2017年1月19日木曜日

今日の雑談 (1/18)

ガチンコ雇用統計のネット広告、初めて見たw



何故にガチンコが抜けてるんだろうか。文字数の制限も足りてそうなのに。


2719 キタムラ、退店は珍しいことじゃないってよ


「最近の出退店は2~4店舗だったが10数店舗になると急に増えたように見えるかもしれない。しかし、かつては年間で100店舗近く閉店したこともあり、(店舗の)統廃合は随時行っていること。仮に20店舗を閉店しても、約850店舗ある中で2.5%ぐらい。経営自体に影響があるかというとそうでもない」
-- カメラのキタムラ大量閉店は、総務省のスマホ割引規制が影響か?--広報に聞く - CNET Japan

大丈夫っすかねぇ。なんか月次見て判断してくれよとかコメントしてたらしいので、ちょっと見てみた。以下は12月までの月次。


やべえよやべえよ。書き入れ時の11~12月でこの業績は流石に不味い。

、、、大丈夫っすかねえ。


GMOが仮想通貨事業に参入なんだとか


まあそれはどうでもよくて。

加えて財務省・金融庁では、2017年春を目処に仮想通貨の取引にかかる消費税を撤廃することを検討中で、これが成立すれば仮想通貨は、モノやサービスではなく実際の貨幣と同等となることから、仮想通貨のさらなる普及が見込まれています。
-- GMO Wallet株式会社を準備会社として仮想通貨の交換および取引事業に参入 - GMOインターネット株式会社

交換するだけなら消費税は取りませんよ、って話か。

とはいえ今後は、仮想通貨の交換の監視が強まるってことだろうから、FXと同じく交換で得られた利益は税金の対象とするよって話ですよねこれ。現状でも多分、雑所得扱いだとは思うけどFX業者よりは監視がユルユルだろうしね。となれば個人は海外のサイトを使うようになると思うわ。

最近のビットコインの暴騰、暴落をみるとこれビジネスとして活用出来るのかすごく疑問。

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技術的には上記の仕組みで運用するんじゃないかな。同じGMOグループだし、イーサリアムという単語がプレスにも書いてあったし。

つかConoHaと空気全然違うんだけど、今後はスタッフが新会社に駆り出されることになるのかしらね。


中小企業の最大のコストは役員報酬


経営悪化の原因のひとつは、明らかに先代社長も含めた親族及び役員による会社の私物化。会社を継いだ僕に役員たちが、『社長なんだから年間2400万円の報酬を受け取ってくれ』なんて言うんです。
-- 負債11億円… 老舗書店を21歳で継いだ三代目、黒字へ転換させた才覚 - ライブドアニュース

バカデスネー

でもまあこいう中小企業って結構あるわけなんですよ。経営悪化してるからボーナスカットね、とか言っておきつつ役員報酬はちゃっかり貰ってる連中なわけで、人間のクズしか経営者にはなれないんですよ。

特にキャッシュは回ってるけど利益率が低いとか、M&Aで上手く行くケースは多いんじゃまいか。最大のコスト、経営者を経営から外せるからね。逆に、老い先短い事業なのに下手に利益率が高く、キャッシュが安定して回ってると、M&Aは起こりにくいんですよ。

口だけは達者で危機意識が足りないんですな。


残り10社程度でノルマ達成です


今日、一気に進めたので後ちょいです。がんばりますよええ。

2017年1月18日水曜日

3967 エステル、2222 寿スピリッツ - 今日の決算説明会さん (16.11.06)

決算説明会(@gantky1)さん、まとめページ

3967 エルテス


エルテスは、ネット炎上対策サービスを提供している企業です。四季報の同業他社にイー・ガーディアン (6050)、ホットリンク (3680)、データセクション (3905)。








2222 寿スピリッツ


寿スピリッツは、お土産屋さんに置かれているお菓子を製造している企業です。四季報の同業他社に2204 中村屋、2217 モロゾフ、2209 井村屋グループ。






15.06.06からの続きです。


M&A型の企業の業績が好調ですね。今後も後継者不足の老舗からM&Aの機会が増えるかもしれませんね。


3857 ラック、6034 MRT - 今日の決算説明会さん (16.11.10)

決算説明会(@gantky1)さん、まとめページ

3857 ラック


ラックは、ソフトウェア開発の下請けを行う企業です。四季報の同業他社に3042 セキュアヴェイル、4288 アズジェント、4674 クレスコ。






16.06.10からの続きです。


前回、随分語ってますので参考にどうぞ。決算説明会さんの見通しとほぼ同様です。

セキュリティでは、メディアでの露出度が高い企業ですので、カタリスト狙いでは悪くない投資かと思われます。中期経営計画では2018年3月期までに東証一部に行きたいとしているので、この手前で仕掛るのは悪くないでしょう。この時期にすべての数値を合わせてくるはずですからね =)。



6034 MRT


MRTは、非常勤医師のネット紹介サイトを運営する企業です。四季報の同業他社に2175 エス・エム・エス、4763 クリーク・アンド・リバー社。






4714 リソー教育、3966 ユーザベース - 今日の決算説明会さん

決算説明会(@gantky1)さん、まとめページ

4714 リソー教育


リソー教育は、受験塾「TOMAS」を運営する企業です。四季報の同業他社に東京個別指導学院 (4745)、学究社 (9769)。






11月のツイートを1月になってコメントを記載するというのもアレなんだけど、予備校・塾は、このトランプ相場で騰がったセクターの一つでしたね。低PER、高配当、安定成長の代表銘柄なんだけど、この相場にガッチリハマった感じ。

今後はどうかは知らんけどね =)。

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塾の特徴は、経費の多くは変動費で、粗利が高いことでしょうか。例えば塾の先生は、必要があれば雇うので需要に合わせて経費が計算できます。つまり不景気に強くおカネが溜まりやすいってこと。授業料は、サービスを受ける前に受け取れるので経営がしやすく、おカネが溜まりやすいです。規模による経済性は、共通して使える教材くらいでしょうか。大きな場所を塾として賃貸はしにくく、小さな場所でこじんまりとして運営するしか無いのです。経営者は意識の高い人が多いですね =)。

このような特徴なので、配当はしやすく、財務は好財務な企業が多い特徴があります。安定してるが故に、急速に規模を拡大することを行わず、地域で小さく纏まる場合が多いようです。規模の経済性も左程無いのでM&Aも起こりにくいでしょう。経営者の資質もあるんですけどね。

いずれ人口減少による売上減が起こるでしょう。当分先だとは思いますが。第二、第三の刃がビミョーなんだよね、このセクター。

普段はあまり好まれるセクターではない、万年バリュー銘柄ばかりなんですけどまあたまにはこいうことはあります。こいうことがないとバリュー投資家が死んでしまします。



3966 ユーザベース


ユーザベースは、情報プラットフォーム「SPEEDA」とニュースサイト「NewsPicks」を運営している企業です。






'16/10上場。


最近、NewsPicksを使い始めまして、割とお気に入りなのです =)。はてブだと意見が偏りすぎて、エッジのあるコメントが潰されたり、消えてったりしていて代替になるツールを探していたんですよ。ただNewsPicksは、意識高い系の人達が集まりがちなのでたまにイラッとくるのもあるのですが、そこは使い分けでしょう。

NewsPicksはこの銘柄の本丸ではないでしょう。本丸は「SPEEDA」というストック型ビジネスがドコまで成長できるか、にかかっているでしょう。が、BtoB故によく見えないのが辛い。もう少し探ってみたいと思っています。

ストック型でこのビジネスに近そうなのは、マークラインズ (3901)かな。あっちは自動車部品に特化しているけど、ユーザベースの方は窓口が広そうだ。広いがゆえに競合他社も多そうな気がしているけど。

NewsPicksの技術力は高いとみています。最近のUIを組み入れていますし、不思議な動作が殆ど無い。アタリマエのことがアタリマエに実行できる違和感のないアプリってのは実はかなり難しいんです。多分、よく分かっている人が設計しているのでしょう。


2130 メンバーズ、6798 SMK - 今日の決算説明会さん

決算説明会(@gantky1)さん、まとめページ

2130 メンバーズ


メンバーズは、企業のWeb作成を行っている企業です。四季報の同業他社にネットイヤーグループ (3622)、アライドアーキテクツ (6081)、トランスコスモス (9715)。









実は数年前に投資家としてではなく転職者という立場でメンバーズの会社に行ったことがあるんですよ。今時のIT企業の設備は整っていて、和室風な場所でセミナーを受けてました。聞いた感じだと、大企業のWebページの制作と更新がメインの事業っぽかったですね。彼らの代表作のユニクロのサイトはよくメンテされてます。

とはいえ。やはりソフトウェア下請けに近く、どうしても労働集約型になりがちでして、利益率を改善するのはかなり難しく、さりとて売上を伸ばそうにも人材不足というわけ。

私が主張するソフトウェア下請け7%の壁ですね =)。

この銘柄が他社より株価推移が良くなったのは、AI/IoT関連として取り上げられてからかと思ってます。

メンバーズ<2130>がストップ高カイ気配。前引け後に、米シリコンバレーでスタートアップ企業への投資・事業展開支援をするゴールデン・ホエールズ社(カリフォルニア州)と業務提携し、人工知能(AI)、IoT、VR/AR、ロボティクス、フィンテック分野のスタートアップ企業への事業展開支援を開始すると発表しており、これを好感した買いが入っている。
-- メンバーズがS高カイ気配、米ゴールデン・ホエールズ社と提携しAIベンチャーなどへの事業支援を開始 | 株探ニュース

期待しすぎだと思うんですけどね。どう収益と絡んでくるかは見てみたい気はしますけど。



6798 SMK


SMKは、電子部品を製造している企業です。四季報の同業他社に第一精工 (6640)、日本航空電子工業 (6807)、イリソ電子工業 (6908)。




  • IR情報
    IR本拠地。決算説明会資料あり。

2695 くらコーポ - ジェイリバイブ (17.01.13週次)

ジェイリバイブ(SBI中小型割安成長株ファンド ジェイリバイブ) まとめページ

2695 くらコーポレーション


くらコーポは、回転寿司店を運営する企業です。四季報の同業他社に9828 元気寿司、7421 カッパ・クリエイト、3075 銚子丸。

今週は、幅広い層からの支持を得ている回転寿司チェーン『無添くら寿司』を展開する「くらコーポレーション」をご紹介しま す。すべての食材から四大添加物(化学調味料・人工甘味料・合成着色料・人工保存料)を排除し、空気中のウィルスやホコリ から寿司を守る寿司キャップを皿にかぶせ、一皿ごとに付けたICタグとコンピュータを連動させて設定時間を経過した商品は 廃棄するといった取り組みで、“安心”を提供しているのが第一の特徴です。第二には、“おいしさ”のために厳選した国産米を 独自手法で精米したり、シャリの旨味が最適となる人肌(36~37℃)の温度で握ったり、わさびや醤油といった脇役にも独自の 工夫をこらしています。

もちろん寿司の主役である魚介類は、調味料に頼らず、素材本来の美味しさで顧客を魅了する食材を提供しています。魚種 など具体的な原材料名や原産地国をウェブサイトで公開している点も、同社の自信の表れといえるでしょう。さらに新たな取り 組みとして、2016年10月に天然魚加工場「貝塚センター」を大阪府貝塚市に立ち上げています。契約している定置網の魚を 丸ごと買い取った上で漁港から最短3時間半で加工場に運び、関西中心の200店舗に供給するというものです。通常の流通で あれば、漁獲から数日を経て消費者の口に入る魚がその日のうちに食べられることは、同業他社に対する優位性をますます 高める要素となるでしょう。

同社の挑戦は国内にとどまることはなく、すでに米国で11店、台湾で5店を運営しています(2016年10月末)。米国でも日本 式のタッチパネルによる注文、注文された商品を素早く運ぶ直線型レーンなどを導入して順調に売上を伸ばしており、今後 出店を加速させる方針です。今後も“安心”と“おいしさ”を両立させつつ、国内外での積極的な事業展開が続きます。

16.06.10からの続きです。


数少ない読者の方から"くら三唱"ではなく"くら社員三誓"ではないか、との指摘を受けております。どうやらそうらしいので訂正しておきます。折角なので、2ちゃんにあったのをコピペしておきますね。

35秒以内で言えるかチャレンジしてみてくださいな =)。

◇くら社員三誓◇

ひとつ、私は人と会話することが大好きな社員となります。その為に人に
好意を持ちます。人を喜ばせることが自分の喜びと思います。いつも明る
い笑顔で自分から積極的に話しかけます。また、常にプラス思考で自分と
会話すれば相手が明るく元気になれるように働きかけます。

ひとつ、私は自ら進んで仕事を覚える社員となります。その為にマニュアル
をしっかりと覚えます。常に向上心を持ち新しい仕事に取り組みます。また
どんな仕事を頼まれても自分を成長させるチャンスと考えて喜んで引き受け
ます。

ひとつ、私は社会人としての基本を身につける社員となります。その為に
早寝早起きをします。手洗いうがいを徹底し、バランス良く食事し、体調
管理に気を配ります。毎日新聞・本を読み知識を深めます。また、交通ル
ールやエチケットを守り健全な社会生活を送ります。
-- 【無添】くらコーポレーション【内定辞退強要】

元記事のWebアーカイブを掘り出しときますね。この後、裁判で和解していますのでこの真相は闇の中です。流石に同じことをやっていたらまた裁判沙汰ですし、この手の研修は外部を使うことが多いでしょうから、まあそいうことだとは思います。

PCデポはあれだけ盛り上がったのに、環境が変わったのか、Twitterの邪悪なるパワーなのか、自分らが顧客じゃなければ無問題なのか、よく分からんとです。この時に政府が動いていたのなら、今の電通の労働問題はなかったと思うんですよね。

--

月次くらいしかヒントが無いんだけど、悪くはないとは思う。今後の経営とか知りたいところだが、決算説明会も資料も用意していないので判断しにくい。少なくとも株主とは距離をおきたいんだろう。


  • http://apl.morningstar.co.jp/webasp/pdf/weekly/2006073104_W_20170113.pdf

2017年1月16日月曜日

今日の雑談 (1/16)

KG情報 (2408)がS高なのが納得行かないw


前に持ってはいましたよええ。

設備投資しても売り上げ伸びんし、利益もビミョーときたもんだ。フリーペーパー自体の需要、というか求人が少なくなったというか、求人広告をだしても人が集まらない状況なので、広告を打たなくなった状況下でですね、フリーペーパーは難しいのかなと思ったですよ。

そんなに決算が良かったかというとビミョーじゃあまいか。

そんなこんなでやっぱりバリュー銘柄相場はまだ続いている感じなんですかね。


日本の経済を支えているのは乞食かもしれない


そりゃデフレも長引くわ。


携帯販売業者がチンピラ化し、それを影でインセンティブとして資金を供給していたキャリアという構造で、MNP乞食だけがフリーランチを味わえるという社会構造に問題はなかったのか、という話になりましょうか。

そんなことはどうでもよくて。

キタムラ (2719)がコケたとなると、同業他社であるスタジオアリス (2305)とかの写真館に残存者利益が集まるわけで、このあたりは注目に値する所じゃまいかと。直近の月次をみる限り、強い印象はないけど、長い目で見ると悪くないかもね。

優待もあるしな。


不動産業も厳しそうで何より


知り合いのツテで不動産銘柄の決算説明会に参加してきました。

  • トランプ前の円高局面で一旦、調整局面になるのではないかと感じていた
  • トランプ後の円安局面で、不動産市況がやや息を吹き返した
    • トランプ以降、インバウンド需要、中国からの引き合いが増えた
    • 不動産市況の調整局面が先延ばしになった印象
    • 不動産市況はずっとよくなり続けることはない
  • 中古マンションの在庫水準は依然高い
  • 新築マンションの伸びと比べて中古マンションの需要が底堅い状況
  • 節税対策用の収益向き物件が乱立している
    • 新築は増えてはいるものの供給過剰
  • 不動産の需要は日本人ではなく外国人が作っている
  • 今後は円高に注意

よもや不動産市況が為替に依存しているとは思わなんだw。