4754 トスネット
トスネット[4754] 11/27開催。売上高構成比率54％の交通誘導警備、同24％の施設警備が主力事業。18/9期売上高は昨対4％増だが、人件費増で営業利益は微増に留まる。19/9期予想も売上高前年度比1％増、営業利益はほぼ横ばいと冴えない。資料にあるように、警備員不足、高齢化という警備業界の現状、— 決算説明会 (@gantky1) 2018年12月5日
働き改革という政治状況等に鑑みて、労務費高騰による収益環境の悪化が見込まれ、大幅な増益が見込めないビジネス環境で全てが言い表せているのではないか。かかる状況下では、東京オリンピックも特需と言うより、人の確保に苦労し、収益的旨みは無いのではと疑問に思い、質問した。オリンピックは— 決算説明会 (@gantky1) 2018年12月5日
「実を捨てて名を取る」方針で臨むと。単価情報は世間に流れているが、地下鉄工事の警備とか一般案件の単価の方が高いとの事。オリンピックには業界大手がJVを設立して参加警備会社を募集するが、当社は1日当たり数百名を派遣の予定。業界資料はｐ10にある。— 決算説明会 (@gantky1) 2018年12月5日
折角なので業界資料を持ってきました。
警備員の高齢化はいずれ問題になりそうですね。
いつものB/Sの確認。GMOクリック証券の財務分析より。
設備投資するものがない状況で、現金が積み上がっている状況がみてとれます。これ相当、優秀なキャッシュカウ企業ですね。
続いてFCF。
営業CFに比べ、大して投資CFを必要としていないのが分かります。
続いてFCF。
営業CFに比べ、大して投資CFを必要としていないのが分かります。
'18/03に大量保有報告書を提出して以来、買い増しを続けています。変更報告書の売買動向を見れば分かるのですが、上値は買わないものの下値ではしっかり買っていく方針のようにみえました。
目的は「長期保有を目的とした純投資」とありますが、どうExitするのか興味があります。現状、下落相場真っ盛りですのでこのような動向の銘柄が注目される可能性はあるとみています。
- IR情報 - 【株式会社トスネット】
IR本拠地。決算説明資料、中計あり。
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