3230 スター・マイカ
スター・マイカ [3230] 18/11期上期経常利益の通期進捗率は86％と極めて順調にもかかわらず、通期予想を据え置いた為、6/29終値で、前日比180円安、7.5％も下落した。下期の業績懸念からの据置ではなく、下方修正が(大)嫌いな社長が、従来通り、保守的に対処したもの。昨年度は9/29に上方修正を— 決算説明会 (@gantky1) 2018年6月30日
おこなっている。従って、既ホルダーにとって狼狽売りは避けるべき局面と思われる。また、利益の増額修正がなされれば、配当性向維持の観点から増配となろう。固定資産に計上されている1棟買いの収益投資物件は割高局面として従前より処分を進めているが、前期末63億円が5末22億円まで減った。この— 決算説明会 (@gantky1) 2018年6月30日
売却益を上期19億円計上している。かたや、販売用不動産は同448億円→514億円の15％増と、想定超の仕上がり。中計は、17/11期→22/11期：売上高230億円→500億円(年平均成長率17%)、営業利益35億円→70億円(同15%)、販売用不動産在庫444億円→1000億円(同18％増)だが、社内では、その手前の（続く）— 決算説明会 (@gantky1) 2018年6月30日
スター・マイカ（承前）20年で、仕入1500戸を(17年実績900戸)目標としている。取得後、平均して2.5年後に売上に立つので、22年の計画値、売上500億円と利益は現実的数値と。関西における当社の不動産仲介業者での知名度はまだ低く、売上は現状の2倍には出来る。また、名古屋、福岡、仙台に次ぎ、7月に— 決算説明会 (@gantky1) 2018年6月30日
札幌にも支店を開設し、地方展開を図る。提携しての借り上げ型マンスリーマンションは現在200室、民泊とのハブリッド運営開始に伴い、年内500室にするが、稼働率は高い水準を維持出来る見込。来期は、収益投資物件の売却益が見込めないと、純利益は減少か伸び悩みになるかもしれないと私は推測して— 決算説明会 (@gantky1) 2018年6月30日
いるが、上記のように当社の中期的利益見通しは極めてポジティブだ。過去のtweetで、水永社長を評価するコメントを記していないが、ポーター賞受賞企業を率いる氏の優秀さは周知の事実ゆえに過ぎない。毎回の説明会で、その時折のトピックスへの見解を披露されるが、示唆に富んだものである。— 決算説明会 (@gantky1) 2018年6月30日
6/30にtweetしたスター・マイカ(3230)の決算説明会書き起こしがログミーファイナンスに掲載されたので、併せて参照されたい。 https://t.co/cK8KwziL2p— 決算説明会 (@gantky1) 2018年7月2日
17.07.04のツイートは以下の通り。
スター・マイカ [3230]17/11期上期の上方修正は投資物件の売却増加、言わば切り売り加速によるが、この固定資産減14億円を主業の販売用不動産取得19億円増が上回っている事は、次記の市況変化に対応したポートフォリオ組み替えという観点から評価されよう。(社長によると)港区等の— 決算説明会 (@gantky1) 2017年7月4日
3億円超の物件取引は止まっており、湾岸等のタワマンの取引価格も売り物増で10～20％の下落、リートを不動産市況の先行指標とみるなら、このインデックスも弱含んでおり、不動産市況の下落が始まったというのが業界のコンセンサスで、不動産業者、金融機関共に慎重モードになった。1棟ものには— 決算説明会 (@gantky1) 2017年7月4日
過熱感があるので(冒頭記載のように)売却していっている。一方、当社の主力の2千万円台(～3千万円)の中古マンションの価格は下がっていないし、取引も止まっていない。仮に、リーマンショック級の不況になっても、当社の中古マンション売却の売上総利益率は現状の15.8％から12%への下落で— 決算説明会 (@gantky1) 2017年7月4日
収まると見ている。その保有室数は1900室超、簿価410億円。金額で、2位インテリックス(8940)、3位イーグランド(3294)、4位ムゲンエステート(3299)の3社計より大きい。新たな中計を策定したが、東1鞍替え(審査)の為に必達であり、極めて保守的な目標設定だ。(続く）— 決算説明会 (@gantky1) 2017年7月4日
スター・マイカ(承前)ＶＲは内見で他の物件を見たいとき、また、顧客希望のリノベをして販売するときに、ＣＧをＶＲで体験し、部屋のイメージをづくりに活用。ＡＩ、ディープラーニングは物件のプライシング、リフォームコスト算出で使える(と先端技術の利用に注力）。大塚家具(8186)と協業し— 決算説明会 (@gantky1) 2017年7月4日
そのリユース家具をプロがコーディネイトした物件を5室販売したが好調だった。水永社長が個人でも買って試したが、補修の質が高く、新品定価の5～7割引きの販売価格は安すぎる印象と。もっとも千円～10千円で元の家具は買い取っており、利益は取れているようだ。有明のショールームでの販売は新品— 決算説明会 (@gantky1) 2017年7月4日
とのカニバリゼーションが心配(上記は大塚家具の参考迄記した)。当社の17/11期通期計画は据置だが、上期の当期純利益で77％の通期達成率であり、いずれ上方修正されると思われる。— 決算説明会 (@gantky1) 2017年7月4日
過去の記事は以下の通り。
- 16.07.07：3230 スター・マイカ - 今日の決算説明会さん
- 16.01.13：3230 スター・マイカ - 今日の決算説明会さん
- 15.07.05：3230 スター・マイカ、3040 ソリトンシステムズ - 今日の決算説明会さん
- 3230 スター・マイカ - '15/09の「担当ファンドマネージャーの見方」
- 3230 スター・マイカ、3294 イーグランド - '14/08の「担当ファンドマネージャーの見方」
- 【株主総会メモ】 3230 スター・マイカ (17.02.22開催)
- 【株主総会メモ】 3230 スター・マイカ (16.02.24開催)
- 今日の雑談 (2/26)
スター・マイカの株主総会に初めて参加したのですが、私とおじさんの二人以外はどうみても関係者でしてアウェー感半端なかったです＞＜
ちなみに書いてはいないのですが今年もスター・マイカの株主総会には参加しています =)。
今回の下落は、6/21の2Q上方修正、通期上方修正狙い組の投げでしょうね。つか決算説明会さんが株価に言及するのって珍しいパティーンかな。決算説明会の模様の方も知りたいんじゃが、、、
販売用不動産をごっつり買ったのが気になるポイントだが、株主総会でも中古マンション市場の状況がよく、積極的に買い付けをしている話はしていた。ちなみに自己資本比率は25%程度を保ちたいらしく、それより下回ることがあれば増資も検討することも言ってました。25%とはまた不動産業にしては安定的な水準かとは思うんですけどね。ちなみに2Q現在の自己資本比率は29.5%。まだまだヨユー。
株価はあんま気にしてません。そいうこともありますって =)。
- スター・マイカ株式会社 中古マンション事業 | 受賞企業・事業レポート | ポーター賞
ポーター賞の受賞レポート。よくまとまってます。
- スター・マイカ、2Q純利益は前年同期比134%増 地方主要都市に進出で販売用不動産積み上がる - ログミーファイナンス
決算説明会の記録。 - IR情報 | スター・マイカ株式会社
IR本拠地。決算説明資料、中計、優待あり。 - ５カ年経営計画（2018年11月期～2022年11月期）策定に関するお知らせ (PDF)(18.01.12)
多分、現時点で最新の中計。
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