9837 モリト
モリトは、アパレルの部材を開発、製造、販売を行っている企業です。四季報の同業他社に9892 卑弥呼、9966 藤久。卑弥呼は靴系ですし、藤久はコンシューマー向けですし、ビミョーに同業他社が合致していない感じがします。
モリト [9837]14年10月に買収した米国の服飾資材メーカーのスコービル社の連結により前期56億円の増収効果、また、シナジーも発揮され、前期の欧州倉庫の統合による年1千万円の節減に続き、今後の米、香港での拠点統合、同社の外注品をモリトグループ内での内製化により年6~8千万円の
— 決算説明会 (@gantky1) 2016, 1月 31
@gantky1 営業利益増加、相互の販路の活用による今期売り上げ3億円、営業利益5千万円以上の増加と。 16/11期営業利益は昨対16%増の20億円を計画。第7次中計(16/11期~18/11期の3年間)の最終年度の営業利益は26億円の目標と着実な成長を見込む。PBR1倍が
— 決算説明会 (@gantky1) 2016, 1月 31
@gantky1 株価の最低ラインとの会社認識。優待は個人投資家の強いニーズはある事は認識しているが、今後どうしていくか検討との事。復活前株主数14/5末1千名→15/5末17千名からして、年2回を1回にするとかの対策が採られる可能性は高いと推測される。
— 決算説明会 (@gantky1) 2016, 1月 31
2014年のM&Aの影響は強かったですね。あの頃から比べると株価は倍近くなったのですが、それでもPBR1倍割れというのもまたビミョーですね。
2014年度のM&Aの影響が大きく見えます。
その他資産の増加はのれん代です。借金で補っているようです。現金を多めに保有しているのは安定的な経営を目指しているからでしょう。投資有価証券がやや多めなのが気になります。借金を消した方がいいと思うのですが、マイナス金利ということもあって銀行と付き合いを残しておくという点で、今のバランスでいいのかもしれません。
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纏めると、この企業の魅力は安定した経営と年2回の優待ですかね。
数年前から急にIR活動を行うようになりまして、IRフェアにも積極的に参加している企業です。この企業がIRフェアに参加した初期の頃にブースが暇してたんで話を聞いてみたんですが、最大の強みが低PBRと言い切っていて面白かったですね。IR担当というか営業担当らしき人と話していたんですが、色々熱い想いが聞けたのが印象的でした。
まあ結局、ポジってはいなかったんで、M&A後の急騰は黙って見ているだけでした =)。
3ヵ年の中期経営計画等も公開しているので気になる方はみてみるといいかもしれません。優待が年1回になりそう、というのはちょっと嫌ですね。
3091 ブロンコビリー
ブロンコビリー [3091]16/12期は7期連続の増収増益、営業利益で昨対14%増、 いずれも過去最高を見込む。15/12末で店舗数97の内、東海63、関東は30のみで、出店余地、即ち、成長余地は十分あると思われる。今期の新規出店16店舗中11が関東。14年から年間の出店ペース
— 決算説明会 (@gantky1) 2016, 1月 28
@gantky1 を二桁に。新店出店は既存店数の15~20%が新店要員の既存店でのトレーニング上の上限。新人に近い人材も新店に投入せざるを得ないので、それでも廻るシステムの構築に腐心。20年200店舗の目標。肉の単一業態ではあるが、商品戦略等に磨きをかけ、着実に成長を続けている。
— 決算説明会 (@gantky1) 2016, 1月 28
いつものB/Sの確認。GMOクリック証券の財務分析より。
現金の塊ですね =)。
2014年度に大きく株主資本(右側の負債)と現金(左側の資本)を伸ばしているのですが、これは公募増資の影響のようです。殆ど借金が無く、現時点では現金を大きく余らせている状況での増資というのは合点が行きませんね。
固定資産が増えているのは、ロードサイド展開がメインで土地や建物を購入しているからかと思われます。
続いてFCF。
安定してキャッシュが稼げているようで何より。
2014年の財務CFの上昇は増資の影響でしょう。
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纏めると、月次はよ。
最近は、決算動画やIRフェアへの参加等、投資家に向けてメッセージを積極的に行っているようです。この前の野村IRフェアにも参加してまして、話を聞いてみようかと思ったのですが、同伴者から「あそこの肉は不味いから嫌や」と謎の拒絶をされまして、聞けずじまいです。いつも人だかりが出来ているので投資家にも人気なんでしょう。
同業他社の2753 あみやき亭の月次をよく確認するのですが、どこの焼肉チェーン店も直近の状況はよさそうです。対して居酒屋チェーン店は栄枯盛衰が激しく、12月の書き入れ時を上手く利益に乗せている企業は少ないとみています。時代の流れでしょうか。
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