4095 日本パーカライジング、2376 サイネックス - 今日の決算説明会さん

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4095 日本パーカライジング

日本パーカライジングは、自動車関連に使われる化学薬品を製造している企業です。四季報の同業他社に4612 日本ペイントホールディングス、4092 日本化学工業。

日本パーカライジング [4095]1967年東証一部上場。2014年グローバルニッチトップ企業100選銘柄。発行会社としてのスチュワードシップコード対応のため、今回初の決算説明会を実施。昨年来、伝統ある企業での同様の事例が散見される。金属表面処理の薬品が売上高の40％、

— 決算説明会 (@gantky1) 2016年6月12日

@gantky1 表面処理装置の販売が20％、表面処理の加工受託36％。自動車塗装下地表面処理薬剤では、国内シェアの50％。日本ペイント(4612)とほぼ二分。世界では日系自動車メーカーの70％、世界シェアの20％を握る。非日系メーカーへの参入が課題。海外売上高比率は46％。

— 決算説明会 (@gantky1) 2016年6月12日

@gantky1 17/3期は想定為替 レート１USD＝108円で売上高昨対3%減、営業利益同２％減。薬品事業では独ヘンケル社とライセンス契約を結んでいるが、先方からもらうロイヤルティ の方が大きい。円高を想定すると取り上げにくい局面。

— 決算説明会 (@gantky1) 2016年6月12日

トヨタ自動車の1Q決算発表後の株価推移からしてみても、思ってたほど自動車産業は酷くないとの見通しが出始めているんだろうか。化学メーカーなので、原油安のメリットは多少なりとも受けているはず。

外国人投資家が好む、同業他社の日本ペイントも割と堅調。

• 決算報告 | 日本パーカライジング株式会社
  IR本拠地。決算説明会資料あり。

2376 サイネックス

サイネックスは、地方自治体の情報紙を発行している企業です。四季報の同業他社に2164 地域新聞社、2481 タウンニュース社、4833 ぱど。

サイネックス [2376]17/3期の売上高、利益は堅調な伸びを計画。 短信をチェックすると、営業外費用の項目に複合金融商品評価損が15/3期13百万円、16/3期19百万円計上されている。原資産を訊いたが、日経リンク債を保有との事。16/3期末の有証はまだ発行されていないので

— 決算説明会 (@gantky1) 2016年6月11日

@gantky1 15/3期末のその注記を見ると、ヘッジ会計が適用されていないデリバティブ取引として(前期にない事から)15/3期に取得し契約額2億円と記載されている。リスクを過大視すべきではないにしろ、仕組債の問題点はかなり認知されたと思われる昨今でも、純投で保有する会社が

— 決算説明会 (@gantky1) 2016年6月11日

@gantky1 あるのかというのが感想。ふるさと納税での取扱シェアを訊いたが回答は差し控えると。62自治体で支援とのみの言及。

— 決算説明会 (@gantky1) 2016年6月11日

リンク債ですか。以前、グローバル・ソブリン・オープン（グロソブ）を組み入れている企業があってほっこりした気分にはなった。カネ余りになるとガバナンスがガバガバになりがち。マネーゲームをしたがるのですみやかに配当して欲しいとは思う。

• IR・投資家情報｜株式会社サイネックス
  IR本拠地。決算説明会資料あり。