4348 インフォコム、2484 夢の街創造委員会 - 今日の決算説明会さん

決算説明会(@gantky1)さん、まとめページ

4348 インフォコム

インフォコムは、ソフトウェア開発と電子書籍販売を行っている企業です。四季報の同業他社に3658 イーブックイニシアティブジャパン、4812 電通国際情報サービス、4684 オービック。

インフォコム [4348]16/3期上期の営業利益は昨対倍増、期初計画比5割増と絶好調だが、コモディティ化してきたデータセンター事業から撤退し、構造改革費用25億円、減損損失2億円を計上した為、当期純利益は▲11億円と赤字転化。通期の当期純利益は8.5億円と黒字維持。下期分の利益

— 決算説明会 (@gantky1) 2015, 11月 1

@gantky1 見通しは保守的なものと。この撤退で10年間で40億円の費用削減を見込むが、設備投資は年度ごとに凸凹があるので、毎年4億円の利益改善するとの意味ではないとの事。メディアドゥ(3678)もだが、コミックの電子書籍事業は成長期。ITサービス事業も昨対営業利益倍増。

— 決算説明会 (@gantky1) 2015, 11月 1

10/30、2Q決算発表後の株価は、+7.13%と評価はヨサゲ。9/29に特損を発表し、見た目の悪いP/Lになっているのですが、見た目ほど悪くない状況ではないかと。

ざっくり纏めると以下のとおり。

• 好調な電子書籍
  「めちゃコミック」を運営。売上の4割を占める。前期120億円の売上で、2Q決算で10%の売上増と好調。広告効果が出た様子。同セグメントであるソーシャルゲーム事業は終息の方向へ。
• 利益率が高いソフトウェア開発
  医療分野に強み。強化分野としてERPパッケージがあり、うまく軌道に乗るとこれも利益率の高い事業に育つかと思われます。親会社の帝人から請け負うことができているのも強いでしょう。
• プライベートクラウドからの撤退による特損
  特損2.7億円を計上。2Q決算の利益減の主原因。今後は、他社のクラウド環境へ移行することになります。多分、AWS等のクラウドサービスへの移行になろうかと思われます。クラウドのコストパフォーマンスで勝てる見込みが無いと踏んだのでしょう。
  この判断は多分、正しい。
  多分、10年間で40億円の費用削減というのは、プライベートクラウドを維持した時のコストが削減できるというタラレバですねこれは。

やはり特筆するべきは電子書籍事業の成長性でしょう。

去年の電子書籍の売上高は120億円程度。この規模は同業他社の3678 メディアドゥの80億('15/02)、3641 パピレスの84億円('15/03)、3658 イーブックイニシアティブジャパンの51億円('15/01)と、売上ベースで同業他社を上回っています。しかも同業他社より利益率が高めというもの素晴らしい。

正直、「めちゃコミック」を利用したことがなく、今回初めて知った程度の認知度であり、にわかに信じられませんでした。以下はインターネットユーザーを対象に調査した結果なのですが、やっぱり「めちゃコミック」の認知度は低いようです。

• 2014年度 電子書籍コンテンツ市場動向調査 | ICT総研｜市場調査・マーケティングカンパニー

どうも、電子書籍ストアとしてはガラケー時代から運用していたようですので、もしかしてガラケー時代のユーザーが今でも利用を続けているのかもしれません。

旧来のガラケーの流れを組む電子書籍サービスは

• キャリア決済でクレジットカード不要で会員登録もキャリアのパスワードだけ
• 月々の携帯電話利用料と一緒に支払える
• 1話30円から手軽に読める

といった、購入障壁の低さを武器に伸びていくと思います。

-- アムタス『電子書籍売上100億円突破のプレスリリース』の裏側を読む - 電子書籍ガイドさんの電子書籍の外側

ネットユーザーの認知度が上がれば更に利用率が上がるかもしれません。

悪くないね =)

2484 夢の街創造委員会

夢の街は、ネット経由の出前を仲介する「出前館」を運営する企業です。四季報の同業他社に2440 ぐるなび、4755 楽天。

夢の街創造委員会 [2484]出前をおこなっている大手チェーンでは、マック以外は当社を利用。15/8末の加盟店数は昨対5％増の12千軒。将来的に15～16千軒迄は増やせると。(利用)会員数は同1４％増の714万人。15/8期累計オーダーは同19％増の1千万件。15/8期は株式の

— 決算説明会 (@gantky1) 2015, 10月 30

@gantky1 評価損計上で当期純利益は落ち込んだが、その他の利益項目は順調。データセンター統合による注文ピーク時対応の強化、スマホUI改善等が奏功。新規顧客増加策として今5月にアマゾンと提携。買収した子会社での飲食店向け焼酎の通販は(飲食店のオリジナルラベル貼附に特徴）売上減

— 決算説明会 (@gantky1) 2015, 10月 30

@gantky1 だが、ワイン取扱開始により費用が先行したものの、これによる再成長を企図。インドネシアでの事業は今年度中に単月黒字化、3年後に1億円の利益を想定。総売上高15/8期(実績)37億円→16/8期40億 円→17/8期48億円、営業利益15/8期(実績) 5.5億円→

— 決算説明会 (@gantky1) 2015, 10月 30

@gantky1 16/8期6.5億円→17/8期9.2億円を見込む。施策はきちんと実行しており、成長の確度は高い印象。従業員数が55名と少なくIRの 個別問い合わせへの対応が難しい為か、当社webページへの決算説明会資料の掲載は行っていないので、決算短信を参照されたい。

— 決算説明会 (@gantky1) 2015, 10月 30

14.11.27の続きです。

• 2498 ＡＣＫグループ、2484 夢の街創造委員会、8864 空港施設 - 今日の決算説明会さん

詳しくないので紹介だけ。