2146 UTグループ、3416 ピクスタ、3686 DLE - 今日の決算説明会さん

決算説明会(@gantky1)さん、まとめページ

2146 UTグループ

UTグループは、製造業派遣を行っている企業です。四季報の同業他社に2427 アウトソーシング、2429 ワールドHD、2362 夢真HD。

ＵＴグループ [2146]17/3期１Qは、熊本地震の影響が売上高、営業利益共に▲2億円あると見込んで計画していたが、早期復旧、取引先の好意による給与補償等でほばカバーでき、また、新型プリウス関連、iPohne関連の好調もあり営業利益は計画値2.5億円→実績8億円と5.5億円、

— 決算説明会 (@gantky1) 2016年8月15日

@gantky1 地震分を除いても3.5億円の増加となった。上期営業利益予想を１Qの上振れ分のみを加算した5.5億円増の14.5億円に修正したが、通期予想は据え置き。今後悪くなる要因はないとの事で、景気悪化がないか等、下期の見通しが立つ上期終了時点で修正を考えるとの事。このまま

— 決算説明会 (@gantky1) 2016年8月15日

@gantky1 いけば、上期、通期共に増益修正が期待できよう。当社の6末の製造派遣事業の在籍人員は10,592名で、業界トップの日研トータルソーシング(非上場)との差は2千名を切ってきた。今期中には追い抜けると思われる。製造派遣の市場は40～50万人と推定されるが、(続く）

— 決算説明会 (@gantky1) 2016年8月15日

ＵＴグループ(承前)1万人を超える派遣会社は上記2社しかなく、集約化が進むのはこれからで、上位5社(上場会社は当社以外、ワールドホールディングス(2429)、アウトソーシング(2427))に集中しよう。全工場で3割と推定される派遣比率の上昇も期待でき、日本の生産人口が減少しても、

— 決算説明会 (@gantky1) 2016年8月15日

@gantky1 成長余地は大きい。 現在JQ上場だが、東証本則市場上場の形式基準は満たしており、準備はしている。出来たら東1直接での上場を果たしたいが、時価総額が222億円(8/15終値@598円)と250億円に未達であり、そうなるかは上場時の株価次第。

— 決算説明会 (@gantky1) 2016年8月15日

@gantky1 戦略は明確であり、成長株として要注目だが、景気、とりわけ、自動車、半導体市況に陰りが出ると、基本、社員を派遣しており自社の雇用調整が出来にくいことから、売上急減で赤字転化するリスクがあることには留意。

— 決算説明会 (@gantky1) 2016年8月15日

東証1部への鞍替え上場のインセンティブは大きそうなのでいずれかのタイミングでありそうですね。

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  IR本拠地。決算説明会資料あり。

3416 ピクスタ

ピクスタは、ネットで画像素材を販売する「PIXTA」を運営する企業です。四季報の同業他社に2371 カカクコム、2193 クックパッド。

ピクスタ [3416]ネットで写真、動画の仕入･販売の仲介サイPIXTAを運営。16/12期上期の通期計画に対する進捗度は、売上高49％に対し、営業利益は63％。海外にあるサーバーAWSのコストが円高もあり低下した為。国内勢との競合では、いずれも 数十年事業をしているアマナ

— 決算説明会 (@gantky1) 2016年8月14日

@gantky1 (2402)、非上場のアフロ、ゲッティ・イメージズの3社があるが、プロの写真で、単価が2～3万円と高い。当社はハイアマチュアを中心とした投稿で、数量で圧倒的かつ1/10の単価。人物素材でもクオリティは高く、他社のシェアを奪ってきている。海外勢では、最大手の

— 決算説明会 (@gantky1) 2016年8月14日

@gantky1 Shutterstock、アドビが買収したFotoliaで、外人の人物写真に強み。日本の素材、特に人物写真では当社に絶対的な競争力がある。 今後も国内では一定の利益成長を続けられるが、課題は、海外展開の加速、まだ黎明期の動画で写真と同様にのばしていけるかである。

— 決算説明会 (@gantky1) 2016年8月14日

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3686 DLE

DLEは、キャラクターを中心としたエンターテイメント事業とTGC(Tokyo Girls Collection)を中心としたイベント事業を運営する企業です。四季報の同業他社に3711 創通、8136 サンリオ。

ディー・エル・イー [3686]東京ガールズコレクション(以下TGC)の商標権を昨年取得したが、今8月、TGCを運営しているW media社の4億円での買収を決定。これで、TGC事業の一体運営が可能に。TGC商標権買収の評価を、昨年、M&Aの権威筋にヒヤリングしたが、楽天が大金を

— 決算説明会 (@gantky1) 2016年8月13日

@gantky1 投じて類似ブランドを育成する話があり、競争激化が懸念と。それを含めTGCの競合状況を今説明会で訊ねた。競合の東京ランウェイは撤退。神戸コ レクションからはTGCに提携の申し出が来ている。楽天が出資しているガールズアワードの認知度はTGCが94％に対し、4割(後で

— 決算説明会 (@gantky1) 2016年8月13日

@gantky1 確認すると資料ｐ36では2割強)に留まる。圧倒的なブランド力の差がある。赤字で(資金投下し)5年間かければ育つが、楽天は(本腰を入れてというより）イメージアップとEコマースでの売上向上が目的のように感じる。TGCはアジア展開、マルチビジネスで先行しており、

— 決算説明会 (@gantky1) 2016年8月13日

@gantky1 儲ける為のプランニングが出来ている。コンペティターとして考えなくて良いとの認識。キャラクターの貝社員は日テレのZIP!でレギュラー放送が開始されてから、認知度が40％越えと急速に上がっており、パンパカパンツの認知度を抜いた。キャラクター開発力の高さは当社の強み。

— 決算説明会 (@gantky1) 2016年8月13日

コンテンツ事業は、得てして自分たちのやりたい事を優先するあまり、収益に似合っていない投資を行いがちです。特にIPO企業にありがちなのですが、勢いがある内はいいのですが勢いが落ちた時に人材離れを起こすことになり、収益が落ち始めると復旧に時間が掛かる印象があります。

DLEは、かなり積極的な投資をしているのですが反面、収益性についても考慮している興味深い企業だと思っています。「鷹の爪」一本で収益を伸ばそうということはしていない模様。

割とお気に入りですよ =)。

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  IR本拠地。決算説明会資料あり。

• 【株主総会メモ】 3686 DLE (14.09.25開催)
  上場後初の株主総会に参加しています。2015年度も参加しているんですがレポートは省かれてますね =)。