3181 買取王国、3057 ゼットン、7818 トランザクション - 今日の決算説明会さん (15.10.15)

決算説明会(@gantky1)さん、まとめページ

続き物が多くなりました。今の活動を始めて1年を超え始めたんですね。我ながらよう続きましたわ。決算説明会さん、お疲れ様です。私ももう少し頑張れそうです =)

3181 買取王国

買取王国は、名古屋を地盤としたリサイクルショップ経営を行っています。'13/02上場。四季報の同業他社に3093 トレジャー・ファクトリー、3177 ありがとうサービス、3313 ブックオフ。

買取王国[3181]16/2期上期の営業利益は計画比56百万円減となったが、うち40百万円が下期に予定していた出店１、退店2を上期に前倒しした為との理由で、通期予想は変えず。残り24百万円は来期稼働予定の新システムの追加経費。赤字の既存店舗は後1店のみで、黒字転化できなければ

— 決算説明会 (@gantky1) 2015, 10月 15

@gantky1 いずれ閉店と。マーケットの縮小が著しいゲーム、CD等のメディア関連を売り場廃止を含め縮小、代わりにファッション、ホビー商材を強化した事が奏功し、4月以降、既存店の昨対は100％超を維持。出遅れていたECにも注力、売上高の1割になったが、3割に引き上げたい。

— 決算説明会 (@gantky1) 2015, 10月 15

@gantky1 これに伴い、今迄は個店で仕入れていたものはその店で売るとしていたが、倉庫の設置をふくめ、物流の整備もおこなう。男性衣料中心から、女性モノの取扱いを増やすべく、(女性が入りやすくする為に)古くなった店の改装、バイヤーの意識改革を進めていく。商品回転率の向上も課題。

— 決算説明会 (@gantky1) 2015, 10月 15

@gantky1 資金需要は大きく、配当はまだ実施しない。多店舗展開のオペレーション力に欠け、同業大手に対する顕著なエッジがないことを織り込んでか、低PER、低PBR 。

— 決算説明会 (@gantky1) 2015, 10月 15

@gantky1 訂正 冒頭のtweetで (誤）残り24百万円→(正）16百万円 無用な混乱を招き、お詫び申し上げます。

— 決算説明会 (@gantky1) 2015, 10月 16

14.10.16の続きです。

• 3181 買取王国、6086 シンプロメンテ、2164 地域新聞社 - 今日の決算説明会さん

開示情報がイマイチなのか、二階建てさんのとこでネタになってました。

• 買取王国、見た目ガバガバな決算とJASDAOの誤植でこちらが不安になる社風をアピール : 市況かぶ全力２階建

一応、月次は毎回確認してはいるんですけど、上場直後から今までパッとしません。低PER、低PBRの状態をずっと続けており、リサイクルセクターの中で評価が悪いです。

リサイクル業で退店が増えているのは状況が宜しくない。リサイクルのキモは買取りでして、新規出店したからといって急に買取量が増えるわけではなく、販売による認知度が高まるにつれ徐々に買取が増えていく、らしいのです。

退店が続くというのはビジネスが上手く回っていない証左でしょう。

3057 ゼットン

ゼットンは、公共施設に特化した飲食店経営のようです。四季報の同業他社に2418 ツカダ、3053 ペッパーFS、3073 ダイヤモンドダイニング。

ゼットン[3057]公共施設のレストラン事業のイメージが強いが、旨みが薄れた事から、近年、ハワイアンレストラン(テラス席有)、ビアガーデン事業にシフト。両事業とも夏場が勝負だが、夕方のゲリラ豪雨等、天候不順の影響を受け、ビアガーデンの7、8月平均稼働率は前々期83%、長雨の影響の

— 決算説明会 (@gantky1) 2015, 10月 15

@gantky1 あった昨年の72%に対し、損益分岐点70%を切る66%に。東海地区の大型バンケット乱立によるブライダル部門の低迷も加わり、16/2期通期営業利益を▲90百万円に修正。これへの対応として、常設店を含め55.5%となるテラス席の割合を低下させる方針。

— 決算説明会 (@gantky1) 2015, 10月 15

@gantky1 ブライダルは下期復調。ハワイアン(アロハテーブル事業)の部門利益は昨年同期比132百万円減の39百万円と急減しているが、出店費用とテラス席の稼働率低下の影響で(魅力が薄れて)客が減ったという肌感覚はないと。冬の稼働率アップの為、ホノルル一番人気の鍋店

— 決算説明会 (@gantky1) 2015, 10月 15

@gantky1 スイートホームカフェと提携しハワイスタイルの鍋を冬季限定で16店舗で提供予定。公表の業績予想には入れていないが、売上高80百万円を見込む。優待株の為か、赤字転化の割に株価の下落は軽微。

— 決算説明会 (@gantky1) 2015, 10月 15

14.11.06の続きです。

• 3676 HUG、3057 ゼットン、3397 トリドール、8818 京阪神ビル - 今日の決算説明会さん

引き続き、紹介のみで =)

7818 トランザクション

トランザクションは、小物雑貨の企画・製造を行う企業です。四季報の同業他社に3140 イデアインターナショナル、7819 SHO-BI。

トランザクション [7818]16/8期は、前期の営業利益等の大幅下方修正の反省を踏まえ、固めの数値で提示した。円安に大きく振れない限り、計画は達成出来ると見ている。電子タバコ事業はECで月商4百万円、海外からの直送で在庫負担がないので黒字。

— 決算説明会 (@gantky1) 2015, 10月 15

@gantky1 6月に開店した渋谷の電子タバコ専門ショップは単月で黒字化したので、さらに１～２店舗展開の予定。

— 決算説明会 (@gantky1) 2015, 10月 15

14.10.30の続きです。

• 3073 DD、4929 アジュバン、7818 トランザクション、3192 白鳩 - 今日の決算説明会さん

IR情報の決算説明会資料、出来がいいですね。B/SやC/Fの変化についてちゃんとコメントしてあるのが好印象。他社も見習って欲しいですわ。

前期の下方修正は、やはり雑貨関連の弱みというか在庫が腐りやすいですよね。適切に特損を出していくことについては問題ではないんですが、ちょっと色々ぶっ込んできた感じがします。似非V時回復でも演出するつもりなんですかね =)。

事業ポートフォリオのフットワークの軽さはこの銘柄の特徴の一つなのでしょう。新規事業は、どれも魅力的です。

• 電子タバコ（リバティー・フライツ）
  多分、うまく行きそうな気はします。コンビニでも電子タバコを置くようになりましたしね。認知度とブランド意識あたりがキモですかね。英国大手というあたりで火が付けば面白い。
• 高級文具（モレスキン）
  モレスキンは高級文具としてチョイチョイ見かけます。有隣堂とかでモレスキンの専門コーナーとか見入ってしまいますもん。高いから買わないけど。Evernoteとかもモレスキンと組んで色々商品出してましたよね、とてもいい。ワコムもモレスキンと手を組めばいいのにね。
• トラベル雑貨（ゴーウェル）
  製品群を見る限り、結構オサレ。インバウンド向けとしても悪くないんじゃない？

消費増税後、ずっと需要が伸び悩んでいるホームセンター(HC)の影響はどうしても受けてしまうので、直近の売上減は仕方ないかと思います。そろそろHCには頑張って欲しいところなのですが、月次や業績予想を見る限り、今のところ、強い需要は見込めそうもないあたりが株価の低迷につながっているのかもしれません。

悪くない銘柄だとは思うんですけど、優待がイマイチゴミ魅力的ではないのはもう少し考慮して欲しいですね。

モレスキン、おくれ =)