3919 パイプド HD、4824 メディアシーク - 今日の決算説明会さん (16.04.05)

決算説明会(@gantky1)さん、まとめページ

3919 パイプド HD

パイプドビッツは、ソフトウェアパッケージを開発、販売する企業です。四季報の同業他社に4776 サイボウズ、2352 エイジア、3915 テラスカイ。

パイプドＨＤ [3919]16/2期は、積極的採用による人件費負担増、新規事業の先行投資と立上りの遅れ等により今年1月に増益から一転、営業利益で前期比7％の減益へ修正。また、中計最終年度である17/2期の利益見通しを大幅に引き下げたこともあり、売り込まれた。今4月1日発表の

— 決算説明会 (@gantky1) 2016年4月5日

@gantky1 今期営業利益は1月の減額修正の反省に立ってと、修正後中計での17/2期計画値の14億円に対し保守的な10億円を提示。この数字のかい離が中計未達の表明と解釈され、再度売り直される要因になっているのかもしれないが、固めの方の今期予想でも昨対72%増と成長シナリオは

— 決算説明会 (@gantky1) 2016年4月5日

@gantky1 維持されている。今期を投資成果の回収期と位置付ける経営の方向性に違和感はなく、実績がついて来て計画値に対する信頼性が回復されれば、見直し買いが入る可能性もあろう。懸念は、有効アカウント数が伸び悩んでいる点だが、低価格のプラットホームの解約によるもので、

— 決算説明会 (@gantky1) 2016年4月5日

@gantky1 主力のスパイラルは純増と。昨年度に大量採用した営業職の戦力化が進むことを生かし、今期の重点課題として有効アカウント数増加に取り組むとの事。

— 決算説明会 (@gantky1) 2016年4月5日

15.10.08からの続きです。

• 3919 パイプドHD、4824 メディアシーク - 今日の決算説明会さん

決算説明会動画を見ながら書いています。

• パイプドＨＤ株式会社
  決算動画有り。資料見やすい。

前期58名、今期は16名の雇用を予定しているとのこと。前期は、懸念していたとおり、雇いすぎの影響は出てました。16名なら全体の6%程度ですのでこの業種なら一般的でしょう。売上の伸びは想定通りに着地、利益面で大きく下方修正した影響で株価を下げている状況になっています。

マイナンバーについては、引き続き長いテーマとして設備投資が続くと考えています。テーマ株と言われると不本意でして、半年やそこらで無くなる特需ではないんですよ、多分。改正安衛法（労働安全衛生法の一部を改正する法律）に関してはあまり大きな特需が見つからないのですが、何かありますかねえ。

スパイラル（主力サービス）自体を使える技術者が少ないという問題は課題になっていたようです。まあそうなりますよね。PaaS全体の課題でもありましょう。連結子会社の多くがスパイラルを使った運用を行っているというのは割とシナジーが強そうです。これはいいですね。

連結子会社のペーパレススタジオジャパンは、BIM(ビルディングインフォメーションモデル)というサービスを提供する企業のようです。かなりマニアックなサービスのようですが、今後の建築需要を考慮すると悪くない事業のようにみえます。同業他社の人材を大量雇用した関係で利益を落としている状況のようです。確かにこれは期待できそうです。

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HD化の直後に下方修正を叩き込み大きく株価を下げた影響はあったにせよ、今後の業績次第で元の株価まで戻る可能性は割と高いように感じました。

いつになるかは分かりませんけどね =)

4824 メディアシーク

メディアシークは、企業コンサルタントを行っている企業です。四季報の同業他社に2468 フュートレック、3627 ネオス、3823 アクロディア。

メディアシーク [4824]スマホ向けバーコード・QRコードリーダー「アイコニット」がコンシューマー事業の核。無料アプリで、コード読み取りの時等に表示される広告が収益源。15.8の1800万から16.2には累計2000万ダウンロードと順調な伸び。また、広告表示回数1千回当たりの

— 決算説明会 (@gantky1) 2016年3月26日

@gantky1 収益額＝媒体価値：(eCPM)が今3月、前年同月比で1.5倍になった。しかし、読み取りは1日に何回も使うものではなく、収益性に限界があ ることは否めない。撮影画像からのURLの文字列読み取りの機能追加等での使用頻度向上を企図。法人事業は保育施設向けに現場の

— 決算説明会 (@gantky1) 2016年3月26日

@gantky1 負担軽減を意図した登園管理、バス運行管理等の業務支援ソリューションを開発中。既製品もあるが、クラウドでの提供で廉価であること、まだ、普及していないことから有望との見解。 今16/7期通期予想は前期の落ち込みの反動もあり、昨対で大幅増だが、累積欠損解消にまでは

— 決算説明会 (@gantky1) 2016年3月26日

@gantky1 至ら無い見込み。なお、動画広告子会社は利益率が低い為に売却したとの事。

— 決算説明会 (@gantky1) 2016年3月26日

15.10.06からの続きです。

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特に大きな進捗はない模様。