2928 健康コーポレーション、6050 イー・ガーディアン - 今日の決算説明会さん

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6050 イー・ガーディアン

イー・ガーディアンは、ネット監視のアウトソーシングを行っている企業です。'10/12上場。四季報の同業他社に3775 ガイアックス、3657 ポールトゥウィン・ピットクルーHD。

動画を見ながら書いてまする。

イー・ガーディアン [6050]ＳＮＳ等の目視監視が主力。最大顧客の自社実施への切替によりここ数年業績は伸び悩み。15/9期売上高は二桁成長に。営業利益は7％増だが、保守的に見ていると。目玉は東大原田研究室と共同で自動認識フィルタリングシステムを開発し、従来の目視依存度を(続く)
— 決算説明会 (@gantky1) 2014, 12月 2

イー・ガーディアン(承前)大幅に減らせる事。精度が高く業界標準になり得るもので、同業への提供や海外にも展開していきたいと。他社を圧倒する競争力 を持つようになるかの評価は当方の手に余るが、ピットクルー(3657)や ガイアクス(3775)の株保有者は当社の今後の動向には要注視。
— 決算説明会 (@gantky1) 2014, 12月 2

、、、上場時から結構状況が変わっている感じですね。デバッグと監視、あまりシナジーはナサゲなんですが大丈夫でしょうか。

従業員数が574名(うち契約社員数463名)って随分契約社員が多いですな。監視には人足が必要で、機械化や効率化がしにくい事業なのでしょうかね。売上が25億円程度なので頭数で割ると430マソ、社員数で割ると2千万チョイ。IT企業と言うよりは人足系のサービス業に近い気がします。

来期予想の2Q減収減益は大手の失注とのこと。確実に減りますな。イー・ガーディアンに記憶があるのは上場直後の下方修正だったりして、大手とのビジネス展開で大きく左右される傾向にあるのでしょう。

• 夏目三久ファミリーが大株主のイー・ガーディアン、上場１０ヶ月で２回目の大幅下方修正 : 市況かぶ全力２階建

いつものB/Sの確認。GMOクリック証券の財務分析より。

上場時の現金を持て余している感がありますな。だからこそのM&Aなんでしょうけど、さてさてシナジーはあるんでしょうかね。株主資本の変化からしてみても最初の上場時以外、大して幸せになっていない感があってアレです。

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纏めると、ネット関連で外注したいと思えるほどビジネス環境が良ければ、その流れで成長できる感じはします。今、羽振りがいい所というのは自前でシステム監視していてりする訳でして、どうなんだろう、という感じがします。外注するデメリットの方が大きい気はするんですよ。

少なくともボキュ好みではない。

2928 健康コーポレーション

健康コーポは、健康関連の通販を起点とし、健康に関わる様々な事業をM&Aしている企業です。最近ではCMでお馴染みのライザップ(RIZAP)が成長エンジンになっています。四季報の同業他社に3325 ケンコーコム、3396 フェリシモ、3660 アイスタイル。

健康コーポ[2928](９月14日付でもtweetしてる)営業利益率3割の減量ジムRIZAPの絶好調は変わらず。ここ数ヶ月の月商は９億円前後と伸びが止まっているように見えるが、トレーナーの担当顧客数を2～3割カットした為。研修も150→200時間に延長した事等と併せ(続く）
— 決算説明会 (@gantky1) 2014, 12月 1

健康コーポ(承前)(急拡大にも関わらず）サービス品質の向上を図っている。減量だけでなく、生活習慣病にも効果があることも訴求し、60歳以上のシニア 層の比率を現在の3％から他社並みの27%～37% する事でも客層の拡大を目指す。現在の31店舗を来期には倍増させる。内、首都圏(続く）
— 決算説明会 (@gantky1) 2014, 12月 1

健康コーポ(承前)10店舗。上海店2店舗での成功を受け、台湾、シンガポールに今12月に各１店開業予定。欧米を含め、海外にも同一コンセプトのジムはなく、反応も良い。来年中に１０カ国、内大型店3を展開予定。健康食品も売上好調で、アパレル事業の立て直しも目処がついた。（続く）
— 決算説明会 (@gantky1) 2014, 12月 1

健康コーポ(承前)今期収益計画の達成は当然だが、(上振れ度合いは)投資を今期にどれでだけ前倒しするかの問題。優待は、披露宴の引き出物にあるカタログギフトのイメージで、商品の選択肢を増やしていきたいと。株価と広告戦略の巧さでは際立った企業。RIZAPの今後の成長度合いに要注視。
— 決算説明会 (@gantky1) 2014, 12月 1

直近はライザップの動向、ですよねえ。

あれだけ演出度の高い広告を打ち出すと後が続かない気がするんですよ。ぶっちゃけ頭髪とかと変わらないビジネスじゃないですか。カーブスのように習慣性のあるジム、という訳でも無いですし、減量が終わってしまうと次があるか、と言うとまあ無いよね。シニアに必要なのはトレーナーではなく栄養士のような気もするし、どうなんだろうね。

結果を焼畑農業している気がするんだが、よく分からん。なんつーか、ペニオク感半端無い。

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纏めると、優待は凄いよね、関連会社も含めて。以上。