイル生産は大幅拡大へ、価格上昇で－ＩＥＡ事務局長 https://t.co/nDGfhsdLM3 pic.twitter.com/b6gqyDWjWH— ブルームバーグニュース日本語版 (@BloombergJapan) 2017年1月19日
一方、この状況下でも株式を売らないことで資本市場の評価機能を機能不全にしている投資者・株主にも、市場構成者としての 市場に対する信認義務違反がある、と思う。
-- 政投銀が東芝支援検討 米原発損失、最大7000億円
三機サービス [6044] 17/5期上期はトータルメンテナンス事業の大幅な増収と利益率改善が全体を牽引し、営業利益で前年同期比51％増、計画比30％増と好調だったが、通期予想は据置。特に、下期にマイナス要因が発生する見込はないとの事で、いずれ増額修正されると思われる。— 決算説明会 (@gantky1) 2017年1月17日
@gantky1 採算性改善の為に、内製化率の50％を目標として人員増を図っているが、受注増に追いつかず、期初の22％のまま。課題の東南アジア進出は、海外の専門家2名を採用して検討しているが、具体的進捗はない。今回、言及はなかったが、東証1部への早期昇格を目指しており、— 決算説明会 (@gantky1) 2017年1月17日
@gantky1 形式要件は充足済。昨年4月に東2に市場変更したことから、その1年後が一つの目途か。既ホルダーにとり安心して継続保有できる状況と思われる。— 決算説明会 (@gantky1) 2017年1月17日
ファーストコーポレーション [1430]首都圏での分譲マンション主体の建設会社というと、イメージ的には収益不冴えの感があるが、17/5期経常利益は昨対21％増、更に、18/5期は同30％増(売上の8割は確定済みと)の計画と高い成長を見込んでいる。当社の特徴は、「造注方式」と称する— 決算説明会 (@gantky1) 2017年1月16日
@gantky1 土地を自社で取得し、それに建てる建物の企画提案をマンデベにおこない、条件の良いところと契約し、特注で建設するスタイル。従って、利益率は通常の入札案件に比べて高く、また、支払条件も良く、工事に伴う借入は不要。持込案件が欲しいマンデベから関係強化の為の半特命案件の— 決算説明会 (@gantky1) 2017年1月16日
@gantky1 発注もある。土地取得の専門部隊を有しているのは、業界では他に長谷工(1808)位との事。品質管理に注力しており、昨年1月より杭、配筋、生コン(品質確認)を対象とする第三者機関による検査を自社負担で導入した。部分的に実施しているところは有るかもしれないが、この様な— 決算説明会 (@gantky1) 2017年1月16日
@gantky1 包括的な第三者機関による実施は同業他社では多分ないと。経費は今期30百万円、売上高500億円で1億円位。マンション市況の今後の動向は懸念されるが、当社の16/5期竣工戸数は551戸、シェアは僅か1.36％であり、成長余地は十分あるとの当社認識。— 決算説明会 (@gantky1) 2017年1月16日
ジュンテンドー [9835]中国地方中心のホームセンターが主業。売上高規模で業界15位。89年広証、91年大証2部上場と古参の上場企業だが、初の説明会実施。業績復調の目途と会社の方向性が定まった事が開催理由。フォローの予定はないが紹介する。売上高は16/2期迄5期連続の減収だが、— 決算説明会 (@gantky1) 2016年11月1日
@gantky1 今期は2％増を見込む。営業利益は13/2期を底に毎期増益。定番商品の値引抑制等の利益回復策が奏功。非需要期の下期は毎期赤字だが、改善傾向にあり今下期は黒字化が目標。売り場面積800坪以上の大型店にシフトし、不採算の400坪未満の小型店の閉鎖は今後も続けるが、減損— 決算説明会 (@gantky1) 2016年11月1日
@gantky1 処理済み。競合はコメリ(8218)、コーナン商事(7516)、ナフコ(2790)で、当社店舗の隣地に出店される事もあり、売上に影響は出るが対抗していけている。農業分野を主力に位置づけ(17/2期上期売上高構成比率29%)、上記競合3社でおこなっていない園芸機械等— 決算説明会 (@gantky1) 2016年11月1日
@gantky1 の修理を72店舗で実施。今後も年1～2店を出店予定であり、借入金残高は減らない見込。10/31終値352円でPBR0.26。株主優待の導入予定はない。ＤＣＭ(3050)について訊いたが、店舗競争力が落ちており脅威ではないとの事。— 決算説明会 (@gantky1) 2016年11月1日
日本システムウエア [9739]略称NSW。クラウド型のIoTプラットフォーム(製品名Toami)をベースに(課金システムの導入可)ストック型ビジネスへの展開を目論んでいる。IoT関連銘柄との評価が高まってか，株価は年初値971円だったが、10/3に1880円の最高値をつけた。— 決算説明会 (@gantky1) 2016年10月31日
@gantky1 しかし、IoTの売上高は非開示のまま、昨年度で一桁の億円前半(数億円か）で年30～40％の成長、収益は依然赤字と、当初の想定ほどは伸びてはいないとの説明。引き合いは多いが、具体的に何をやるか決まっていないケースや、また、導入段階に留まっている会社も多いと。— 決算説明会 (@gantky1) 2016年10月31日
@gantky1 堀場製作所(6856)に医療機器向け保守システムにToamiが採用され、フクダ電子(6960)のメンテナンスプログラムとして10月より提供開始等の事例もあるが、収益化には時間が掛かりそうな印象。— 決算説明会 (@gantky1) 2016年10月31日
モーニングスター [4765]17/3期上期は、投信運用の子会社SBIアセットマネジメントが市況低迷により株式運用成功報酬が減収となったが、本体のファンドデータ提供、投信の広告・セミナーが好調でカバー、営業利益で前年同期比6％の増益。投信ファンドデータは販売金融機関の販促用に— 決算説明会 (@gantky1) 2016年10月31日
@gantky1 タブレット等で提供。16/9末で提供社数64社、提供台数45千台と1年前に比べて各々約3割増。競合は日経新聞系のQuick社で、提供社数でのシェアは概ね当社63％、同社37％。みずほ、三井住友は当社が提供。本体の部門利益率は43％と妙味あるビジネス。金融庁の— 決算説明会 (@gantky1) 2016年10月31日
@gantky1 フィデューシャリーデューティー徹底化の方針は追い風で、客観的データによる説明、分散したポートフォリオ構築に必要な予想リターンの算出等のプレゼンに当社のツールは今後ますます使われるとみられる。アセマネの利益は市況変動に影響を受ける事に留意が必要だが、金融サービスの— 決算説明会 (@gantky1) 2016年10月31日
@gantky1 成長性には注目。優待は主に株式新聞web版。投資検討される方は説明会動画で研究されたい。https://t.co/SvEQApUZXw なお、筆頭株主と2位の株主で計81％を保有しており、流動性の観点から機関投資家の投資対象にはなりにくい銘柄と思われる。— 決算説明会 (@gantky1) 2016年10月31日
ＴＯＫＹＯ ＢＡＳＥ [3415] 旧社名STUDIOUS。17/2期上期は、昨年同期比で売上高50％増の36億円、営業利益95％増の3.5億円と、規模的に急成長可能期にあると見られる。東京ブランド特化型のセレクトショップ「STUDIOUS」 に加え、昨年、国内生産の独自ブランド— 決算説明会 (@gantky1) 2016年10月30日
@gantky1 「UNITED TOKYO」を立ち上げたが、同ブランドの既存店売上高は前年同期比135％（EC258％)と高いことも業績急伸に寄与した。通期に対する営業利益の進捗率は38％(前年度27％)、概ね、非開示の上期計画通りとの事で通期は期首予想を据置。— 決算説明会 (@gantky1) 2016年10月30日
@gantky1 上期出店はオンライン1店を含め、8店舗の出店に対し、9月開店2店を含め下期は3店舗であり、下期の開業負担は軽い。EC販売比率は32％(目標50％)とセレクトショップとしては高い事も(スタートトゥデイ(3092)が運営するZOZOTOWN経由9割、残り自社サイト)— 決算説明会 (@gantky1) 2016年10月30日
@gantky1 強みと思われる。自社アプリにスタッフがコーディネイト提案の写真を載せるキューレーション機能を搭載するなどの工夫をこらしている。— 決算説明会 (@gantky1) 2016年10月30日
エスクロー・エージェント・ジャパン [6093]17/2期上期は住宅ローン事務のBPOが、マイナス金利導入→金利低下に伴う借換増による特需が発生し、この寄与が大きく、営業利益で前年同期比31％増、計画116百万円に対し196％増の344百万円となった。通期予想の同534百万円は— 決算説明会 (@gantky1) 2016年10月30日
@gantky1 据置だが、今4月17日付tweetに記した理由で保守的であり、増額修正される可能性は高い。新サービスの開発、BPOで4社、エスクローサービスで27社の新規取引先拡大等、順調な推移。本説明会は10月17日に開催され、既に、当社webサイトに動画掲載済。— 決算説明会 (@gantky1) 2016年10月30日
— 決算説明会 (@gantky1) 2016年10月30日
サダマツ [2736]長崎発祥で九州に強い当社にとり熊本地震の影響は大きく、３Qの既存店売上高は前年比89.3%に落ちたが、４Qは102.8％と２Q迄の水準に戻り(月次未開示)、震災前の4/11公表の修正計画値比、営業利益では27％増。17/8期は昨対同15％増の2.5億円を— 決算説明会 (@gantky1) 2016年10月30日
@gantky1 見込む。中計2年目の今期は、20/8期店舗売上高120億円、EC・卸売30億円、営業利益利益15億円、100店舗実現の為のフレーム作りの期との位置づけ。主力商品ダイヤモンドWish upon a star(カットの中に映し出される二つの星が特徴。意匠登録済）— 決算説明会 (@gantky1) 2016年10月30日
@gantky1 の荒利は70～73％(その他商品の63％）、売上構成比36％に対し在庫構成比率は26％とその他商品の在庫削減に注力しているが、まだ道半ば。17年春にブランドイメージ向上も目的として銀座中央通りに旗艦店「フェスタリア ビジュソフィア GINZA」をオープン— 決算説明会 (@gantky1) 2016年10月30日
@gantky1 予定。首都圏在住の4割の人がブライダルの宝石は銀座で購入するとの事。４°C(8008)のような洗練されたオペレーションを確立していないのでコケる事もあり得るが、決算資料記載の施策の方向性は妥当と思え、また、競争力のある独自商品があるのは強み。銀座店の成否に注目。— 決算説明会 (@gantky1) 2016年10月30日
デファクトスタンダード [3545]親会社はＢＥＥＮＯＳ(3328)。 ネット専売では同様だが、家電等種々の商品取扱のマーケットエンタープライズ(3135)と異なり、リユース衣料品、装飾品の約７千ブランドに絞った取扱。品物が小さく宅配便が利用可能で、販売のみならず買取用店舗も無く— 決算説明会 (@gantky1) 2016年10月27日
@gantky1固定費が少ないのが特徴。9月決算だが、衣替えの季節の１Qと３Qが買取繁忙期で広告投下により収益は下がり、２Qが販売が集中する収益獲得期、４Qは閑散期。TVCM主体の広告宣伝費が売上高比16/9期14.3%、今期は14％、ブランディアの認知度は14年3月の18.8%— 決算説明会 (@gantky1) 2016年10月27日
@gantky1 →16年3月には30.2％に。リユース市場は販売単価1万円以上のハイブランドはインバウンド需要後退に伴い縮小かつレッドオーシャン化。同1千円未満のカジュアルブランドはプリマの普及に伴い拡大傾向で、リユースの裾野の広がりへの寄与という点でプリマは(当社にとって)— 決算説明会 (@gantky1) 2016年10月27日
@gantky1 プラス効果との認識。当社は同1万円未満～1千円以上のセカンドブランドを主対象として、真贋鑑定をおこなう点でプリマとの差別化が可能と。17/9期の経常利益の昨対は36％増を見込むように好調だが、不振のリユース他社との違いが株式市場に認識されるかが鍵。— 決算説明会 (@gantky1) 2016年10月27日
エムスリー [2413]17/3期上期は、国内部門は順調であったが、海外部門の現地通貨ベースでのM&A費用を除いた利益は対前年比3％増ともたつき気味との自己評価。海外で日本と同様のMR君とプラットフォーム派生事業の全面的展開を企図しているが、その途上。株価はある程度はその実現を— 決算説明会 (@gantky1) 2016年10月24日
@gantky1 織り込んでかPER78倍と高水準を維持。(医師とのパイプを生かした)遠隔診療に対する取組への質問が出たが、初診が対象とならないのでニーズは報じられているほどないのでないか、実施している他社を見てもそういう感じで、進出の予定は現状では無いとの事。— 決算説明会 (@gantky1) 2016年10月24日
サンエー [2659]沖縄県内トップのスーパーマーケットの外、ローソン(合弁)、マツモトキヨシ、エディオン、ジョイフル、大阪王将等、幅広いフランチャイズ事業を展開し、県内では売上高で沖縄電力につぐ企業。17/2期上期営業利益は73億円の計画に対し81億円と11％超。既存店売上高が— 決算説明会 (@gantky1) 2016年10月19日
@gantky1 昨対101.9％の計画のところ104.7％と好調な事もその要因(下期101.3％の計画)。通期計画は保守的に据え置いており、いずれ増額修正か。爆買いは6月以降なくなり前年比90％だが、観光客数は過去最高を更新中で徐々に回復すると見ている。観光客増は免税売上高統計— 決算説明会 (@gantky1) 2016年10月19日
@gantky1 に表れない外食にも好影響(上期外食部門既存店売上高前年比107.1％）。今8月の完全失業率は3.9％と23年ぶりの3％台だが、従前は、本土が4％台の時、沖縄は7％台が相場だった。H26年の合計特殊出生率は全国1.42に対し沖縄は1.86、14歳以下の人口構成比率— 決算説明会 (@gantky1) 2016年10月19日
@gantky1 も同12.8%に対し17.5％と人口も増加トレンドにあり外部環境は極めて良い。課題は、女性の就業者数増加につれニーズが増している総菜部門と外食の強化。なお、セブンイレブンが2018年300店舗規模で進出のニュースが出たが、過去にも進出と報じられており現状不明。— 決算説明会 (@gantky1) 2016年10月19日
「最近の出退店は2～4店舗だったが10数店舗になると急に増えたように見えるかもしれない。しかし、かつては年間で100店舗近く閉店したこともあり、（店舗の）統廃合は随時行っていること。仮に20店舗を閉店しても、約850店舗ある中で2.5％ぐらい。経営自体に影響があるかというとそうでもない」
-- カメラのキタムラ大量閉店は、総務省のスマホ割引規制が影響か？--広報に聞く - CNET Japan
加えて財務省・金融庁では、2017年春を目処に仮想通貨の取引にかかる消費税を撤廃することを検討中で、これが成立すれば仮想通貨は、モノやサービスではなく実際の貨幣と同等となることから、仮想通貨のさらなる普及が見込まれています。
-- GMO Wallet株式会社を準備会社として仮想通貨の交換および取引事業に参入 - GMOインターネット株式会社
経営悪化の原因のひとつは、明らかに先代社長も含めた親族及び役員による会社の私物化。会社を継いだ僕に役員たちが、『社長なんだから年間2400万円の報酬を受け取ってくれ』なんて言うんです。
-- 負債11億円… 老舗書店を21歳で継いだ三代目、黒字へ転換させた才覚 - ライブドアニュース
エルテス[3967]11月29日上場予定。上場前説明会より。ネットでのリスク検知に特化したビッグデータ解析と人による評価との組み合わせで、炎上等を察知し顧客企業へ通報、また、その 対応策の提供。データ上のパターン解析による企業内の情報漏洩防止サービスもおこなう。類似他社との違い。— 決算説明会 (@gantky1) 2016年11月6日
@gantky1 監視ツール企業は検知(ツール提供) 迄で、ニーズの強い対応策を提供しないので、低収益、低成長。投稿監視企業はゲーム業界のプラットホームのコミュニティ監視と対象が狭い。ゲームプラットフォームマーの数は少なく、顧客の価格交渉力が強い。監視ツール企業よりは成長性、— 決算説明会 (@gantky1) 2016年11月6日
@gantky1 収益性は期待出来るが限界(ピットクルー(3657)は当該部門が赤字)。当社は対応策まで提供するので、成長性、収益性で一頭地抜く存在。監視企業がコンサル迄手掛けるのはすぐに出来ないとの認識。月額固定の年間契約で初期費用30万円、月額費用30万円×12ヶ月、年390— 決算説明会 (@gantky1) 2016年11月6日
@gantky1 万円。炎上対応コンサル料別途請求。社数での継続率95％、金額ベースでの継続率86％でストック型収益モデル。上場企業130社が主な顧客。当社推定市場規模2157億円(16/2期売上高9.6億円比成長余地大）。ネットでのテロリスト検知等新分野の開拓も進めている。— 決算説明会 (@gantky1) 2016年11月6日
寿スピリッツ [2222]17/3期上期の営業利益は計画比19％増、金額で2.3億円増の14.5億円となったが、通期予想36.8億円は据え置いた。保守的過ぎるのではとの質問が出たが、クリスマス、ホワイトデーの売上ウエイトが非常に高く、そのタイミングで国あげての自粛ムードが出る様な— 決算説明会 (@gantky1) 2016年11月2日
@gantky1 事態がおきると大きな影響がでる事から変更しなかったと。そうするとよほどの上振れがなければ、3月迄増額修正の公表はないと思われる。主要国内国際線空港売上をさすインバウンド売上高は前年同期比5.3億円増の8.2億円と軌道に乗ってきた。爆買いはなくなったが、訪日旅行者— 決算説明会 (@gantky1) 2016年11月2日
@gantky1 数は増えており、化粧品、お菓子には影響がないとの事。売上を増やして(ライバルに打ち勝ち)より良い売り場(棚)を確保していく事が課題。シュクレイの多ブランド化の成功も収益増に寄与。今年1月に明治HD(2269)から赤字であった洋菓子のフランセを1円(経費1千万円)— 決算説明会 (@gantky1) 2016年11月2日
@gantky1 で買収した。売上の季節変動が大きく、今上期売上高14.9億円、同営業損失2.3億円、下期は売上高26.1億円、営業利益3.4億円の見込。合理化、強みのミルフィーユを柱とするブランド再構築での収益拡大の目途はついているようであり、マネジメント力は評価出来よう。— 決算説明会 (@gantky1) 2016年11月2日
ラック [3857]中計説明会に関する15/6/10付tweetに当社の強み等を記した。今回、初の決算説明会を実施。17/3期売上高は昨対6％増だが、営業利益は同1％増に留まる見込み。15/4の64名、16/4の86名(16/4/1現在の従業員数1691名)の新卒採用、ベース— 決算説明会 (@gantky1) 2016年11月10日
@gantky1 アップ等の人件費増も一因。セキュリティ部門の上期の売上高構成比率は27％、営業利益構成比率43％に対し、SI(システム開発・保守)部門のそれは、各々73％、57％。セキュリティ部門売上高で約1/3を占める運用監視(当社が強みとするセキュリティオペレーション— 決算説明会 (@gantky1) 2016年11月10日
@gantky1 センターでの監視)は、売上増に伴い設備投資、人員増強が必要で、売上に比例して利益率が高まる収穫逓増型ではないようだ。業容の拡大を指向し、デジタルマーケッティングサービスに5月に進出。セキュリティ部門に経営資源を集中した成長戦略であれば、規模は小さくても評価— 決算説明会 (@gantky1) 2016年11月10日
@gantky1 出来るが、現在の多角化路線には違和感を感じる。利益成長性も今一つであり、個別株として評価されるというより、サイバーセキュリティ関連株がテーマ化したときに取り上げられるという位置づけか。— 決算説明会 (@gantky1) 2016年11月10日
MＲＴ [6034]現株価は遠隔診療での理想買いが終焉し、宴の後の状況だが、ポケドクアプリのDLは2500と試行段階で、現実買いの局面に達するにはまだ時間がかかろう。17/3期迄は投資フェーズとのことで、本業の医師紹介は順調だが、持ち分法適用会社でおこなっている指先採血検査(今期— 決算説明会 (@gantky1) 2016年11月8日
@gantky1 中にサービス提供の見込み)の先行負担の赤字もあり純利益は昨対減。このサービスへの会社の期待は大きいようだが、その他の注目点に、医局のスケジュール管理・情報共有等のグループウェアである「ネット医局」がある。今3末で150、10末で184医局、東京の全大学病院が導入— 決算説明会 (@gantky1) 2016年11月8日
@gantky1 済みで、関西に展開中。来3末、300医局が目標だが達成出来ると。無償提供中であるが、300越えからマネタイズに入る。エムスリー(2413)が医師の個人加入で囲い込み済みだが、医局単位で区分できれば、専門別であり、かつ、系列病院等への広がりもあり、製薬メーカー等に— 決算説明会 (@gantky1) 2016年11月8日
@gantky1 とり、広告、アンケート等での媒体としての価値は高いと推定される。3月に開設したクリニックの紹介もおこなう「医科歯科.com」も順調な立ち上がり。大商いによるしこりが出来たので目先の妙味は薄いかもしれないが、来期以降の事業展開、収益化の達成度合いに注目。— 決算説明会 (@gantky1) 2016年11月8日
リソー教育 [4714]富裕層が主なターゲット。TOMASは他の個別指導塾と異なり、授業料は高いが難関校対応の質の高い指導が特徴で、競合の激しい一般向け市場を避けオンリーワンを実現。 既存事業が好調なうえ、お受験対応型長時間保育、進学指導付き長時間学童保育等の新規展開も順調な— 決算説明会 (@gantky1) 2016年11月12日
@gantky1 立ち上がり。学校法人向けオンライン英会話事業は、拠点をフィリピンに設立し、有名受験校を含め、5年後100～200校への導入が目標。明光ネットワークジャパン(4668)の成長戦略には手詰まり感があるが、当社のそれは納得性が高い。中計とは別に、2022/2期の売上高— 決算説明会 (@gantky1) 2016年11月12日
@gantky1 400億円、経常利益50～60億円を目標としている (17/3期(予)売上高208億円、経常利益20.5億円)。授業料は年120万円等と高いが、(親の年収のみに依存するのではなく)孫への教育資金一括贈与を活用するケースも増えていると。今期は、過去無配のお詫びの意— 決算説明会 (@gantky1) 2016年11月12日
@gantky1 もあり配当性向100％。来期以降は未定ながら、基本姿勢は変えたくないとの事で、高還元が期待出来る。四半期毎配当を実施。配当利回りは、11/11終値533円で4.33％。FISCOの9/5付レポートは次記アドレスで。https://t.co/DVDWMMv3Vt— 決算説明会 (@gantky1) 2016年11月12日
ユーザベース [3966]上場後初説明会につき記そうと思ったら、次記サイトに発言が全て文章化されていたのでその紹介で代える。前半https://t.co/t0bTseqeyq 後半https://t.co/C59m2ck0kQ 夕刻の説明会だったが、翌朝8時以前にアップされている— 決算説明会 (@gantky1) 2016年11月11日
@gantky1 という早さ。資料も本文に組み込まれていて分かりやすいし、自分のした質問でチェックしたが、文字通りそのまま記されていた。動画の視聴に比べ、短時間で内容を把握出来るのもメリット。また、動画ではQ&Aの掲載は省略される事がほとんどだが、質問者の所属、氏名を省く配慮を— 決算説明会 (@gantky1) 2016年11月11日
@gantky1 して載せている。Q&Aで投資判断に有益な事項が分かる事も多く、オリジナル資料としての価値は高い。新規掲載情報は https://t.co/KaGPkmXmj6 のフォローで入手可。好意的に評したが、利害関係は全くない。最近始まったサービスのようで、— 決算説明会 (@gantky1) 2016年11月11日
@gantky1 まだ、あまり知られていないのではないかと思い、詳しく紹介した次第。お気に入りへの登録は https://t.co/eptiULAa88 が便利。— 決算説明会 (@gantky1) 2016年11月11日
メンバーズ [2130]Webサイトの構築・運用というと、低付加価値･低採算とのイメージが浮かんでしまうが、ネット業界全般の有効求人倍率は7倍強、特に、クリエイター、エンジニアが不足して、webサイトの十分な運営体制を企業が持てないという問題が発生。当社は、このニーズを捕捉すべく— 決算説明会 (@gantky1) 2016年11月13日
@gantky1大企業をターゲットとし、企業毎に5名から100名で構成される専任チームで、webサイト、ECサイト、SNSの制作、データ分析等を包括的に請負、マーケッティング成果向上を図る仕組みをエンゲージメント・マーケティング・センター（EMC）と称して提供。顧客数は前年同期比— 決算説明会 (@gantky1) 2016年11月13日
@gantky1 1社増の14社に過ぎないが、17/3期上期で売上構成比率は69％、前年同期比44％増、その他の売上高は同14％減と全体の売上増同31％を牽引。1社当たり売上高は上期185百万円、前年同期比34％増。労働生産性の向上に注力し、残業時間は前年同期比6.2時間減の— 決算説明会 (@gantky1) 2016年11月13日
@gantky1 20.2時間、ベアも今期2回8％増、中途採用者の半分が社員の紹介と待遇面への評価は高い様だ。負担増を価格転嫁できるのが強み。2020年に売上高150億円、営業利益率10％、EMC顧客数50社が目標(17/3期(予)売上高74億円、営業利益率7％）。(続く）— 決算説明会 (@gantky1) 2016年11月13日
メンバーズ [2130](承前）コンサル、ツール提供、一分野だけやっている会社はごまんとあるが、当社のように統合運用という点では、トランス・コスモス(9715)が競合相手。規模が大きく、安定感があり、グローバル展開しているのが同社の強み。質、生産性で対抗していきたい。— 決算説明会 (@gantky1) 2016年11月13日
@gantky1 将来的には、今は興味を示していないがアクセンチュア、電通、博報堂が競合相手かもしれない。カスタマーは、部門毎にバラバラにサイト運営している所が多く、シェアの推計は出来ない。広告代理店に丸投げしているケースも見受けられる。フェイスブックなどで商品別等100位の— 決算説明会 (@gantky1) 2016年11月13日
@gantky1 サイトを展開しているのはめずらしくなく、今後、webマーケッティングの重要性から、統合運用していく形態に変化すると推測され、当社にとりマーケット環境は良いと思われる。— 決算説明会 (@gantky1) 2016年11月13日
メンバーズ<2130>がストップ高カイ気配。前引け後に、米シリコンバレーでスタートアップ企業への投資・事業展開支援をするゴールデン・ホエールズ社（カリフォルニア州）と業務提携し、人工知能（ＡＩ）、ＩｏＴ、ＶＲ／ＡＲ、ロボティクス、フィンテック分野のスタートアップ企業への事業展開支援を開始すると発表しており、これを好感した買いが入っている。
-- メンバーズがＳ高カイ気配、米ゴールデン・ホエールズ社と提携しＡＩベンチャーなどへの事業支援を開始 | 株探ニュース
ＳＭＫ [6798]スマホ向け主体のコネクターなど接続部品の大手。既ホルダー向けに簡単にコメント。17/3期上期は為替、数量減の両方の影響で不振、10/25に期初予想の下方修正の開示をしたが、下期は復調を見込む。海外売上高比率8割。為替感応度は年間でUSD/JPY1円の変動で、— 決算説明会 (@gantky1) 2016年11月12日
@gantky1 売上高480百万円、営業利益６０百万円の影響。想定為替レートは上期106円に対し、下期100円で、現在のレート推移では、若干の含みあり。— 決算説明会 (@gantky1) 2016年11月12日
今週は、幅広い層からの支持を得ている回転寿司チェーン『無添くら寿司』を展開する「くらコーポレーション」をご紹介しま す。すべての食材から四大添加物（化学調味料・人工甘味料・合成着色料・人工保存料）を排除し、空気中のウィルスやホコリ から寿司を守る寿司キャップを皿にかぶせ、一皿ごとに付けたICタグとコンピュータを連動させて設定時間を経過した商品は 廃棄するといった取り組みで、“安心”を提供しているのが第一の特徴です。第二には、“おいしさ”のために厳選した国産米を 独自手法で精米したり、シャリの旨味が最適となる人肌（36～37℃）の温度で握ったり、わさびや醤油といった脇役にも独自の 工夫をこらしています。
もちろん寿司の主役である魚介類は、調味料に頼らず、素材本来の美味しさで顧客を魅了する食材を提供しています。魚種 など具体的な原材料名や原産地国をウェブサイトで公開している点も、同社の自信の表れといえるでしょう。さらに新たな取り 組みとして、2016年10月に天然魚加工場「貝塚センター」を大阪府貝塚市に立ち上げています。契約している定置網の魚を 丸ごと買い取った上で漁港から最短3時間半で加工場に運び、関西中心の200店舗に供給するというものです。通常の流通で あれば、漁獲から数日を経て消費者の口に入る魚がその日のうちに食べられることは、同業他社に対する優位性をますます 高める要素となるでしょう。
同社の挑戦は国内にとどまることはなく、すでに米国で11店、台湾で5店を運営しています（2016年10月末）。米国でも日本 式のタッチパネルによる注文、注文された商品を素早く運ぶ直線型レーンなどを導入して順調に売上を伸ばしており、今後 出店を加速させる方針です。今後も“安心”と“おいしさ”を両立させつつ、国内外での積極的な事業展開が続きます。
◇くら社員三誓◇
ひとつ、私は人と会話することが大好きな社員となります。その為に人に
好意を持ちます。人を喜ばせることが自分の喜びと思います。いつも明る
い笑顔で自分から積極的に話しかけます。また、常にプラス思考で自分と
会話すれば相手が明るく元気になれるように働きかけます。
ひとつ、私は自ら進んで仕事を覚える社員となります。その為にマニュアル
をしっかりと覚えます。常に向上心を持ち新しい仕事に取り組みます。また
どんな仕事を頼まれても自分を成長させるチャンスと考えて喜んで引き受け
ます。
ひとつ、私は社会人としての基本を身につける社員となります。その為に
早寝早起きをします。手洗いうがいを徹底し、バランス良く食事し、体調
管理に気を配ります。毎日新聞・本を読み知識を深めます。また、交通ル
ールやエチケットを守り健全な社会生活を送ります。
-- 【無添】くらコーポレーション【内定辞退強要】
他の収益チャートでトップを占めた傑出したアプリがLINEマンガだ。これは2015年から始まったLINEによるマンガリーダーとストアである。Google Playでは5位、App Storeでは8位、そして総合では7位と、3つのチャート全てに登場している。
-- 2016年に最も収益を挙げたアプリはSpotify、LINE、Netflixなどだ | TechCrunch Japan
理研計器ってのはすごい相場になってるねえ。昔、炭鉱爆発したときに、炭鉱のセンサーについて取材したことがあったが、なつかしい銘柄。このチャートは元気いいね。チャートはどうでもいいとして。中身の確認が先だね。— 佐渡島、ああ佐渡島。 (@sadogashima3210) 2017年1月15日
毎月、証券会社の調査レポートを月間で1500本から1850本ぐらいダウンロード読んでるけど、理研計器の調査レポートなんて過去数年間ゼロだね。誰も書いてない。レポートが読めない外資系証券か、中小証券か、プロが自分で取材してるか、昔からのこの株のファンが毎日トレードやってるかだね。— 佐渡島、ああ佐渡島。 (@sadogashima3210) 2017年1月15日
みなさん、コンビニエンスストアで「ありがとう」って言ってますかね？ お金を投げるようにして渡すとか、携帯を持ったままとか、そのときだけピッとやるとかね。こういうのって「サイレントブラック」じゃないですかね。
-- 藤野英人氏が日本人のお金観と働き方の特徴を語る - ログミーファイナンス
【日比谷】はい。「人が採りにくい時代になる」というのは、8年ほど前から求人倍率の動きを見ても明らかでしたので、覚悟をして戦略を練ってきました。その1つが「友人紹介」ですね。オープンに募集する採用が難しくなるのなら、すでに働いているアルバイトに、友達を連れてきてもらおうと。
-- なぜマクドナルドは「時給で負けても」人が採れるのか？ 【潜入!! ハンバーガー大学】若手エース店長に聞いてみた | ダイヤモンド・オンライン
倒産／廃業の比率を見ると、東京では倒産1社に対し、廃業はほぼ同数の割合ですが、地方では大半がこの割合が1対3以上になります。
例えば、大分では倒産1社に対し廃業8社、宮崎では倒産1社に対し実に廃業11社にもなります。
-- 倒産減っても休廃業・解散が最多 中小苦境 16年２万9500件超へ
つまり今日本で、特に地方で起こっていることは、本来まだやっていけるはずに企業が次々と廃業している結果、本当はまだ働き続けられる人たちが職を失い、同時にマーケットも失われるということです。
地域の雇用が失われ、新たな職場もない為人はその町を離れて人口が減少し、活力も失われ、マーケット自体無くなるので新しい企業も生まれなくなる、その繰り返しで、地方がどんどん貧しくなり、急激に衰退していくという現象です。
-- 倒産減っても休廃業・解散が最多 中小苦境 16年２万9500件超へ
銀行のアパートローンは、不動産業者と業務提携している銀行が資金を用立てることが多く、不動産業者との契約を結んだ段階でアパートローンが組まれるようになっていている。銀行が労せず融資を伸ばせることも、貸出残高が伸びる背景になっているようだ。
-- 全文表示 | 相続税節税「サブリース」に群がる業界 マイナス金利で増えるアパート経営 : J-CASTニュース
【Pepperと振り返る本日の優待関連IR】— おけら＠臆トレ4545ディーラー (@okera1127) 2017年1月13日
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冬に青森県産りんご🍎送るのやめるね😁
夏に送るりんごジュース🍷も3本だけにする🤗
9837 モリト
（無事東証一部に昇格できたからクロス乞食は用済みだし）クオカード💸優待やめて増配するね😊😊😊 pic.twitter.com/7QA6HCNrIj
今週は、アーティストマネジメントを軸にした総合エンターテインメントグループとして成長を続ける「アミューズ」をご紹介します。同社は1978年にミュージシャンのマネジメントを行う目的で設立され、1980年代に入り俳優のマネジメント業に進出したのを皮切りに領域を拡大、現在では文化人やモデル、子役など幅広い分野のアーティストを多数擁する一大プロダクションに成長してきました。
同社はこれまで、継続的な新人の発掘・育成と長期的視野に立ったマネジメントの実践に取り組んできました。そのため、現在も同社にはデビューから40年近くにわたって活躍している「サザンオールスターズ」をはじめ、「富田靖子」や「三宅裕司」、「福山雅治」など20年、30年と長期間在籍している人気アーティストが多い点が特徴です。その一方で「パフューム」や「ワンオクロック」、「ベビーメタル」、「星野源」、「ディーン・フジオカ」、「吉高由里子」などの有望な若手も次々と輩出しており、特定のアーティストに依存しない強固な体制を構築しているのが強みとなっています。
また同社は、浮き沈みの激しい環境の中でも比較的安定した収益基盤を築くため、映画やテレビ番組などの映像制作やコンサートや舞台の制作、アーティストグッズの制作など、アーティストから派生するビジネス全般を一括して手掛けることで収益の多様化を図っており、近年では所属アーティストの海外公演等を通じて海外事業の育成にも積極的に取り組んでいます。このように同社はアーティストの拡充と新市場の開拓に取り組みながら、更なる成長を目指しています。
中国人民銀行（中央銀行）は１１日、インターネット上の仮想通貨「ビットコイン」の大手取引所の検査に着手したと発表した。マネーロンダリング（資金洗浄）や不正な為替取引などがないか調べる。海外への資本流出を食い止める狙いがありそうだ。
-- ビットコイン取引所を検査…価格は急落 中国中銀、資本流出阻止か - 産経ニュース
金融庁が、地方銀行を中心に急増している貸家業向け融資（アパートローン）の実態調査を進めている。低金利が長期化する中で、富裕層などの借り入れ需要が強まっており、金融機関がリスクを管理できているのか検証する狙いだ。現時点で過熱感は薄いとみているが、空室が増えて返済が滞れば、金融機関の財務にも悪影響が出かねず、金融庁が注視している。
-- 金融庁、地銀のアパート融資を調査 需要増で注視 - 産経ニュース
情報企画 [3712]前期にあった中央金融機関2社の担保評価システム導入に伴う大口案件の反動で、17/9期の売上高は昨対9％減、営業利益は24％減を見込む。固めな予想と思われ、去年の実績に近づける様に努力したいと。当社の強みはメンテ収入の売上高構成比率が16/9期36％と高い事で— 決算説明会 (@gantky1) 2016年11月17日
@gantky1 信組のシステム利用料(月次メンテ)は同期162百万円。その他のシステムメンテが同738百万円、内7割が担保不動産評価管理システム(オービック(4684)とほぼ同シェア。先方が大手金融機関向けが多い)で毎年更新が必要となる路線価等のデータ。ユーザーの金融機関再編は— 決算説明会 (@gantky1) 2016年11月17日
@gantky1 逆風であるが、規模拡大で高額製品を導入出来るようになるメリットもある。契約書作成支援システムでは当社5割、オービック2～3割、他にグローリーの3社が市場を押さえている。融資稟議支援システムは信用金庫は共同センター経由でNTTデータのシステムであれば追加料金なしに— 決算説明会 (@gantky1) 2016年11月17日
@gantky1 使えるが、使い勝手の点で当社のを導入している所が増えているように、競争力はあるようだ。今後も、既往ソフトの導入先拡大と新たに必要とされるソフトの開発で、急拡大は別にして成長を図る戦略。余資運用難だが配当性向30％の引き上げの意図はないのは疑問とされる。— 決算説明会 (@gantky1) 2016年11月17日
フリュー [6238]収益のボラティリティが高まる事からゲームビジネスを営んでいるのが難と思っていたが(以前、疑問を呈したら上場時のロードショーで機関投資家からも同様の指摘を受けたとの事)、あいかわらず17/3期上期は347百万円の部門損失。昨年、キャラクタ･マーチャンダイジング— 決算説明会 (@gantky1) 2016年11月16日
@gantky1 部門で「SHOW BY ROCK」のアニメを手掛けたら人気化、スマホゲームを手掛けた他社は大儲けした。今後は、部門間で連携を強め包括的に請け負い、ゲーム部門の収益化を図るとの事。スマホの自撮りの進化でプリントシール事業は斜陽化するのではないかとの質問を良く— 決算説明会 (@gantky1) 2016年11月16日
@gantky1 受けるが、当社の研究所がヒヤリング調査をしたら自撮りをする人の方がシール機を使う比率が高いという結果だった。これを踏まえ、スマホ向けカメラアプリを提供してシール機の集客に使っていく。シール機で撮影した画像を、ガラ携・スマフォで取得・閲覧できるサービスである— 決算説明会 (@gantky1) 2016年11月16日
@gantky1 「ピクトリンク」のユーザーは1千万人、うち、月額300円で電子アルバム等が利用できる有料会員は163万人であるが、これを活用したキューレーションメディアの開発、広告でのマネタイズを進めていく。今後の進捗と成果に注目。— 決算説明会 (@gantky1) 2016年11月16日
インソース[6200]16/7/3付tweetで詳しく紹介した。社長はSE出身で、自社は人材(研修)業というよりITサービス業やコンテンツ業に近いと。IT技術者30名を擁し、徹底的なIT化を進めているのが強みで高収益の要因でもある。企業は人手不足を研修によるレベルアップで補いたい— 決算説明会 (@gantky1) 2016年11月16日
@gantky1 とのニーズが強く、外部環境は良いとの認識。17/9期の売上高、営業利益共に昨対23％増を見込む。19/9期は16/9期対比、売上高は101％増、営業利益で114％増の計画。18/9期以降の成長率を売上高で30％近くとそれ迄より高く置いているが、営業人員の増強での— 決算説明会 (@gantky1) 2016年11月16日
@gantky1 売上高の伸び、また、利益はIT投資一巡による利益率向上を見込んだものと。地味な産業における成長企業と位置づけられよう。決算説明会資料には当社の特徴･成長戦略等が詳細に記されているので、一読をお奨めする。https://t.co/hn7d68bqoi— 決算説明会 (@gantky1) 2016年11月16日
カネ美食品 [2669]17/3期上期はユニー店舗閉鎖と存続店での来店客減の影響、サークルKでの売上減もあり、営業利益は前縁同期比10％減、計画比5％減であったが、通期計画は据置。ユニーの店舗閉鎖の影響は計画に織り込んである事、この12月に ユニー・ファミリーマート(8028。— 決算説明会 (@gantky1) 2016年11月15日
@gantky1 以下ファミマ)の100％子会社ナガイからチルドの総菜等の製造をおこなっている東京の足立工場(16/3期売上高34億円)と秋田工場(同23億円)を譲り受け(譲渡金額非開示)、上振れ要因が有るのがその理由。10/18より、東海4県、北陸地区のファミマ1270店舗へ— 決算説明会 (@gantky1) 2016年11月15日
@gantky1 ポテトサラダ等15品目の納入を開始。秋田工場の入手で東北進出も果たし、新生ファミマでの有力納入業者としての地位は確保出来たと思われる。優待目的の既ホルダーにとって安心出来る状況。品質アップ、生産能力向上の為、前年度13億円の投資を今期41億円に、その他譲受2— 決算説明会 (@gantky1) 2016年11月15日
@gantky1 工場へを含め高水準の投資が続く見込み。償却負担増が予想され、来期増益かは現時点で不明。ファミマでの競合納入業者は、シノブフーズ(2903)、 トオカツフーズ( 日清製粉)、 戸田フーズ(丸大食品)、ファーストフーズ(日本製粉)、フジデリカ(フジパン)。— 決算説明会 (@gantky1) 2016年11月15日
