3900 クラウドワークス - 今日の決算説明会さん

決算説明会(@gantky1)さん、まとめページ

3900 クラウドワークス

クラウドワークスは、ネットで仕事斡旋の仲介業を行っている企業です。四季報の同業他社に3691 リアルワールド、3679 じげん、6098 リクルートHD。

クラウドワークス [3900]14/12上場。業務を外部委託したい発注者をネットで受注者とマッチングさせるクラウドソーシング (ＣＳ)プラットフォーム事業と(対総契約額営業収益率2割)、大企業向けに当社が請負、業務を分解してCS化し進行管理手数料を徴するエンタープライズ (続く）
— 決算説明会 (@gantky1) 2015, 2月 14

クラウドW(承前)サービス事業(同5割）の2本柱。後者は実質的な競合は無く、時価総額上位10社中、8社が利用。前者の主な競合は、ランサーズ、リアルワールド(3691)、 パソナテックだが、認知度では当社が圧倒的に高い。1月単月でクラウドワーカー数は3万人増の30万人に。(続く)
— 決算説明会 (@gantky1) 2015, 2月 14

クラウドW(承前)クライアントも約5万社に。中央官庁8省、地方自治体20も利用。参入障壁は高くなく、圧倒的ポジショニング確立することが重要と思われるが、14/9期15億円の総契約額を17/9期には100億円超にする事に経営資源を集中させている。新規クライエント獲得等の為、(続く）
— 決算説明会 (@gantky1) 2015, 2月 14

クラウドW(承前)人件費、広告費を積み増し、あえて15/9期通期営業利益▲3.7億円の赤字とする計画。１Q同▲1.3億円も計画通りと。業界の将来性は明るいと思われ、当社も急成長中であり、うまくいけば化ける可能性も有る。当社の今後の成長性と収益動向はトレースに値すると思われる。
— 決算説明会 (@gantky1) 2015, 2月 14

上場時の状況は2階建てさんが取り扱ってます。

• クラウドワークスはなぜ赤字で上場できたのか、それはもしかしたら上場のために頑張ってお化粧してきたからかもしれない : 市況かぶ全力２階建

今回の1Q決算では上記の指摘を払しょくするだけの数値が用意されてなく、私としては消化不良でした。財務基盤の充実とはいうけど、それって上場時の現金が殆どでそれを使ってどんだけ自転車が漕げるのか、という話なんでしょうか。

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纏めると、クラウドワークスには頑張ってもらいたい気持ちはやっぱり強いですよ。

「でも株は買わない」に集約されている気がします。ゴーイングコンサーンにはあまりにも未熟な状態での上場ですし、そいう状態でも資金調達ができる場があるというのも悪くはないんでしょう。

今の状態での投資はリターンとリスクがマッチしていない、とでもいいましょうか。