今日の雑談 (4/9)

今週(4/9)の野村週報

• 高速道路の老朽化対策
  今後は新規より修繕が主になる。なかでも床版の取替事業が1.6兆円と大きい。橋梁の床板は鉄筋よりPC床版が採用されるようになるのではないか。PC橋梁関連銘柄に注目。
  中でもＯＳＪＢホールディングス[5912]に注目。独自の床版継手技術を有しており大型案件を複数受注。
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  直近3Q決算では昨年の大型受注の影響から受注が弱くなってる様子。売上成長は人員不足で難しいのかなあ。このへんはよく分からない。PC版を扱ってるところを探すのならこの手の協会の会員名簿から探るといい。まあそうとう狭いですよええ。
• 正会員・賛助会員 | 協会組織・概要 | PC 建協紹介 | 一般社団法人 プレストレスト・コンクリート建設業協会　（略称）PC建協
• ＳＭＣ[6273]
  空圧機器で世界トップ。中国で工場自動化需要が成長。中国市場での金額シェアは38%と2位と2倍以上引き離す。
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  最近、FA系の株価が下がり気味で気にはなってるんですけどね、、、
• 村田製作所[6981]
  積層セラミックコンデンサの最大手。スマホ等の電子機器の小型化に貢献、今後は自動車や産業機械向けの需要増が期待される。EV化、5G化で注目。
• アインホールディングス[9627]
  調剤薬局最大手、今年の厳しい調剤報酬改定に備えて小規模店舗の閉鎖とM&A見直し、効率化・大店舗化を進める。短期的な業績悪化は不可避だが長期的には競争優位が高まるであろう。
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  調剤薬局は規模拡大のフェーズは終わりましたね。今後は小規模な調剤薬局により厳しい政策を取ることになるでしょうし、消費増税では更に厳しくなるのは確定しています。今後はM&Aによる規模の経済性が進むと見ています。規模が小さいと先細り感半端ないですからね。
  そんな中でアインは規模を大きくする戦略をとっており、今後もそれが功を奏する方向になると思われます。ちなみに今回の薬価改定は大型店になる程、ポイントが付与されない方向になってるんだと。
  おおこわ。
• 確定拠出年金の運用先
  日本は元本確保型（預貯金、保険）が54%、米国は12％。相変わらずインフレリスクに弱い資産構成になっている。