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2016年9月12日月曜日
6184 鎌倉新書、1433 ベステラ - 今日の決算説明会さん (16.09.11)
決算説明会(@gantky1)さん、まとめページ
16.03.11からの続きです。
決算説明会資料の受注状況ががっつり減っているのは気になる所。
去年、大きな受注があったという説明あり。この説明がなかったら流石に手は出せないですね。決算期を1月にしているのは上手いですね。12月と3月の繁忙期が上手くバラされてるんだけど、忙しい時期に決算を持っていくのは大丈夫なのかとは感じました。
「※当期は、大型の進行基準工事があるため平準化の傾向にあります」というのも若干気掛かり。工事完成基準と工事進行基準の2通りあるんだが、この手の事業は完成基準の方が一般的だと思うんだがどうなんだろうか。進行基準で売上を前倒しになってる理由でP/Lは赤字になっていないけど、実質は赤字でしょうね。
営業CFがマイナスのもアレ。未成工事受入金でバランスを取るのが一般的なんだがあまり貰っていない様子。前受金が受け取れないのは立場的に弱いからかも。この辺りは1723 日本電技と比べると面白いんだけど、時間がないよね。
鎌倉新書 [6184]競合等は16/3/11付tweetに記載。17/1期上期は、書籍に比べ利益率が高いwebサービスの売上高構成比率が上がった事もあり、営業利益は前年同期比51％増、(未開示だったと思われる)計画比43％増となったが、昨対42％増の通期予想は据置。— 決算説明会 (@gantky1) 2016年9月11日
@gantky1 配当、優待を今期開始するかは未定だが、設備投資等に多額の資金がいる業態ではないので、出来るだけ早く実施したい。経営指標としては、成約率を重視と。特に葬儀業者は、総収入金額を重視するので紹介が増えれば手数料率を上げられる事による。— 決算説明会 (@gantky1) 2016年9月11日
16.03.11からの続きです。
- IR情報 | 株式会社鎌倉新書
IR本拠地。決算説明会資料あり。
ベステラ[1433]当社の強みと問題点は16/3/19付tweetに記した。17/1期上期の営業利益は前年同期比13％減と一見不振に見えるが、２Q単独では同667％増の1.4億円。(通期計画に対する進捗度は48％。第4四半期の通期売上高に対する比率が高いこともあり)良い数字が— 決算説明会 (@gantky1) 2016年9月11日
@gantky1 出せたとの当社認識。ガス化すると猛毒のPCBが入った変電設備を無火気工法で解体出来る唯一の業者で、電力会社本体との直接取引もしている。電 力村の一員でない中小企業が直取引出来るのは異例だそうだ。他の作業を含め、電力関連の売上高構成比率は3割とかっての1割から— 決算説明会 (@gantky1) 2016年9月11日
@gantky1 増加している。3D計測による解体に注力すると共に、京大、山口大と共同で3D Map利用の自律作業ロボットの開発を進めているが、福島原発の炉解体への活用を視野に入れたもの。長期的には面白い材料と思われる。営業利益と経常利益は通常ほぼ同額だが、中計の18/1期のみ— 決算説明会 (@gantky1) 2016年9月11日
@gantky1 経常利益が営業利益より77百万円少ない。M&Aをやる事を想定して経費を織り込んだもの。今回、株主優待を導入したのは、株主数(16.1末現在1,166名)を増やしたい為で、将来の東一への市場変更を展望してと推測される。— 決算説明会 (@gantky1) 2016年9月11日
16.03.19からの続きです。
決算説明会資料の受注状況ががっつり減っているのは気になる所。
去年、大きな受注があったという説明あり。この説明がなかったら流石に手は出せないですね。決算期を1月にしているのは上手いですね。12月と3月の繁忙期が上手くバラされてるんだけど、忙しい時期に決算を持っていくのは大丈夫なのかとは感じました。
「※当期は、大型の進行基準工事があるため平準化の傾向にあります」というのも若干気掛かり。工事完成基準と工事進行基準の2通りあるんだが、この手の事業は完成基準の方が一般的だと思うんだがどうなんだろうか。進行基準で売上を前倒しになってる理由でP/Lは赤字になっていないけど、実質は赤字でしょうね。
営業CFがマイナスのもアレ。未成工事受入金でバランスを取るのが一般的なんだがあまり貰っていない様子。前受金が受け取れないのは立場的に弱いからかも。この辺りは1723 日本電技と比べると面白いんだけど、時間がないよね。
- ＩＲ情報｜ベステラ株式会社
IR本拠地。決算説明会資料、説明会動画あり。
2016年5月1日日曜日
1433 ベステラ、6037 ファーストロジック、4463 日華化学 - 今日の決算説明会さん (16.03.19)
決算説明会(@gantky1)さん、まとめページ
今期は大きな収益が期待できない業績予想になっているので、しばらくはヨコヨコの株価ではないかと思います。
ひふみ投信、買っちゃうんだ、、、。
化学系で新規素材が上手く回りだすと売上が極端に上がる傾向があるので注目した方がいいでしょう。どの道、大量生産にこぎつくまでには、工場への設備投資が嵩むのでそのタイミングで仕込むのが丁度いいかもしれません。
シクリカル銘柄は高PERで仕込むのが基本です =)。
1433 ベステラ
ベステラ[1433]大型球形･円筒形タンクの解体で無足場で従来工法の1/3の経費で工事が出来るリンゴの皮むき工法等の特許を有している先端的かつ技術開発と提案･設計･施工監理に特化した解体業者。他社が追随できないなら、価格を1/3迄下げずに利益をもっとあげられるのではと以前(上場— 決算説明会 (@gantky1) 2016年3月19日
@gantky1 前説明会で)訊いたが、適正利潤が確保出来れば良い、上場は採用しやすくなるのが目的との事だった。高度成長期以降に建設されたプラントの解体は今後30～40年は継続するので、事業環境は良い。19/1期迄の中計を公表したが、売上高は前年比20％を越える増加、営業利益は— 決算説明会 (@gantky1) 2016年3月19日
@gantky1 今期、来期、各8％、19/1期24％増を目標。皮むき工法の国際特許を申請中で、海外へのライセンス供与の方針を訊いたが、ツテがなく先方より申し入れがあれば検討すると。国際的にも画期的な技術であれば、専門家や商社等との提携で売り込みが出来ると思われる。技術は秀逸だが— 決算説明会 (@gantky1) 2016年3月19日
@gantky1 儲け方は今一つの感。今後の進展には要注視。社長は東海原子炉の解体にも従事したとの事で、解体には建設と異なる専門ノウハウが必要で、解体業者が主体的に係わっていない福島原発の現状はままごとレベ ルと。開発中の自律走行ロボットの完成を待って参入したいとの事。— 決算説明会 (@gantky1) 2016年3月19日
'15/09上場。
大和住銀日本小型株ファンドで取り上げています。
自律走行ロボットの話は興味深いですね。多分、時代に即した事業ではあると思うのですが何せ不人気セクターでして、例えば第一カッター興業とかも業績は伸びているのにも係わらず大して株価を上げていません。
大和住銀日本小型株ファンドで取り上げています。
自律走行ロボットの話は興味深いですね。多分、時代に即した事業ではあると思うのですが何せ不人気セクターでして、例えば第一カッター興業とかも業績は伸びているのにも係わらず大して株価を上げていません。
今期は大きな収益が期待できない業績予想になっているので、しばらくはヨコヨコの株価ではないかと思います。
【大量保有】ベステラ［1433］に関してレオス・キャピタルワークスが大量保有報告書を提出。報告義務発生日は4月19日。保有割合は5.2％。https://t.co/WZyUW2v4Ev #kabu— 大量保有報告書速報＠会社四季報オンライン (@shikihojp_lvh) 2016年4月25日
6037 ファーストロジック
ファーストロジック [6037〕Q&Aの時間のみ出席したので、そこからトピックスを2つほど紹介。「民泊への取組」日本で一番大家を抱えてるメディアとして、自社で直接乗り出すのではなく、家主サイドに立った運営、即ち、民泊運営代行業者への委託の一括見積が出来るようにする。代行業者は— 決算説明会 (@gantky1) 2016年3月18日
@gantky1 200社はあったが、既に淘汰が始まり20社程度になった。マーケットの規模自体は(今後も、さして)大きくならないと見ている。「掲載料の値上げ」不動産のサイトへの掲載料は当社は1物件1千円だが、当社に次ぐ規模のサイトである健美家の掲載料は1物件2千円、SUMOは— 決算説明会 (@gantky1) 2016年3月18日
@gantky1同1万円と高く、値上げのタイミングを計っている。値上げ後は、1物件2千～10千円の掲載料となろうが、その価格設定に失敗し、(他の分野で)衰退したポータルサイトをいくつも 見ているので、どの位が適正か慎重に検討している。— 決算説明会 (@gantky1) 2016年3月18日
4463 日華化学
日華化学 [4463]15/12名証２→東２。早期に東１昇格実現を目指す方針。界面活性剤メーカーだが繊維加工用薬剤に強み。海外8カ国に12拠点を有す。非フッ素系耐久撥水材等、世界的にニーズが高まっている環境配慮型製品で、同分野でのグローバルシェアを現在の7％から2020年には— 決算説明会 (@gantky1) 2016年3月17日
@gantky1 11％に高めるのが目標。もう一つの柱は美容室向けヘア用品。国内シェア6％で2～3位のグループ。設備投資は15年度に30億円、15～17年度計で100億円超と積極的。今期の部門別営業利益は、概ね、化学品事業、化粧品事業で各20億円、新規事業で▲10億円。— 決算説明会 (@gantky1) 2016年3月17日
@gantky1 新規事業の一つに、炭素繊維複合材料用薬剤を開発。従来、数時間以上かかる硬化が1分に短縮出来、自動車部品製造への採用を狙う。試験出荷の段階で、本格生産は早くて数年後。— 決算説明会 (@gantky1) 2016年3月17日
@gantky1 今期予想の為替レートはUSD/JPY120円。1円の円高で売上高150百万円減、営業利益15百万円減。— 決算説明会 (@gantky1) 2016年3月17日
日華化学というと江守GHDの大株主の印象が強いですね。今も江守GHDの後釜(?)である江守プランニングが大株主にいるようです。結局、江守GHDの民事再生の影響は無かったんでしょうか。よく分かりません。
化学系で新規素材が上手く回りだすと売上が極端に上がる傾向があるので注目した方がいいでしょう。どの道、大量生産にこぎつくまでには、工場への設備投資が嵩むのでそのタイミングで仕込むのが丁度いいかもしれません。
シクリカル銘柄は高PERで仕込むのが基本です =)。
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