株主総会なう pic.twitter.com/lMDplffRWH— Mc.N＠お手伝い的な何か (@SyncHack) 2017年5月28日
2337 いちごの株主総会に行ってきました。今回で3回目になります。
目的は、経営者であるスコットキャロンさめに会いたいってのはいつもどおりで、今の株価低迷をどうみているのか話を聞いてみたい、というのがありました。
場所は、第一ホテル東京。いつも通り。分かりやすい場所ではあるものの目立つ感じではないので土地勘がなければ早めに会場に向かったほうがいいかもしれません。
参加者は、500人規模の会場で400人程度。去年と同程度かそれよりも少し少ない程度。ヤング層よりかはシニア層が目立った感じ。この株主総会は女性が多い（3割程度？）というのも特徴があって、多分、スコットキャロンさめ目当てだとは思います。不動産業が女性に人気があるとは思えませんし。
質疑応答、会社説明会は以下の通り。
- 今回、株価が下がった理由は？
株価が下がる理由は以下の3つある。その内の最後の今後の成長性が疑われたとみている。実績で応えていきたい。 - 不祥事 → ×ない
- 業績不振 → ×前期最高益を更新
- 将来の利益不安 → 織り込まれた成長性が剥落したとみられた。永久成長率が0だと思われたからで、我々はそうは思っていない。
- 太陽光発電、もうダメなの？
- 太陽光発電の採算性は抜群。
NOIで9～10%と不動産の倍。20年保証の安定収益と考えたい。現段階だと売却価格が安く勿体無いので、安定したストック収入として保有したい。 - FIT減の影響は受けているがパネル単価も安くなっている。
昔だと1メガキロワットあたり3億円だったが今は1.7億円程度のコスト。立地は絞り込んでいる。1件に対するボリュームは小さくなっている。 - 中国製のパネルは優秀。
1万枚に1枚程度の故障率。PID現象という、3～4年経つとパネルのラミネートから水が入り込んで発電効率が落ちる現象が欧州で問題になったが、太陽光発電を始めてから4年経つがそのような現象は一度もみられていない。 - 自然破壊には最も気を使っている。
監視を続けている。遊休地（使っていないゴルフ場、廃校になった小学校）を活用しているので伐採などの再開発は行っていない。地主と同意のもとで開発を行っている。 - 自社株買いをもっとインパクトのある形でできないか？
決算発表直後に1%程度の株式取得を発表した。平均取得価格は大体324円位。インパクトのある自社株買いをすると買付を行う前に株価が上がってしまい、結果として買えなくなってしまう。安い価格で購入することが、株主価値向上に繋がるとみている。 - 借入コストどうよ？
改善している。更に短期借入から長期借入に移行したい。
連結で1.25%。前期だけで言うなら0.95%程度。単体の決算の方は、今後リファイナンスを継続したい。 - 配当性向どうよ？
安定配当を目指しているので今の水準にした。DOE 3%は決して低くない。同業のケネディクスと比べても遜色ないと考えている。余剰資金があるなら配当より自社株買いに回したい。 - 優待どうよ？
引き続き検討はするがBtoCではないので難しい。
本業に関わる優待にしたい。QUOカードは事務費用がかさむし株主数が増えてコスト増になる。それなら再投資に回したいと考えている。再投資は社会的価値は高いのではないか。 - 中計の純利益はトントンなんだが？
30%の実効税率の影響が強い。
目標と実績は違う。最低限達成な可能な数値を提示している。 - 7割がREITへの売却
外部に売却するとそれで終わってしまう。メンテや運用の仕事を続けるにはREITの方が向いている。ポートフォリオを広げるため、ノンアセット型のいちごオーナーズを立ち上げている。
→
REITのゴミ箱を活用しているようで何より。利回り7%近い9281いちごグリーン、4月中間配当の権利確定日より下がった8975いちごオフィスとREITも厳しい状況。 - トレードピアお台場どうよ？
300億円と今までの中では大きな物件になった。2～3年かけてバリューアップしていきたい。建物の敷地の2/3が空いている状況で、上手く行けばそこに新築を建てることも検討していきたい。
前は日商岩井（双日）の本社ビルで質は高い。ビル上層にある役員室等を賃貸向けに改装し、収益につなげていきたい。タバコ部屋の煙対策や1階コンビニ（ファミリーマート）の利便性向上などやるべきことは多い。1年で目処を立て、2年で改善していくイメージ。
家賃交渉は少しずつ行っている。 - いちごトラストの売却が下落要因なのでは？
いちごトラストはファンドなので永久保有が難しく、機械的に5%/年程度売却している。5%売却で株価が大きく下がるとは思っていない。 - ホテルの種類どうよ？
宿泊がメイン。ファッション、リゾート向けは主力にしていない。今後は色んなホテルにチャレンジしたいがメインは宿泊の予定。
- 株主総会を経ない配当の決定は如何なものか？
検討する。
今回のように外部からの意見は良ければ積極的に取り入れるし、取り入れなければその都度、説明をする。
→
山口さんの株主質問。みずほの時に48%の賛成を得たことを軸に説明していた。その後ちょっと話したんだけど、彼らの反対する理由はないと冷静に分析。株主提案するほどのことでもないなあ、とのこと。 - 親会社が外資系のファンドで疑わしい
私を信じてほしい。
シンガポールにあるファンドの代表も兼務している。本来は同じ日本におきたかったのだが当時は投資法人を建てることが出来なかったので今の形にした（キャロン談）。 - いちごの知名度、低くね？CMどうよ？
ごもっとも。
検討はしたもののBtoCではないので本業に結びつきにくい。近いうち、ブランディングを高める施策を行う予定にしている。
保有資産のブランディングは、付けれるものに対しては付けている。が、商業ビルや既存ホテルなどは目立たないところに付ける程度にしている。 - 働き方改革どうよ？
業務効率を高め時短を進めて行きたい。
平均残業時間は14時間。昔からすると3割減らせた。残業時間には目を光らせており、随時事情を聞くようにしている。プレミアムフライデーは導入していない。長期休暇の取得は推進している。 - 今期の新卒は何名？
3名で、2名は陸上関連の選手で働くのは1名。 - 社外取締役の川村さんが外れる理由は？
東電の重役に抜擢され、時間が割けなくなる可能性があり辞退した。
10時開催 → 10:20質疑応答 → 11:30閉会後、会社説明会 → 13時頃終了。
相変わらず長丁場でした。
まず驚いたのは開会の挨拶に株価低迷のお詫びをスコットキャロンさめ自ら行ったことでしょうか。株主価値を毀損してしまい申し訳ない、今後は実績を積み重ねて株価を上げていきたい、とのこと。茶番と言えばそれまでですが、株主に対してこの程度の気配りができない経営者が多すぎる。株価は市場が決めること、という逃げ口実は聞き飽きました。
株価に無関心にならないで頂きたい。株主価値を向上するためにあなた達は株主から選ばれていることを忘れてはいかんのですよ。私物化ダメ絶対。
- IR情報 | いちご株式会社｜日本を世界一豊かに
IR本拠地。決算説明会資料、月次あり。
今日のオミヤ pic.twitter.com/3IGwWmM2bW— Mc.N＠お手伝い的な何か (@SyncHack) 2017年5月28日
0 件のコメント:
コメントを投稿