2014年9月1日月曜日

その他 - 日経IRフェア2014

ちょっと疲れてきたのでペースを上げて仕上げちゃう =)

3426 アトムリビンテック



アトムリビンテックは、住宅の金具加工(取っ手等)の開発・販売を行う企業です。ファブレス経営で従業員は少な目。

寄る予定が無かったんだが、合間の時間つぶしにちょろっと寄ってみました。初見の企業だったのでまずは決算短信を要求したのですが持ち合わせがない、とすっとぼけたことを仰る。さっくり聞いた感じだと面白そうだったので一時退却して、Kindle版の会社四季報を一読してから再度質問しています。予習無しの本番なのでdisは足りない。

  • OEM品？
    OEMとして出荷している。ブランドが出ることは稀。住宅メーカーが直接の顧客になる。
  • ここ数年で利益を伸ばした理由は？
    ゆっくりしまる扉の金具（ソフトクローズ機構）がヒットした。この商品は急に閉まる扉を直前でゆっくり閉まる様、加工している。
  • 新設住宅着工数に影響大？
    影響は大きい。
  • 国内需要だけで賄える？海外は？
    海外展開は今の所考えていない。国内を中心に高付加価値の高い製品で利益を出していきたい。
  • 中計は公開してるの？
    社内にはあるが外部には公開していない。

今回初めてIRフェアに出店したそうで、色々準備が足りていない感じは受けました。

まず投資家は何を知りたいのか？投資家のために何をしていきたいのか、その辺のアピールをもう少し工夫した方が良いかと思います。企業の雰囲気は悪くなく、全体的に温和な雰囲気が漂ってましたね。まあだからこその低PBRで万年バリュー感が漂っているのかもしれません。

低PBRで安定しない収益。財務良好。こんな感じだろうか。

またIRフェアに参加してくださいとは言っといた。次にIRフェアに参加する事があればもう少し調べておくわ。


8591 オリックス



オリックスは、リース業と金融業と投資業が混然一体になったような企業です。まあ分かりにくい。


  • リーマンショック以降、個人投資家が減っているんだが？
    概ね6割が外国人投資家で占めている状況。個人向けビジネスが少ないのが原因なのではと分析している。
  • 業績予想が年間を通してのみの発表なんだが改善しないの？
    金融業も絡んでいるので売却の時期で業績が大きく変動する。業績予想を出すことで売却時期の足かせになると利益を損なう可能性があるので今後も年間を通しての業績予想に変わりない。
  • 宮内さんの引退の影響は？
    特に影響はない。
  • タリフ減少しているのに太陽光発電ビジネスとかそれどうよ？
    タリフ制度以前から太陽光発電ビジネスは手掛けていた。タリフの減少は織り込み済みで今年を最後に太陽光発電ビジネスを縮小する予定。初期に投資した分は十分儲けに繋がっている。
  • メンテナンスリースとはなんぞ？
    メンテナンスを含めた自動車リース全般。リース業と金融を絡めたビジネスになっている。
  • 7873 アークの買収は上手く行くの？
    投資価値があると考え買収した。今後は事業を伸ばしていき、リニューアル出来たあたりで売却を検討する事になる。TOB価格については色々言われているが適正な価格と考えている。

機を見るに敏、というか何かすごいよね、としか。株価もよく分からない動きをしているしもうね。


岡部は、建材と自動車部品とホテル事業とまあここもよく分からないポートフォリオを持ち合わせてますな =)。上記の写真は売れ筋の耐震補強材。

  • あの強気の中計、実現可能なの？
    実現は十分可能。M&Aや新製品の売上も込みで考えている。M&Aした自動車部品のシェアは35%程度だが中計では50%までシェアを取っていきたいと考えている。鉛の加工でかつ安全部品なので独占力が強い。
    →
    誰に聞いてもかなり強気に答えが返ってきて驚き。覇気があって宜しい =)
  • ホテル事業にシナジーあるの？
    、、、さあ？
    →
    お約束の質問ですな =)。売却した方がイイとは思うけどな。

結構昔（バンクーバー冬季オリンピック特需狙いｗ）からの投資先でして、特に質問らしい質問はなかったりします。最近、ひふみ投信のポートフォリオに組入れたようで、ここも成長企業として認められたんだなあ、と感慨深いものがありました。

中計通りに事が進めば今の株価では落ち着かないでしょう。この先、どうなることやら。


6294 オカダアイヨン



オカダアイヨンは、建機に取り付けるアタッチメント（破砕機）を専門に製造・メンテを行っている企業です。国内中心でシェアは50%と高い。

  • 1Q決算、酷くね？
    消費増税の反動はあった。特に汎用品や消耗品の反動は大きかった。今は同時期より状況は良くなっている。利益面では節目の年と言う事で社内で大きな催しをやったため、その費用が嵩んだ。勿論、業績予想にはその数値を織り込んでいる。1Q決算の問い合わせはかなり多く、その度に説明を行った。結果、そんなには株価が落ちなかったという認識でいる。
  • 海外展開どうよ？
    品質だとやはり日本製に分がある。アベノミクス前の為替だと競合相手の韓国企業に価格で負けていたが、今の円安の為替だと価格競争で十分戦える状況になってきた。

前回、根掘り葉掘り聞いたので差分のみのお問い合わせ。

いやああそこまで下がらないとは思いませんでした。もっと下げることを期待して色々考えておいたのが無駄になってしまいガッカリですよｗ。増資の影響も左程でもなかったですし、東京五輪と絡めてしばらくは下げ止まる程度の力はありそうな気がします。


7438 コンドーテック



土木・建設資材の商社。3割を自社生産で利益貢献に期待。

  • 優待まで付けてこの株価とかなんて様だｗ
    そうなんですよー、何でなんですかねえ？(ノД`)・゜・。
  • もしかして持株会とかで株、持ってんの？
    そうなんですよー。すごくガッカリです＞＜

増資の呪いだ、と答えておいたｗ。

立ち位置的な所も1Q決算も不満な点は無いので概ね雑談してました。

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他の企業も大体こんな感じの差分を聞いて後は雑談に終始するというのがいつものパターンです。新しい企業が参加してくれないと、ホントに雑談の場になってしまうので参加企業がもっと増えることを期待してます =)
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