7213 レシップ HD
レシップホールディングス [7213]今3/18に16/3期決算の経常利益3億円の見込から▲5億円へ大幅な下方修正を発表したが、株価はほぼ無反応で、富有柿(優待品)の威力か。株主数は12/3末5千名→15/3末9千名→16/3末11千名と大幅増だが、今後も優待制度は維持すると。— 決算説明会 (@gantky1) 2016年6月3日
@gantky1 国内のバス用運賃箱のシェアは55.4％で、残りはほぼ小田原機器 (7314)と2社複占の市場。但し、入札での価格競争は熾烈。小田原機器は自社生産を運賃システムに特化し、他の製品は他社調達しているのに対し、当社は行先表示器等のフルラインメーカー。今後は、バス端末— 決算説明会 (@gantky1) 2016年6月3日
@gantky1 データの一元化が進み、統合運用がしやすい当社が有利と。課題は、年度毎の受注の波が大きいが、フルラインゆえ固定費が高く変動リスクに弱い事。2007年に導入されたパスモのサーバーの更新が2019年に来るので、18～19年にバス機器代替の特需が発生。買収したスエーデン— 決算説明会 (@gantky1) 2016年6月3日
@gantky1 の子会社に関し、前期5.4億円の暖簾の減損処理をするなど、海外展開はうまくいっておらず、現地委任から本社主導に切り換えて再建中。～21/3期の中計期間中での部門の黒字転化が目標。この成否で、利益成長で評価できる株になるかが決まり、今後の要注目点。— 決算説明会 (@gantky1) 2016年6月3日
株主優待の柿のインパクトが強いというか。
6191 エボラブルアジア
エボラブルアジア [6191]国内線web販売最大手、訪日事業、また、顧客ごとに完全専属チームを提供するラボ型のITオフシェア開発事業をベトナムに550名のエンジニアを擁して展開。5/31終値4900円でPER100倍と株価は過熱気味。初の決算説明会。ビデオを収録していたので、— 決算説明会 (@gantky1) 2016年5月31日
@gantky1 当社webサイトに掲載されよう。それに載らないと思うQ＆Aで訊ねた事を以下記載。アドベンチャー(6030)と比べた当社の強み。取扱額が約2倍。航空券の仕入が直接契約。先方は2次仕入が多いのでマージンに差。販路は当社はOEM経由があるのに、先方は直販。IT開発力の— 決算説明会 (@gantky1) 2016年5月31日
@gantky1 差(オフシェアでの規模)。オンライン旅行事業での取扱高比率(販売高比率＝取扱高ー仕入高)は直販サイト40％(60%)、OEM提供20％(20%)、卸売販売30%(8％)、法人向け出張手配10%(12％)で、全体の伸び135％に対し、直販は187％。2020年頃に— 決算説明会 (@gantky1) 2016年5月31日
@gantky1 取扱高1千億円を目標とあり、その時の営業利益のイメージを訊くと、オンラインの取扱高950億円、売上高150億円×営業利益率30％＝45億円。 ITオフシェアが売上高50億円で営業利益率20～25％で10億円～12.5億円。なかなか興味深い事業だ。— 決算説明会 (@gantky1) 2016年5月31日
エボラブルアジア [6191]本日、説明会資料と動画が当社webサイトに掲載された。昨日ツイートした取扱高(販売高)構成比率で使った部門の定義は資料P.8下段に解説あり。取扱高1千億円はP.６に基づく。国内オンライン航空券No.1の当社シェアはまだ8.4％で、ガリバーブランド化— 決算説明会 (@gantky1) 2016年6月1日
@gantky1 を目指している。ネット広告には月1億円を投じているが、TVCMは費用対効果を見極めてからと慎重なスタンス。なお、アドベンチャー(6030)の状況は今年の2月28日付でツイートしている。両社共に、今後もフォローの予定。— 決算説明会 (@gantky1) 2016年6月1日
個人的にはオフショア開発事業が気になった。人月の神話を彷彿とさせる。この事業の利益率は7.4%と平均的。ソフトウェア下請けは、どんな優れた事業だとしても利益率から逃れられないのです =)。彼らの主張を鵜呑みにするなら、ベトナムのエンジニアを揃えることで売上を伸ばすことが出来る事業モデルらしいのだが。
航空券だと、今の時期はリオオリンピック関連の特需はあるのかな。来年の2Qには響きそうな予感はする。
- IR情報 | 株式会社エボラブルアジア
IR本拠地。決算説明会動画、資料あり。
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